Ondo Finance permite canjear acciones por tokens sin usar efectivo
Patricia López · NFTs y Web3 · 2026-09-21
Ondo Finance abre hoy conversión in-kind: instituciones aprobadas pueden canjear acciones existentes por tokens sin pasar por efectivo ni custodia tercera. Ethereum y BNB Chain arrancan; Solana queda fuera de momento.
Ondo Finance lanzó este lunes un canal de conversión in-kind que permite a instituciones aprobadas transformar acciones existentes en tokens Ondo Stocks sin transacciones en efectivo. El mecanismo funciona a través de la <abbr title="Red de tokenización instantánea operada por Alpaca que conecta brokers regulados con emisores de equities tokenizados">Instant Tokenization Network</abbr> de Alpaca, el intermediario regulado que custodia o liquida aproximadamente el 94% de los equities tokenizados de Estados Unidos.
La conversión está disponible en Ethereum y BNB Chain desde hoy. Solana, donde también operan tokens Ondo, queda fuera por ahora del canal primario in-kind.
Cómo funciona el canje directo
Una institución aprobada transfiere acciones subyacentes desde su cuenta en Alpaca a la cuenta de Ondo mediante una transferencia interna; los tokens correspondientes se emiten en la blockchain elegida. La redención invierte el proceso: tokens entregados, acciones devueltas. Sin pasar por caja, sin convertir a dólares y volver a comprar.
Este modelo reduce el riesgo de contraparte frente a los flujos que exigen custodia con terceros. Reality Protocol en Bitget Wallet, por ejemplo, ofrece auto-custodia para minoristas pero mantiene las acciones subyacentes en manos de Alpaca. Kinexys de JPMorgan tokeniza tesorería corporativa pero opera circuito cerrado entre bancos. Ondo ahora permite que quien ya posee acciones las convierta directamente en tokens sin intermediarios adicionales.
Dominio de mercado y cifras acumuladas
Ondo Stocks arrancó en septiembre de 2025 y ya superó $500 millones en valor total tokenizado entre más de 200 acciones, con más de $7.000 millones en volumen de trading acumulado. Según el research de Ondo, la plataforma comanda entre el 40% y el 70% de la emisión total de equities tokenizados, según el tipo de activo.
Ondo Finance mantiene aproximadamente $3.430 millones en activos bajo gestión, lo que representa el 8% del sector de <abbr title="Real World Assets: activos del mundo real tokenizados en blockchain">RWA</abbr> tokenizado. Alpaca respalda más de $1.500 millones en acciones subyacentes que cotizan como equities tokenizados, incluyendo productos de Binance, Ondo y Dinari.
- Ondo Stocks: más de $500M en valor, 200+ acciones tokenizadas, $7.000M volumen acumulado.
- Alpaca: custodia o liquida el 94% de equities tokenizados de EE.UU., respalda >$1.500M en acciones subyacentes.
- Ondo Finance: $3.430M en AUM total, 8% del mercado RWA tokenizado.
Timing en cascada regulatoria
Ian De Bode, CEO de Ondo Finance, señaló que «la tokenización representa un cambio fundamental en cómo los inversores globales acceden a mercados estadounidenses». El timing sugiere coordinación táctica: primero llega claridad regulatoria, luego infraestructura institucional robusta, después apertura al flujo minorista.
Ian De Bode, Chief Strategy Officer en Ondo Finance, señaló que «la tokenización representa un cambio fundamental en cómo los inversores globales acceden a mercados estadounidenses». El timing sugiere coordinación táctica: primero llega claridad regulatoria, luego infraestructura institucional robusta, después apertura al flujo minorista.
Competencia por el flujo primario institucional
Ondo ya dominaba el canal de minting tradicional con efectivo; hoy cierra el canal alternativo con conversión in-kind. Dinari, Backed (xStocks) y otros emisores de la Instant Tokenization Network necesitarán ofrecer funcionalidad equivalente para mantener relevancia entre instituciones con grandes portfolios de equities que prefieren canjear posiciones existentes en lugar de liquidarlas y volver a comprar tokenizadas.
La red ITN cuenta con socios iniciales que incluyen Kraken, Backed, Dinari, DRW, Keyrock y Virtu. El ecosistema ya está construido; ahora la batalla es por facilitar la entrada de activos existentes sin fricción. Quien reduzca más pasos entre la decisión de tokenizar y la emisión efectiva gana volumen primario.
Con el 94% de los equities tokenizados pasando por Alpaca y Ondo controlando entre el 40% y el 70% de la emisión según activo, el mercado de acciones tokenizadas ya tiene un duopolio claro en el lado institucional. Reality Protocol y otros modelos de auto-custodia apuntan a minoristas; Ondo y Alpaca construyen la autopista institucional con carriles dedicados para volumen serio.