Cipher anuncia 3.2 GW en Texas aunque solo 1.1 GW tiene estatus firme

Patricia López · Energía y Clima · 2026-09-16

ERCOT clasificó los proyectos de Cipher como condicionales, pero el desglose revela que dos tercios dependen de estudio de red. La carrera por capacidad eléctrica en Texas acelera entre ex-mineros convertidos a HPC.

Cipher Digital (CIFR) cotiza a $17.02 este miércoles 16 de septiembre, tras moverse entre $14.82 y $15.82 en una sesión aún abierta. La reacción viene días después de que el operador de red de Texas notificara clasificaciones condicionales para 3.2 GW de capacidad en proyectos de centros de datos, aunque el desglose revelado hoy muestra que solo 1.1 GW tienen estatus base-load condicional — el resto, 2.1 GW, queda en la categoría studied load, sujeto a evaluación de confiabilidad de la red.

Base-load vs. studied: la diferencia operativa

La clasificación base-load significa que ERCOT trata esa capacidad como establecida para el estudio del lote. En cambio, la categoría studied load depende de una evaluación a nivel de sistema: restricciones de red, capacidad disponible y confiabilidad. En otras palabras, 34% de los 3.2 GW anunciados tienen un camino más claro; los otros dos tercios aún enfrentan incertidumbre regulatoria y técnica.

Cipher anuncia 3.2 GW en Texas aunque solo 1.1 GW tiene estatus firme

El anuncio inicial de Cipher del 3 de septiembre no incluyó el desglose por categoría; solo mencionaba el total de 3.2 GW. La clarificación del 16 de septiembre aportó granularidad: Colchis (1 GW) + Stingray (100 MW) en base-load; Mikeska (500 MW), Apollo (900 MW), Stingray Phase II (200 MW) y McLennan (500 MW) en studied load. Tres desarrollos — Mikeska, Apollo y Stingray Phase II, que suman 1.6 GW — también califican para el marco <abbr title="Marco regulatorio que permite operación por adelantado con consumo receptivo a instrucciones de despacho de ERCOT, exponiendo demanda flexible a posible reducción de servicio">PCLR</abbr> (Provisional Controllable Load Resource), una ruta para operar por adelantado que permite servicio parcialmente firme pero expone la demanda flexible a posible curtailment.

Carrera por capacidad: Cipher, IREN, Galaxy, Core Scientific

Texas se ha convertido en campo de batalla para ex-mineros de Bitcoin que pivotan a <abbr title="Centros de datos diseñados para cargas de computación intensiva, típicamente IA y machine learning">HPC</abbr>. IREN anunció estatus base-load condicional para su hub Sweetwater de 2 GW; Galaxy obtuvo clasificaciones para 1.63 GW en Helios I y II (base-load) y aproximadamente 2.6 GW adicionales (Caspian, Selene, Helios III) en studied load, aunque la compañía había enviado Caspian como base-load y ERCOT la reclasificó. Core Scientific acumula aprobaciones condicionales de ERCOT para hasta 1,402 MW en múltiples sitios, impulsando la narrativa que conecta energía nuclear y contratos largos con hyperscalers.

Cipher anuncia 3.2 GW en Texas aunque solo 1.1 GW tiene estatus firme

El gobernador Greg Abbott informó que ERCOT consideraba más de 474 GW de solicitudes de interconexión cuando emitió la directiva; los centros de datos representaban aproximadamente el 90% de esas cargas solicitadas. El volumen de solicitudes obligó a crear el proceso Batch Zero para priorizar proyectos de al menos 75 MW. Pero el estatus condicional no garantiza energización: ERCOT espera publicar designaciones finales en diciembre tras una auditoría, y el plan de transmisión final no llegará hasta el otoño de 2027.

¿Qué vigilar hasta diciembre?

La auditoría de certificación integral determinará qué proyectos cumplen condiciones técnicas y regulatorias. Cipher declaró que «permanece totalmente apoyando el impulso del Gobernador Abbott por transparencia y responsabilidad» y espera superar la auditoría. En el desglose actual, solo un tercio de su capacidad anunciada tiene estatus más firme; el resto está atado a la evaluación de restricciones de red que ERCOT completará en los próximos meses. Rosenblatt mantiene precio objetivo de $30 para CIFR (vs. ~$15 actuales), pero esa proyección asume ejecución sin contratiempos de proyectos que aún no tienen clasificación final.

Para traders cortoplacistas, la volatilidad vendrá de dos frentes: anuncios incrementales de competidores (IREN, Galaxy, Core Scientific) que ajusten las percepciones de cuota relativa, y cualquier señal de ERCOT sobre reclasificaciones o remociones del Batch Zero antes de diciembre. La diferencia entre 1.1 GW y 3.2 GW en capacidad ejecutable es la brecha entre un titular optimista y una realidad operativa que aún debe demostrarse.