Tipos de interés de la Fed: qué son, quién decide y cómo mueven el mercado
Andrés Valcárcel · Economía · 2026-09-22
La Reserva Federal fija un rango para los fondos federales que marca el precio del dólar en todo el mundo. Qué es, cómo decide el FOMC, dónde ver el dato y cómo afecta a España y a México.
Los tipos de interés de la Fed son el rango objetivo que la Reserva Federal fija para la tasa de fondos federales, lo que cobran los bancos de EE. UU. por prestarse reservas de un día para otro. Es la referencia del dólar: mueve hipotecas, bonos, bolsa y divisas en todo el mundo, incluidos el euro y el peso mexicano.
Qué es el rango de los fondos federales
A diferencia del BCE o de Banxico, la Fed no anuncia una cifra única, sino un rango de 25 puntos básicos, por ejemplo «del 3,75 % al 4,00 %». Dentro de ese rango se mueve la tasa efectiva de fondos federales (EFFR), que publica cada día hábil la Reserva Federal de Nueva York a partir de operaciones reales.
Para que la tasa de mercado se quede dentro del rango, la Fed usa otros tipos administrados:
- Interés sobre reservas (IORB). Lo que la Fed paga a los bancos por el dinero que depositan en ella. Es la herramienta principal para guiar la tasa.
- Repos inversos a un día (ON RRP). Un suelo para fondos del mercado monetario y otras entidades que no son bancos.
- Tasa de crédito primario (la antigua «ventanilla de descuento»). Lo que cobra la Fed a un banco que le pide prestado. Coincide con el techo del rango.
Si necesitas repasar la idea general de precio del dinero, tienes nuestra guía sobre qué es la tasa de interés y cómo funciona.
En qué nivel están los tipos de la Fed
A septiembre de 2026, tras la reunión del 15 y 16 de septiembre, el rango de los fondos federales está en el 3,75 %-4,00 %, con efecto desde el 17 de septiembre de 2026. Fue una subida de 25 puntos básicos aprobada por 12 votos a 0. Según la nota de implementación de la Fed, el interés sobre reservas pasó al 3,90 % y la tasa de crédito primario al 4,00 %.
En su comunicado, el FOMC explicó que la inflación seguía elevada y que la subida ayudaría a volver antes al objetivo del 2 %. Tómalo como una foto fechada: el dato cambia con cada reunión. El nivel vigente está siempre en federalreserve.gov, en el último comunicado del FOMC y su nota de implementación.
Quién decide y cada cuánto se reúne el FOMC
Decide el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Tiene 12 miembros con voto: los 7 gobernadores de la Junta de la Reserva Federal, el presidente de la Fed de Nueva York y 4 presidentes de los otros 11 bancos regionales, que rotan cada año. El resto de presidentes regionales participa en las reuniones sin votar.
- Ocho reuniones programadas al año, más otras si hace falta. Las que quedan en 2026 son el 27 y 28 de octubre y el 8 y 9 de diciembre.
- Cuatro de ellas incluyen proyecciones económicas (el Summary of Economic Projections), con el famoso gráfico de puntos o dot plot: dónde ve cada miembro los tipos en los próximos años. En 2026 son las de marzo, junio, septiembre y diciembre.
- Mandato dual. El Congreso encarga a la Fed el máximo empleo y la estabilidad de precios. Su objetivo de inflación es el 2 %, medido con el índice de precios PCE.
- Comunicado a las 14:00 de Washington del segundo día, seguido de la rueda de prensa del presidente de la Fed.
Si quieres seguir la actualidad de cada reunión, la tienes en nuestras noticias de la Reserva Federal.
Cómo llegan los tipos de la Fed a la economía
- Préstamos y tarjetas en EE. UU. La prime rate de los bancos se mueve con los fondos federales, y de ella cuelgan tarjetas de crédito y líneas de crédito variables.
- Hipotecas en EE. UU. La hipoteca típica es a 30 años y a tipo fijo. Depende más del bono del Tesoro a 10 años que de la Fed directamente, aunque las expectativas sobre la Fed influyen en ese bono.
