SpaceX fija $135 por acción antes de presentar su salida a bolsa

Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-06-03

La compañía de Musk salta el anuncio de rango de precio y arranca el marketing con la cifra ya definida. El movimiento acelera la timeline del mayor IPO de la historia.

SpaceX busca $135 por acción en su <abbr title="Oferta pública inicial de acciones, cuando una empresa privada empieza a cotizar en bolsa">IPO</abbr> de $75 mil millones, según reportó Reuters este martes citando una fuente con acceso al proceso. La compañía de Elon Musk rompe el protocolo tradicional: fija el precio antes del roadshow, no después, y acelera una timeline que ya era la más ambiciosa en la historia de Wall Street.

SpaceX planea vender 555,6 millones de acciones a ese precio, lo que daría una valuación post-IPO de $1,75 billones. Si se concreta, superaría ampliamente el anterior récord de Saudi Aramco con $29,4 mil millones recaudados en 2019, y convertiría a SpaceX en la cuarta empresa más valiosa del mundo por capitalización bursátil, detrás de Apple, Microsoft y Nvidia. La compañía no comentó el reporte de Reuters.

Protocolo roto: precio fijo, roadshow después

Lo habitual en un <abbr title="Oferta pública inicial de acciones">IPO</abbr> es publicar un rango de precio tentativo (por ejemplo, $120-$150), hacer el roadshow para medir demanda institucional y luego fijar el precio definitivo la noche antes del debut. SpaceX invierte el orden: anuncia $135 directo, sin rango previo, y arranca el roadshow el 4 de junio con la cifra ya sobre la mesa.

La jugada tiene implicaciones. Primero, mayor control de Musk: el precio no queda sujeto a negociación con inversores durante la gira; el mercado toma o deja a $135. Segundo, aceleración del calendario: el roadshow dura solo una semana (4-11 de junio) en lugar de las dos habituales, y el pricing queda fijado para el 11 de junio. Tercero, menor price discovery: los bancos pierden margen para ajustar la valuación según feedback real de fondos institucionales.

Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y JPMorgan lideran la operación junto a 18 bancos más. Las comisiones de <abbr title="Bancos que gestionan y venden las acciones en la oferta pública inicial">underwriting</abbr> rondarán los $500 millones, bajas en términos relativos para un <abbr title="Oferta pública inicial">IPO</abbr> de esta magnitud, según Bloomberg.

SpaceX fija $135 por acción antes de presentar su salida a bolsa

Números detrás de la valuación

SpaceX cerró 2025 con $18,7 mil millones en ingresos consolidados y una pérdida neta de $4,9 mil millones, según el prospecto S-1 presentado en mayo. La valuación de $1,75 billones implica un múltiplo de aproximadamente 93 veces los ingresos trailing, un nivel que solo se justifica si el mercado está comprando dos cosas a la vez: Starlink como negocio rentable hoy y una opción sobre el futuro de Starship, data centers en órbita e infraestructura de inteligencia artificial.

Starlink es el único segmento que genera <abbr title="Flujo de efectivo, dinero que realmente entra o sale de la empresa">caja</abbr> positiva: facturó $11,4 mil millones en 2025 y $3,3 mil millones solo en el primer trimestre de 2026, con más de 10 millones de suscriptores activos. El resto del negocio (lanzamientos comerciales, contratos con NASA y el Pentágono, desarrollo de Starship) sigue siendo estructuralmente deficitario. La fusión con xAI en febrero de 2026, que genera gastos mensuales cercanos a $1 mil millones, fue el principal driver de las pérdidas reportadas.

Morningstar valuó SpaceX en $780 mil millones en un análisis publicado el 1 de junio, un 48% por debajo de la valuación de mercado privado previa al <abbr title="Oferta pública inicial">IPO</abbr> y menos de la mitad del objetivo de $1,75 billones. La diferencia refleja el descuento que los analistas aplican a proyectos de infraestructura espacial aún no construidos.

Acceso retail sin precedentes

SpaceX venderá acciones directamente a inversores minoristas a través de Robinhood, Fidelity y Charles Schwab al mismo precio y en el mismo momento que los institucionales, según confirmó CNBC en mayo. La compañía considera asignar hasta 30% de la oferta a <abbr title="Inversores particulares, no institucionales">retail</abbr>, rompiendo con el modelo tradicional donde el minorista entra solo post-debut, a menudo a precios inflados.

Adicionalmente, SpaceX reserva hasta 5% de las acciones para ciertos empleados y personas cercanas en un programa directo, con selección a discreción de ejecutivos. La demanda probablemente excederá la oferta disponible.

SpaceX fija $135 por acción antes de presentar su salida a bolsa

Nasdaq-100 en tiempo récord

Bajo reglas revisadas de Nasdaq efectivas desde el 1 de mayo de 2026, cualquier compañía nueva ranqueada en el top 40 por capitalización puede entrar al Nasdaq-100 tras solo 15 días de trading, no los 12 meses tradicionales. Si SpaceX cruza ese umbral a finales de junio, fondos indexados pasivos estarían forzados a comprar por rebalanceo automático, con estimaciones de $15 a $30 mil millones en flujos.

Para traders, el ángulo es claro: posicionamiento antes del rebalanceo y volatilidad de flujo en la ventana del 27 de junio al 10 de julio, cuando los índices ejecutan los ajustes. El dato no es especulación; es mecánica de índice documentada.

El roadshow arranca el 4 de junio. La cifra de $135 no es definitiva hasta el pricing del 11, pero el hecho de que Reuters la reporte con cinco días de antelación sugiere que SpaceX ya está comunicando términos a inversores ancla. Si el mercado no muerde a ese precio, Musk tiene margen para ajustar. Pero la señal enviada es inequívoca: $1,75 billones o nada.