¿Basta con superar $92B o el mercado pide más de Nvidia este miércoles?
Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados · 2026-08-21
Jefferies proyecta el mayor beat de ingresos en la historia de la firma cuando reporte el 26 de agosto. Pero Nvidia ha batido estimaciones en 18 de las últimas 20 trimestrales y la acción tiende a caer.
Jefferies proyecta que Nvidia reportará $95 mil millones en ingresos del segundo trimestre fiscal 2027 el próximo miércoles 26 de agosto, frente a un consenso de Wall Street de $92.07 mil millones. El beat proyectado de $2.93 mil millones — 3.2% por encima de las estimaciones — sería potencialmente el mayor en la historia de la compañía según Jefferies.
La acción cotiza este viernes en $216.85, con una caída de 0.33% en la sesión, y se mantiene un 8.3% por debajo del máximo de 52 semanas de $236.54 registrado en mayo. El mercado descuenta el beat, pero la pregunta del trader es otra: ¿qué pasa después del anuncio?
El patrón que nadie quiere repetir
Nvidia ha batido estimaciones en 18 de las últimas 20 trimestrales, pero la respuesta del mercado no siempre ha acompañado. En febrero de este año, tras reportar el cuarto trimestre fiscal 2026, la firma superó el consenso por 3.16% y la acción cayó 5% ese mismo día. En el reporte de mayo para el primer trimestre fiscal 2027, Nvidia entregó $81.62 mil millones en ingresos — también arriba de estimaciones — y el precio retrocedió 3% en las sesiones siguientes.
El consenso de analistas sitúa los ingresos en $91.7 mil millones, por encima de la guía oficial de Nvidia de $91.0 mil millones ±2%. La proyección de Jefferies de $95 mil millones implica que la firma no solo batirá su propia guía, sino que superará el consenso por casi $3 mil millones.
Vera Rubin entra en escena
La firma de análisis espera que la plataforma de próxima generación Vera Rubin comience a contribuir de forma significativa a los ingresos en la segunda mitad de 2026 y desplace a Blackwell como principal generador de ventas en el año fiscal 2028. Nvidia confirmó en enero que Rubin está en producción completa, con instancias disponibles desde proveedores de nube como AWS, Google Cloud, Microsoft Azure y Oracle Cloud Infrastructure, además de CoreWeave, Lambda, Nebius y Nscale.
La transición técnica tiene implicaciones comerciales directas. Rubin reduce en 4x el número de GPUs necesarias para entrenar modelos de mezcla de expertos (MoE) frente a Blackwell, y recorta los costos de tokens de inferencia en 10x según datos de Nvidia publicados en enero.
- Q2 FY2027: Jefferies proyecta $95B; consenso en $92.07B; guía oficial de Nvidia en $91B ±2%
- Q3 FY2027: Jefferies estima $108B, aproximadamente $4.3B arriba de expectativas actuales
- Data Center Q1: aportó $75.25B de los $81.62B totales (92% del negocio) en el trimestre anterior
- EPS consenso: $2.06 para el segundo trimestre fiscal 2027
El timing del anuncio
Nvidia publicará resultados el miércoles 26 de agosto a las 2 p.m. hora del Pacífico (5 p.m. hora del Este), después del cierre de mercado. La conference call con analistas comenzará inmediatamente después. El trimestre fiscal reportado cerró el 26 de julio de 2026, cubriendo los tres meses de ramp de producción de Blackwell y el inicio de entregas de Rubin a partners de nube.
En el lado inversor, Cathie Wood de ARK Invest compró $59.9 millones en acciones de Nvidia entre finales de julio y principios de agosto, mientras que Michael Burry intensificó su posición corta en el mismo período según reportes. El posicionamiento institucional refleja la división: bulls que ven margen de sorpresa al alza; bears que consideran que el múltiplo ya incorpora crecimiento futuro.
El segmento de Data Center aportó el 92% de los ingresos en el primer trimestre fiscal, impulsado por demanda de hiperscaladores y el despliegue acelerado de Blackwell 300. Si Jefferies tiene razón, ese porcentaje se mantendrá estable o aumentará en el segundo trimestre, lo que implicaría que el crecimiento del resto de segmentos (Gaming, Visualización Profesional, Automotive) sigue siendo marginal frente al boom de infraestructura de IA.
El mercado verá dos cifras el miércoles: el beat del segundo trimestre y la guidance del tercero. La primera ya está en precio; la segunda, no. Jefferies apuesta a que ambas sorprenderán al alza. Los últimos diez reportes de Nvidia enseñan que batir el número no es suficiente. La pregunta no es si la firma entrega $95 mil millones, sino si proyecta $108 mil millones para después y cómo articula la transición de arquitectura sin perder momentum de capex por parte de sus clientes.