- Letras y bonos del Tesoro. Las letras a pocos meses siguen muy de cerca el rango de la Fed. Los bonos largos reaccionan a lo que se espera de la Fed y de la inflación en años.
- Bolsa. Tipos más altos elevan el coste de financiación y reducen el valor actual de los beneficios futuros. Las tecnológicas de crecimiento suelen ser las más sensibles.
Qué significa para el euro, el peso y tu cartera
El dólar es la moneda de reserva mundial, así que la Fed afecta también a quien no vive en EE. UU. Lo que cuenta es la diferencia de tipos con otros bancos centrales y lo que el mercado espera de cada uno.
- Desde España. A septiembre de 2026 la facilidad de depósito del BCE está en el 2,50 %, muy por debajo del rango de la Fed. Un diferencial así suele favorecer al dólar frente al euro. Si inviertes en acciones o ETFs de EE. UU. desde España, el tipo de cambio puede sumar o restar a tu rentabilidad en euros.
- Desde México. Banxico mantenía su tasa objetivo en el 6,50 % en su decisión del 6 de agosto de 2026. Si la Fed sube y Banxico no, el diferencial se estrecha y el peso pierde parte del atractivo del carry trade.
- Desde Argentina. Un dólar fuerte y tipos altos en EE. UU. encarecen la financiación de los países emergentes y suelen presionar a sus monedas y a sus bonos en dólares.
Tienes el detalle de cada lado en nuestras guías sobre los tipos de interés del BCE y sobre la tasa de interés de Banxico.
Ejemplo: cuánto cuesta una subida de un cuarto de punto
Supongamos que tienes 10.000 dólares en letras del Tesoro a un año que rinden lo mismo que el techo del rango de la Fed. Es un ejemplo, no un dato de mercado. Con un 3,75 %, cobrarías unos 375 dólares al año. Con un 4,00 %, unos 400 dólares.
Ahora el lado del deudor. Una línea de crédito variable de 50.000 dólares que paga la prime rate más 2 puntos cuesta 125 dólares más al año por cada subida de 25 puntos básicos: 50.000 multiplicado por 0,25 %. Si la Fed sube cuatro veces, ese coste extra sería de unos 500 dólares al año.
Dónde consultar el dato oficial
- Comunicado del FOMC y nota de implementación en federalreserve.gov: el rango, el IORB y el voto de cada miembro.
- Calendario del FOMC: fechas de reuniones, actas (se publican tres semanas después) y proyecciones.
- Tasa efectiva de fondos federales (EFFR) en la web de la Fed de Nueva York, publicada cada día hábil.
- CME FedWatch u otras herramientas de futuros: muestran lo que el mercado descuenta para las próximas reuniones. No son datos oficiales, sino expectativas.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el tipo de interés de la Fed hoy?
A septiembre de 2026, el rango de los fondos federales está en el 3,75 %-4,00 %, vigente desde el 17 de septiembre de 2026. Comprueba en federalreserve.gov si ha habido una reunión posterior.
¿Cuándo es la próxima reunión de la Fed?
Las reuniones que quedan en 2026 son el 27 y 28 de octubre y el 8 y 9 de diciembre. La de diciembre incluye nuevas proyecciones y gráfico de puntos.
¿Por qué la Fed da un rango y no un número?
Porque la tasa de fondos federales la fija el mercado entre bancos. La Fed marca un rango y usa el interés sobre reservas y los repos inversos para que la tasa efectiva se quede dentro.
¿Cómo afecta la Fed a una hipoteca en España?
De forma indirecta. Las hipotecas españolas dependen del euríbor y del BCE, pero las decisiones de la Fed influyen en los mercados globales de bonos y en lo que el mercado espera del propio BCE.
¿Qué es el dot plot de la Fed?
Es un gráfico en el que cada miembro del FOMC marca, de forma anónima, el nivel de tipos que considera apropiado al final de cada año. Se publica cuatro veces al año y no es un compromiso, sino una proyección.