AMD reforzará capacidad para 2027 y sube tras gira de Su por Asia
Andrés Valcárcel · Mercados Financieros ·
Lisa Su viajó a Taipei y Seúl en 48 horas para asegurar empaque, wafers y memoria. El cuello de botella ya no está en TSMC.
AMD cerró el martes 6 de octubre en $649,42, con una subida del 2,80% (+$17,67), después de que la CEO Lisa Su anunciara en Taipei que la compañía aumentará sustancialmente la oferta de chips en 2027 para satisfacer la demanda explosiva de inteligencia artificial. El rango intradiario alcanzó los $658,52, máximo de 52 semanas para la acción.
Su llegó a Taiwan el lunes 5 de octubre y presentó el anuncio el martes tras reunirse con TSMC, Foxconn, Acer, Asus y Quanta. Pocas horas después viajó a Corea del Sur para asegurar suministros de memoria con Samsung y SK Hynix. La gira relámpago revela que el problema ya no es solo fabricar más chips: es coordinar toda la cadena antes de que la demanda los deje fuera de tiempo.
El cuello de botella cambió de lugar
La misión central de Su en Taiwan no fue negociar más wafers con TSMC. Fue coordinar capacidad de <abbr title="Chip on Wafer on Substrate, tecnología de empaque avanzado que permite integrar múltiples chips en un solo paquete">CoWoS</abbr> (empaque avanzado), pruebas y sustratos, según reportó TrendForce. La demanda creciente de chips de IA está saturando la capacidad de CoWoS, mientras que AMD también explora otros enfoques de empaque, incluido Fan-Out PLP con la cadena de suministro taiwanesa.
TSMC puede fabricar los wafers. El problema está en empaquetar esos wafers en productos finales, un proceso que requiere sustratos avanzados, capacidad de ensamblaje y pruebas que no escalan tan rápido como la litografía. Como ya publicamos, Intel solo cubre la mitad de la demanda de CPUs para agentes de IA; AMD enfrenta una restricción parecida en el lado del empaque.
De $10.000 millones a una cifra aún sin confirmar
En mayo, AMD anunció una inversión de US$10.000 millones para expandir capacidad. Su dijo el martes que están "aumentando ese número hacia adelante" porque la demanda ha continuado subiendo, pero no especificó el monto revisado. La inversión adicional se destinará a asegurar más capacidad avanzada de obleas, empaque y coordinación con fabricantes de memoria.
La planificación ahora exige que fabricación de obleas, empaque y sustratos estén listos al mismo tiempo, un cambio que refleja cómo la cadena de suministro de chips de IA pasó de ser un problema de litografía a un problema de orquestación. Su visitó Hsinchu el mismo martes para reunirse con TSMC y otros proveedores, según la agencia CNA.
Taiwan y Corea del Sur en 48 horas
La gira de Su no es rutinaria. Visitó Taiwan en mayo, apenas cinco meses antes de este viaje relámpago. Esta vez coordinó con:
- TSMC: fabricación de wafers avanzados (3 nm, 5 nm)
- Foxconn, Quanta: ensamblaje y sistemas
- Proveedores de empaque y sustrato: ASE, Unimicron (no confirmados oficialmente en el comunicado, pero mencionados en reportes sectoriales)
- Samsung, SK Hynix (Corea del Sur): memoria HBM para GPUs de IA
La velocidad de la visita sugiere que AMD está asegurando capacidad antes de que los competidores —Nvidia incluida— saturen a los mismos proveedores. Tras sumar 200% en 2026, AMD cotiza en máximos históricos pero sigue sin cubrir toda la demanda que tiene encima.
| Fecha | Ubicación | Actividad clave |
|---|---|---|
| 5 de octubre (sábado) | Taipei, Taiwan | Llegada |
| 6 de octubre (martes) | Taipei | Reuniones con Acer, Asus, Foxconn, Quanta |
| 6 de octubre (martes) | Hsinchu, Taiwan | Reunión con TSMC y proveedores de empaque |
| 6 de octubre (martes) | Seúl, Corea del Sur | Reuniones con Samsung y SK Hynix (fabricantes de memoria) |
El mercado reacciona, pero sin convicción extrema
El alza del 2,80% del martes es moderada para una acción que ha registrado 53 movimientos superiores al 5% en el último año, según datos de mercado. El precio tocó $658,52 en el intradiario antes de retroceder al cierre de $649,42. Con una capitalización que tocó el trillón en septiembre, el múltiplo de AMD exige que la compañía no solo anuncie expansión, sino que entregue los volúmenes prometidos sin sorpresas en márgenes.
La acción cerró por encima del cierre del lunes ($631,75), pero el volumen no marcó picos extraordinarios. El anuncio fue bien recibido, pero el mercado ya había descontado parte de la narrativa de expansión en el rally previo. Lo que cambia ahora es el horizonte: AMD deja de planificar trimestre a trimestre y empieza a comprometer capacidad con años de antelación, una señal de que la demanda de IA ya no se ve como un ciclo sino como una estructura.