MoonPay acuerda comprar el atajo regulatorio por $60M tras la luz verde de la SEC
Patricia López · Criptomonedas · 2026-09-23
La firma adquiere North Capital y sus licencias de broker-dealer en acciones, seis días después de que la SEC aprobara operar valores tokenizados sin registro como exchange.
MoonPay acordó la adquisición de North Capital Investment Technology por más de $60 millones en acciones, una operación que entregará a la firma de pagos cripto un paquete completo de licencias ante la <abbr title="Securities and Exchange Commission, el regulador de valores de Estados Unidos">SEC</abbr>: broker-dealer, sistema alternativo de negociación, transfer agent y asesor de inversiones. La compra llega seis días después de que la SEC aprobara la Innovation Exemption, que permite operar valores tokenizados sin registrarse como exchange tradicional.
El acuerdo convierte a North Capital en filial completamente controlada de MoonPay y está sujeto a aprobación regulatoria. La plataforma de Utah acumula $9 mil millones en volumen de transacciones primarias y secundarias en mercados privados, infraestructura tecnológica incluida.
Comprar lo que otros construyen
MoonPay eligió la ruta rápida. Mientras Nasdaq invirtió $100 millones en Kraken para lanzar acciones tokenizadas sobre infraestructura cripto existente, MoonPay compra directamente las licencias que le habrían tomado años conseguir. North Capital opera bajo registro SEC desde hace tiempo, con capacidad para emisión de valores, custodia, clearing y mercado secundario.
La decisión es estratégica: un broker-dealer autorizado puede emitir, comprar y vender valores sin intermediarios adicionales. El <abbr title="Alternative Trading System, sistema alternativo de negociación">ATS</abbr> permite operar sin pasar por una bolsa tradicional, y el transfer agent gestiona la emisión y el registro de propiedad de esos valores. MoonPay suma ahora capacidad end-to-end que ninguna de sus adquisiciones previas en 2026 —DFlow (infraestructura de trading en Solana) y Sodot (seguridad criptográfica)— le habían dado.
El timing no es casual
El 17 de septiembre, la SEC introdujo la Innovation Exemption, una exención de cinco años que permite a Tokenized Securities Venues negociar valores tokenizados onchain a través de <abbr title="Automated Market Makers, creadores de mercado automatizados">AMMs</abbr> sin registrarse como exchange. El anuncio de MoonPay llega exactamente seis días después.
Esa exención abrió la puerta. Pero sin un broker-dealer registrado, operar valores tokenizados habría requerido alianzas con terceros o años de trámites ante la SEC. North Capital elimina esa fricción de un golpe. La firma de Utah ya tiene la infraestructura montada: captación de capital, gestión de activos, custodia y mercado secundario funcionando desde 2021, cuando levantó $2,18 millones en su última ronda seed. Tres años después, MoonPay paga más de $60 millones en acciones por ella, un múltiplo aproximado de 27,5x sobre aquella valuación.
- MoonPay: valuada en $3.400 millones (desde su Serie A en noviembre de 2021); en marzo de 2025 aseguró $200 millones en línea de crédito de Galaxy.
- North Capital: última ronda en octubre de 2021 ($2,18 millones seed), inversores Karlani Capital y Fiduciary Trust International.
- Licencias adquiridas: broker-dealer, ATS, transfer agent, asesor de inversiones ante la SEC.
- Volumen acumulado de North Capital: aproximadamente $9 mil millones en transacciones primarias y secundarias.
La carrera por valores tokenizados se acelera
El mercado de valores tokenizados viene creciendo sin pausa. Binance lanzó bStocks en junio y ya acumula $3.700 millones en volumen. Robinhood y Kraken anunciaron ofertas propias en las últimas semanas. MoonPay se suma ahora con capacidad regulatoria completa, no solo acceso a liquidez de terceros.
La adquisición de North Capital se alinea con el patrón de compras de MoonPay este año: tres transacciones completadas en 2026, todas enfocadas en construir una plataforma vertical que conecte fiat, cripto, <abbr title="Finanzas Descentralizadas">DeFi</abbr> y ahora valores regulados. La firma ya opera su plataforma Trade, que conecta bancos y fintechs con activos tokenizados, protocolos DeFi y liquidez en <abbr title="Criptomonedas cuyo valor está anclado a un activo estable como el dólar">stablecoins</abbr>.
El cierre del acuerdo queda pendiente de la aprobación regulatoria. Las juntas directivas de ambas compañías ya lo ratificaron. Si la SEC no objeta, MoonPay tendrá operativa de valores tokenizados antes de que termine el año, con infraestructura probada y licencias vigentes, mientras otros competidores siguen esperando permisos o construyendo infraestructura desde cero.