Pontes arranca hoy con 13 bancos aunque solo opera 8 horas al día
Patricia López · DeFi · 2026-09-21
El Eurosystem pone dinero de banco central en blockchain, pero la ventana de liquidación es de oficina: de 8 a.m. a 4 p.m., solo días hábiles. El 24/7 espera hasta 2028.
El Eurosystem activó este lunes Pontes, la plataforma que permite liquidar transacciones mayoristas en activos tokenizados usando dinero de banco central en lugar de <abbr title="Criptomonedas privadas respaldadas 1:1 por activos como dólares o euros">stablecoins</abbr> privados. Trece bancos —entre ellos Deutsche Bank, Santander y Société Générale— están operativos desde hoy, pero la ventana de <abbr title="Proceso de transferir valores y efectivo para completar una transacción">liquidación</abbr> es estrecha: de 8 a.m. a 4 p.m. CET, solo en días hábiles.
Ocho horas diarias cubren apenas un tercio del día. El objetivo es llegar a 22,5 horas diarias de forma progresiva y alcanzar operación 24/7 a mediados de 2028, según el comunicado oficial del BCE publicado esta mañana.
Qué es Pontes y por qué lo lanzaron ahora
Pontes es la respuesta institucional europea al problema de cómo mover efectivo en transacciones blockchain sin depender de monedas privadas. Como anunciamos el 30 de agosto, Isabel Schnabel dejó claro en Jackson Hole que los bancos centrales debían emitir dinero directamente en <abbr title="Tecnología de registro distribuido, la base técnica de blockchain">DLT</abbr> antes de que los stablecoins en dólares —que ya superan los $300.000 millones— se convirtieran en el estándar de liquidación. Hoy ese calendario se cumplió.
La diferencia práctica: liquidez oficial, sin riesgo de crédito de un emisor privado, pero con las limitaciones operativas de una infraestructura pública que arranca. El mercado de <abbr title="Proceso de representar activos tradicionales como valores digitales en blockchain">tokenización</abbr> avanza 24 horas al día; Pontes, por ahora, solo un tercio de ese tiempo.
Trece bancos y cuatro operadores DLT en el arranque
Además de Deutsche Bank, Santander y Société Générale, el Banco Europeo de Inversión figura entre los participantes iniciales. Del lado de la infraestructura, cuatro operadores de DLT están activos, siendo Clearstream —propiedad de Deutsche Börse— el más relevante por su peso en liquidación tradicional de valores en Europa.
Christine Lagarde dio el discurso de apertura en la mesa redonda de lanzamiento en Frankfurt a las 17:00 CET, mientras que Piero Cipollone moderó el panel que siguió. El número de participantes es mucho más reducido que en las pruebas de 2024, cuando el Eurosystem trabajó con 64 instituciones en más de 50 ensayos entre mayo y noviembre.
- 13 bancos operativos hoy (Deutsche Bank, Santander, Société Générale, Banco Europeo de Inversión, entre otros)
- 4 operadores DLT, incluyendo Clearstream (Deutsche Börse)
- 64 participantes en pruebas piloto durante 2024
- Horario inicial: 8 a.m. – 4 p.m. CET, solo días hábiles
La estrategia dual: Pontes ahora, Appia después
El Eurosystem ejecuta dos proyectos en paralelo. Pontes busca dar acceso inmediato a dinero de banco central mientras el mercado no espera; Appia, la iniciativa complementaria, desarrollará un blueprint para la infraestructura financiera tokenizada de Europa que debería estar completo en 2028. En agosto, el Eurosystem seleccionó 61 participantes para un grupo de contacto de Appia que proporcionará aportes sobre ambos proyectos.
La diferencia estratégica con Estados Unidos es visible. Wall Street construye infraestructura privada: JPMorgan y Citi, entre otros 15 bancos, construyen redes de depósitos tokenizados para tesorería corporativa tokenizada, sin intervención de la Fed. Europa apuesta por que el banco central esté en el centro desde el inicio.
El BCE pondrá parte de sus €23.000 millones en valores tokenizados
El Banco Central Europeo invertirá una porción de sus €23.000 millones de fondos propios en valores digitales altamente calificados denominados en euros emitidos por instituciones públicas, según confirmó en el comunicado de hoy. No especificó qué fracción exacta ni el calendario de despliegue, pero marca la primera vez que un banco central europeo compromete balance propio para dar liquidez a un mercado tokenizado.
El despliegue total de la infraestructura de liquidación debe completarse en 2028, según el objetivo fijado por el Eurosystem. Entre hoy y esa fecha, Pontes tendrá que ampliar su ventana operativa, sumar más participantes y, sobre todo, competir con stablecoins que ya operan sin restricciones horarias ni días festivos.
El lanzamiento de Pontes es el primer paso de un programa estratégico del Eurosystem para adaptar el dinero de banco central a un futuro tokenizado. Hoy el sistema cubre 8 horas diarias; en dos años debería cubrir las 24. La pregunta es si el mercado esperará o si, mientras tanto, seguirá liquidando con las alternativas privadas que ya están disponibles a cualquier hora.