Wall Street espera los GPUs de Nvidia pero ignora el segmento que crece tres veces más

Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados · 2026-08-12

Nvidia reporta el 26 de agosto con $91 mil millones en la mira. Pero el dato real está en automoción y robótica: solo 1% del revenue, crecimiento del 40% anual y partnerships con Uber y Toyota que nadie cuenta.

Nvidia reportará resultados de su segundo trimestre fiscal 2027 el miércoles 26 de agosto tras el cierre, cubriendo el periodo hasta el 26 de julio. Wall Street espera $91 mil millones en revenue (±2%) y un EPS ajustado de $2.01, el doble que hace un año. Jensen Huang confirmará o ajustará su proyección de marzo de alcanzar $1 billón en ventas de Blackwell y Vera Rubin hasta 2027. Pero hay un dato que el consenso pasa por alto: el negocio de automoción y robótica crece al 40% anual, representa apenas el 1% del revenue total y tiene partnerships operativos con Uber y Toyota que pocos analistas mencionan.

Wall Street espera los GPUs de Nvidia pero ignora el segmento que crece tres veces más

Data center domina, pero el crecimiento está en otro lado

El segmento de data center aportó $75.2 mil millones en el primer trimestre fiscal 2027 (reportado en mayo), un alza del 92% interanual. De ese total, $60.4 mil millones provinieron de compute y $14.8 mil millones de networking. Nvidia ya tiene bloqueados $119 mil millones en compromisos de suministro y $30 mil millones adicionales en contratos de servicios cloud multiaño. Los hyperscalers representan aproximadamente el 50% de ese revenue.

Esos números explican por qué el mercado cotiza a Nvidia en $217.50 este miércoles (según cierre del 11 de agosto), cerca de su máximo de 52 semanas en $236.54. El consenso de analistas fija un precio objetivo promedio de $302.83, un upside del 35% sobre la cotización actual. Pero históricamente, las acciones de Nvidia han reaccionado con apatía tras reportar cifras récord: después del Q1 fiscal 2027 en mayo, el papel subió 1.37% en operaciones after-hours a pesar del beat de consenso, mostrando que los grandes movimientos positivos no siempre acompañan los reportes excepcionales.

Automotive y robótica: el 1% que crece al 40%

En el tercer trimestre fiscal 2026, el segmento de automotive & robotics de NVIDIA generó $592 millones, un incremento del 32% interanual. Para el año fiscal completo 2026, el revenue de este segmento alcanzó $2.3 mil millones, lo que representa el 1.07% del total de la compañía. El consenso de Zacks proyecta $2.41 mil millones para el año fiscal en curso, con un crecimiento interanual del 42.2%.

La CFO Colette Kress atribuyó la ganancia a la «adopción continua de nuestras plataformas de conducción autónoma». Nvidia trabaja con operadores de robotaxis para desplegar sistemas Level 4 durante 2027. El partnership más visible es con Uber, que planea desplegar hasta 100,000 vehículos autónomos a partir de 2027. Stellantis será uno de los primeros fabricantes en entregar al menos 5,000 vehículos Level 4 a Uber para operaciones de robotaxi. Toyota, el mayor fabricante mundial, desplegará su próxima generación de vehículos sobre NVIDIA DRIVE AGX Orin.

Si automotive mantiene un crecimiento anual del 40% desde la base de $2.35 mil millones, el segmento podría generar entre $6 y $8 mil millones en dos o tres años fiscales. Seguiría siendo minoritario frente a data center, pero en un mercado global de robótica proyectado en $218 mil millones para 2031, la posición temprana de Nvidia con Toyota y Uber le da un foothold que pocos competidores tienen.

El problema: Nvidia acaba de esconder los datos

Desde el primer trimestre fiscal 2027, Nvidia reestructuró sus segmentos de reporte. Consolidó Gaming, Professional Visualization y Automotive & Robotics en uno solo: Edge Computing. Como resultado, los inversores no tendrán el mismo nivel de transparencia trimestral sobre automotive. Nvidia ha indicado que dará actualizaciones, pero la granularidad desaparece justo cuando el segmento empieza a despegar.

Esa decisión contable complica el seguimiento. Si Huang menciona automotive o robotaxis el 26 de agosto, será en comentarios cualitativos durante la llamada con analistas, no en las cifras headline del press release. Para quien busca el driver diferencial en este earnings, habrá que escuchar la conferencia completa, no solo leer el comunicado.

Qué buscar el 26 de agosto

El consenso espera que Nvidia bata los $91 mil millones de guidance y que Huang reafirme la proyección de $1 billón en Blackwell y Vera Rubin. Eso ya está descontado: SemiAnalysis proyecta revenue de data center compute de ~$203 mil millones para el segundo semestre fiscal 2027, un 20% arriba del consenso de Wall Street. Si Nvidia confirma esos números, la reacción podría ser plana, como en trimestres anteriores.

El dato que puede mover la acción está en dos preguntas: cuántos de esos 5,000 robotaxis de Uber entran en producción durante 2027, y si Toyota acelera el despliegue de DRIVE AGX Orin más allá de lo ya comprometido. Una actualización concreta sobre volúmenes de unidades —no solo «partnership estratégico»— sería el catalizador que el mercado no está esperando. Con automotive creciendo al triple de la tasa de data center en términos porcentuales, y con una base que todavía permite duplicar el segmento en dos años, ahí está el elefante que Wall Street aún no ve.