Palantir borra rally de 16% y cotiza +2%: Q2 a +93% y guidance elevada no bastan
Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-08-04
La acción subió 12% en after-hours del lunes tras reportar ingresos de $1.94B y elevar la guía anual a $8.15B, pero en sesión regular del martes opera sin convicción pese a cuatro upgrades de Wall Street.
Palantir cotiza este martes a $125.65, un alza de apenas 2.10% respecto al cierre del lunes, tras haber alcanzado $146.51 en premarket —un rally de 16% que se evaporó al abrir la sesión regular—. La compañía reportó el lunes después del cierre ingresos del segundo trimestre de $1.94 mil millones, un crecimiento del 93% interanual, y elevó su guidance anual de $7.65 mil millones a $8.15 mil millones. Cuatro firmas de Wall Street subieron sus objetivos de precio en las últimas horas, pero el mercado no compró el entusiasmo.
El patrón se repite: beats masivos en earnings no garantizan rally sostenido cuando el punto de partida es una caída del 29% en lo que va del año. La acción había perdido casi un tercio de su valor antes de este reporte, presionada por dudas sobre la velocidad real de adopción de IA empresarial. El salto del 12% en after-hours del lunes señaló alivio; la vuelta a $125 en apertura regular, escepticismo.
Q2 bate consenso con margen rcord del 47%
Los números del segundo trimestre superaron estimaciones en todos los renglones clave. EPS ajustado de $0.41 contra consenso de $0.34 (+20.6%), con ingresos que batieron proyecciones de $1.81 mil millones. El margen operativo GAAP alcanzó el 47% en Q2, con operating income de $912 millones, más del triple de los $269 millones del mismo trimestre de 2025.
La rentabilidad se expande mientras crece revenue —una combinación que distingue a Palantir de otras tech que queman márgenes para escalar—. El Rule of 40 (crecimiento de revenue + margen operativo) supera ampliamente el umbral: 93% + 47% = 140%, territorio que pocas empresas de software mantienen a esta escala.
El motor comercial: $2.13B en contratos US, récord trimestral
Palantir cerró 220 deals de al menos $1 millón en el trimestre, incluyendo 73 contratos por al menos $10 millones cada uno. El TCV comercial de $2.13 mil millones supera por primera vez los ingresos trimestrales totales ($1.94 mil millones), una señal de que el backlog comercial acelera más rápido que la facturación. Si el ratio histórico de conversión se mantiene, los ingresos de la segunda mitad del año podrían superar la guía elevada.
El crecimiento del 149% en ingresos comerciales de EE.UU. marca un cambio de fase: ya no es solo gobierno federal comprando plataformas de defensa y análisis de inteligencia. Empresas privadas están desplegando IA operativa a escala, y Palantir captura esa demanda con contratos plurianuales que convierten pilotos en despliegues masivos.
Guidance FY26 sube $500M: crecimiento anual del 82%
El CEO Alex Karp elevó la proyección de ingresos para el año fiscal 2026 de un rango de $7.65–$7.66 mil millones a $8.15–$8.16 mil millones. Eso representa un incremento de $500 millones (+6.5%) respecto a la guía anterior y un crecimiento interanual proyectado del 82%. La guía específica de ingresos comerciales en EE.UU. subió a más de $3.42 mil millones, lo que implica crecimiento de al menos 134% interanual en ese segmento.
Karp declaró a CNBC que la demanda sostenida por «AI sovereignty» —control soberano de infraestructura de IA— durará «al menos otros 18 meses». La frase apunta a un ciclo de adopción más largo de lo que el mercado había descontado. Gobiernos y empresas quieren evitar dependencia de hyperscalers externos; Palantir vende precisamente esa capacidad.
Wall Street sube targets pero el mercado descuenta
Cuatro firmas elevaron sus objetivos de precio en las últimas horas:
- Deutsche Bank (Brad Zelnick): upgradó de Hold a Buy, manteniendo target de $200 (+59% desde precio actual).
- Citi (Tyler Radke): elevó target de $200 a $245 (+95%), reiterando Buy.
- Mizuho: subió de $185 a $215 con Outperform.
- UBS: elevó de $200 a $220 con Buy, justificando la valuación en 44x el FCF estimado para 2027.
El target promedio de estas cuatro firmas es $220, un alza potencial del 75% desde los $125.65 actuales. Sin embargo, el mercado no está comprando esa tesis hoy. La acción opera con volumen moderado y sin convicción alcista clara, a pesar de los upgrades y del beat récord.
After-hours vs. sesión regular: el patrón que se repite
Como ya vimos con onsemi la semana pasada, un rally explosivo en after-hours no garantiza continuidad cuando abre la sesión regular. Palantir subió 12% en after-hours del lunes a $140.76, extendió la ganancia en premarket hasta $146.51 (+16% desde cierre), y luego cedió todo ese terreno al entrar volumen institucional en la apertura del martes. El precio actual de $125.65 implica que borró 14 puntos porcentuales de ganancia en cuestión de minutos.
La diferencia entre liquidez de after-hours y sesión regular es brutal. Cuando el volumen real entra, el mercado revisa si el entusiasmo inicial tiene fundamento. En este caso, los números son sólidos —nadie discute eso—, pero la valoración previa al reporte ya reflejaba expectativas altas. Un beat del 93% interanual en revenue no sorprende cuando el mercado ya esperaba aceleración en el segmento comercial.
El $2.13 mil millones en TCV comercial es el dato más relevante para proyectar H2 2026. Si ese backlog se convierte en revenue al ritmo histórico, Palantir podría volver a elevar guidance en Q3. Pero eso no cambia la dinámica de hoy: quien compró en premarket a $145 está bajo agua; quien esperó a sesión regular tiene entrada limpia con riesgo controlado. La acción cotiza por debajo del máximo intradiario de ayer, con cuatro upgrades en la mesa y guidance récord confirmada.