USD 151.000 al día de tope para stablecoins bajo consulta pública en Tailandia
Patricia López · Regulación Cripto · 2026-09-16
La Thai SEC abrió el periodo de comentarios sobre un límite diario y la prohibición de enviar stablecoins a cuentas de terceros. El plazo cierra el 25 de septiembre.
La Comisión de Valores de Tailandia (Thai SEC) abrió consulta pública el 11 de septiembre sobre nuevas reglas para stablecoins que proponen un límite diario de USD 151.000 (aproximadamente 5 millones de baht) tanto para entradas como salidas por persona y por operador regulado. La propuesta añade una restricción adicional: las transferencias de <abbr title="Criptomonedas vinculadas a activos estables como el dólar, diseñadas para mantener paridad 1:1">stablecoins</abbr> solo podrían moverse entre cuentas o billeteras verificadas como pertenecientes al mismo titular.
El plazo para presentar comentarios cierra el 25 de septiembre. Cualquier cifra o requisito podría cambiar según la retroalimentación recibida antes de que se finalice la norma.
Solo mismo titular, sin transferencias a terceros
La propuesta prohíbe explícitamente que los operadores licenciados procesen depósitos o retiros de stablecoins hacia o desde cuentas de otra persona. En la práctica: si operas desde una plataforma tailandesa regulada, solo podrías mover USDT, USDC u otras stablecoins hacia billeteras que estén a tu nombre y verificadas. El envío a la billetera de un amigo, familiar o socio comercial quedaría bloqueado bajo este esquema.
Quedan exentos también los creadores de mercado registrados y los operadores aprobados por el Banco de Tailandia. La lógica regulatoria apunta a mantener fluidez en el ecosistema institucional mientras se estrecha el control sobre flujos retail y P2P.
Contexto: advertencia sobre USDT y Travel Rule recién activada
La propuesta llega nueve días después de que Tailandia emitiera su Regla de Viajero para Activos Digitales el 2 de septiembre de 2026, que entrará en vigor el 27 de febrero de 2027 y obligará a los operadores a recopilar y retener información de transacciones. El Banco de Tailandia advirtió recientemente sobre patrones de transacción anormales que involucraban USDT, algunos potencialmente vinculados a actividad ilegal o intentos de evadir reglas de transferencia internacional.
El diseño de la consulta responde a dos desafíos regulatorios: la velocidad de liquidación de stablecoins (que carece de los retrasos inherentes a transferencias bancarias) y la capacidad de estos activos para moverse entre plataformas sin fricción, lo que genera riesgos de rastreabilidad para controles <abbr title="Anti-Money Laundering: conjunto de medidas contra el lavado de dinero">antimoteo</abbr>. El mercado de stablecoins está dominado en un 99.5% por emisores dolarizados, principalmente USDT y USDC, lo que explica por qué el Banco de Tailandia puso el foco en patrones irregulares con Tether.
USD 151.000: alto para retail, restrictivo para volumen institucional
El tope diario de USD 151.000 puede sonar generoso para un usuario promedio, pero representa un freno para operaciones de arbitraje, <abbr title="Market making: provisión de liquidez comprando y vendiendo simultáneamente para facilitar el comercio">market making</abbr> y tesorería corporativa que mueven volúmenes significativamente mayores. La obligación de que cada transferencia ocurra únicamente entre cuentas del mismo titular añade fricción operativa: quien gestiona múltiples entidades o necesita distribuir capital entre socios deberá buscar canales alternativos fuera del sistema regulado o reestructurar su operación.
- Retail: el límite no representa un problema práctico inmediato para usuarios individuales con actividad moderada.
- Tesorería corporativa: empresas que liquidan pagos o gestionan reservas en stablecoins enfrentarían restricciones si operan volúmenes por encima del tope diario.
- Arbitraje y trading profesional: la combinación de límite diario más la prohibición de transferir a terceros reduce margen de maniobra para estrategias que dependen de velocidad y flexibilidad en múltiples plataformas.
Las exempciones para market makers registrados y operadores autorizados por el Banco de Tailandia dejan claro que el foco está en el segmento retail y en reducir el uso de stablecoins como vehículo de evasión de controles de capital o AML. Mientras Estados Unidos debate quién define las reglas para stablecoins (Tesoro o Fed) y bancos estadounidenses avanzan en tokenización de depósitos, Tailandia ya está imponiendo límites concretos sobre cómo se mueven esos activos dentro de su jurisdicción.
El periodo de consulta cierra en nueve días. El mercado tailandés de cripto tendrá hasta entonces para presentar argumentos técnicos, operativos o de impacto económico que puedan modificar el diseño final de la norma.