Fondo venture de ARK se tokeniza en Ethereum con salida limitada
Patricia López · NFTs y Web3 · 2026-09-26
Cathie Wood lleva $1.300 millones con SpaceX y OpenAI a Ethereum. El token está en la cadena, pero la salida del dinero sigue atada a ofertas trimestrales limitadas.
ARK Invest y Securitize (NYSE: SECZ) anunciaron este jueves 24 de septiembre la tokenización del ARK Venture Fund (ARKVX) en Ethereum. El fondo, con $1.300 millones en activos y posiciones en SpaceX, OpenAI y Anthropic, ahora puede comprarse como token por $500 mínimos pagando en USDC. Pero los inversores que entren deben saberlo: el token vive en blockchain, la salida del dinero sigue anclada a recompras trimestrales que el fondo puede limitar al 5% de acciones en circulación.
El mercado reaccionó. Securitize, que ejecuta la tokenización, cerró el viernes 25 de septiembre con una subida del 15%, marcando máximo histórico desde su debut público el 2 de julio de 2026, según CoinDesk. La acción interpreta el anuncio como validación de su plataforma en el momento en que la <abbr title="Comisión de Valores de Estados Unidos">SEC</abbr> acaba de abrir la puerta al trading de acciones tokenizadas onchain.
Qué compras exactamente
Los tokens no son participaciones directas en SpaceX ni en OpenAI. Son intereses en el fondo ARK Venture Fund, respaldados uno a uno por acciones tradicionales del mismo fondo custodiadas en BNY Mellon. Cada token da los mismos derechos que una acción tradicional del ARKVX: exposición proporcional a la cartera completa, NAV diario publicado por Securitize y derecho a participar en las ofertas de recompra trimestrales.
La suscripción es directa en la plataforma de Securitize: verificación KYC y AML, inversión mínima de $500 en USDC y una comisión del 2% en la entrada. A partir de ahí, el inversor posee un token ERC-20 en Ethereum con su participación en el fondo.
La brecha entre onchain y salida real
Aquí está la limitación que el anuncio no enfatiza. La tokenización no cambia la estructura de liquidez del fondo. El ARKVX es un <abbr title="Fondo cerrado que ofrece recompras periódicas limitadas en lugar de rescate diario">fondo de intervalo</abbr>: los tenedores pueden solicitar que el fondo recompre sus acciones cada trimestre, pero el fondo solo está obligado a recomprar hasta el 5% de las acciones en circulación al <abbr title="Valor Liquidativo Neto: precio por acción calculado dividiendo el valor total de los activos del fondo entre el número de acciones">NAV</abbr>. Si las solicitudes exceden ese límite, se prorratean.
Los propios disclosures del fondo advierten que los inversores «no deben esperar poder vender sus acciones cuando lo deseen». En la práctica, comprar el token es rápido; salir depende de la oferta trimestral y de cuántos otros inversores quieran salir al mismo tiempo. Ethereum resuelve la entrada, no la salida.
- Entrada: inmediata en USDC vía Securitize, mínimo $500.
- Tenencia: token en Ethereum, NAV actualizado diariamente por Securitize.
- Salida: trimestral, limitada al 5% del fondo, posible prorrateo de solicitudes.
La diferencia con los depósitos tokenizados que Lloyds y HSBC ejecutaron esta semana es clara: allí la liquidación fue instantánea entre bancos. Aquí, el activo subyacente —participaciones en startups privadas— no tiene mercado secundario, y el fondo mantiene el control de la válvula de salida.
Timing regulatorio y apuesta estratégica
El anuncio llega exactamente siete días después de que la SEC otorgara una exención de innovación para el trading de acciones tokenizadas onchain el 17 de septiembre. Como publicamos, la SEC actuó sin esperar al Congreso tras el bloqueo del CLARITY Act. ARK formalizó la aprobación de su estructura de acciones revisada con la SEC el 21 de septiembre, tres días antes del anuncio público.
ARK no improvisó. La firma anunció una inversión estratégica en Securitize en octubre de 2025, once meses antes de este lanzamiento. Cathie Wood apostó temprano por la infraestructura de tokenización institucional; ahora la usa para llevar su propio producto venture a blockchain. En su declaración del jueves, Wood afirmó que la tokenización «tiene potencial para remodelar fundamentalmente la forma en que inversores acceden y participan en mercados financieros privados y públicos».
El NAV del fondo respalda esa narrativa de acceso a venture de calidad. Desde su lanzamiento en septiembre de 2022 con un NAV de aproximadamente $20 por acción, el fondo alcanzó $60,50 al 23 de septiembre de 2026, un retorno acumulado superior al 200% en cuatro años. Los activos netos del fondo crecieron de $208 millones en julio de 2025 a $558 millones en enero de 2026, según filings ante la SEC.
Acceso amplio, salida estrecha
La tokenización cumple parte de la promesa. Históricamente, los fondos venture institucionales pedían mínimos de cientos de miles de dólares y acceso restringido a inversores acreditados. ARK lanzó el ARKVX en 2022 con $500 de mínimo, abriendo la puerta a inversores minoristas. Ahora, con la versión tokenizada, ese acceso se mantiene pero añade rails de blockchain: suscripción en <abbr title="Stablecoin respaldada 1:1 por dólares, emitida por Circle">USDC</abbr>, custodia descentralizada opcional para quien mueva los tokens fuera de Securitize y transparencia onchain del supply total.
Pero el activo final —una cartera de startups ilíquidas— sigue siendo ilíquido. La tokenización no convierte capital privado en mercado secundario líquido; lo envuelve en una capa técnica más eficiente. Un inversor que entre hoy con $500 en USDC tiene exposición a SpaceX (que salió a bolsa en junio pero sigue siendo volátil), OpenAI y Anthropic. También tiene un cronograma de salida trimestral y la posibilidad de que su solicitud de recompra sea parcialmente atendida o pospuesta si el fondo recibe más peticiones de las que puede absorber.
Securitize gestiona la emisión, el KYC, la publicación diaria del NAV y la interfaz de suscripción. BNY Mellon custodia las acciones tradicionales que respaldan cada token. ARK mantiene la gestión de la cartera y el calendario de recompras. El inversor recibe un producto híbrido: tecnología descentralizada en la entrada, estructura de fondo tradicional en la tenencia y la salida. Esa asimetría es el dato clave que la palabra «tokenizado» no siempre deja claro.