BNB Chain lidera con 30% el mercado de valores tokenizados
Patricia López · Regulación Cripto ·
El blockchain de Binance lidera el mercado de acciones on-chain con el 30% de cuota tres semanas después de que la SEC abriera la ventana regulatoria. Ethereum y Solana pelean por el segundo puesto.
BNB Chain se convirtió en el primer blockchain en superar los $1.100 millones en valores tokenizados y ETFs, alcanzando el 30% de cuota de mercado al cierre de la primera semana de octubre. Ethereum se queda con $828 millones (22%) y Solana con $738 millones (20%), según datos de Davis Polk del 2 al 6 de octubre.
El mercado total de valores tokenizados tocó un máximo histórico de $3.800 millones el domingo 4 de octubre, casi tres semanas después de que la SEC abriera la ventana para comerciar acciones on-chain con la Innovation Exemption del 17 de septiembre.
De 13% a 30% en nueve meses
BNB Chain partió con el 13% de cuota en enero de 2026, cuando el volumen mensual de acciones tokenizadas apenas superaba los $200 millones. En septiembre, ese volumen mensual llegó a $15.600 millones, y la cadena de Binance ya controlaba cerca de un tercio del mercado.
El crecimiento de direcciones de tenedores superó el 60% en un mes, lo que sugiere participación minorista generalizada y no solo infraestructura institucional replicando participaciones de fondos.
Qué permite el sandbox y qué no
La exención de la SEC autoriza a <abbr title="Plataformas que facilitan la negociación de valores tokenizados sin ser bolsas registradas">Tokenized Securities Venues</abbr> a negociar acciones estadounidenses en Ethereum, Solana y BNB Chain durante cinco años sin registrarse como bolsa. Pero con límites claros.
- Máximo 75 símbolos para valores del S&P 500 y Russell 1000; hasta 250 para el resto de acciones NMS.
- 0,25% del volumen diario promedio por acción en Tier 1 (las más líquidas); 2,5% en Tier 2.
- Propiedad real, no sintéticos ni derivados vinculados a precio: el token confiere los mismos derechos de voto, dividendos y participación en activos que la acción tradicional.
- 30 días de aviso al emisor antes de tokenizar y listar su acción.
Si Apple negocia unos 50 millones de acciones diarias a $230, el tope de 0,25% significa que un venue puede mover como máximo $2,9 millones al día de esa acción. El diseño acota el mercado a volúmenes de grado institucional, no especulación minorista masiva.
Securitize arranca en Solana con 12 empresas
Securitize, respaldada por BlackRock y ARK Invest antes de su <abbr title="Oferta pública inicial de acciones">IPO</abbr> en NYSE el 2 de julio de 2026, lanzó el jueves 8 de octubre Securitize Stocks en Solana. La plataforma cubre inicialmente a Apple, Nvidia, Tesla, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Netflix, Circle, Strategy y Palantir.
Jump Trading proporciona liquidez, y las acciones tokenizadas se espera que coticen también en la plataforma de trading digital 24/7 de NYSE y en OKXICE, la joint venture entre ICE y OKX que presentó su filing ante la SEC a principios de octubre.
Solana acumuló $12.400 millones en volumen <abbr title="Exchange descentralizado, plataforma de intercambio que opera sin intermediarios centralizados">DEX</abbr> de valores tokenizados durante 2026, con Raydium dominando el 90% de los flujos.
Institutional-grade con demanda retail reprimida
| Blockchain | Capitalización | Cuota de mercado |
|---|---|---|
| BNB Chain | $1.100M | 30% |
| Ethereum | $828M | 22% |
| Solana | $738M | 20% |
| Otros | $1.134M | 28% |
El 60% de crecimiento de tenedores en 30 días choca con las restricciones de volumen diseñadas para uso institucional. La demanda minorista existe, pero el sandbox la mantiene contenida: quien quiera operar más allá del 0,25% del <abbr title="Average Daily Volume, volumen diario promedio de negociación de una acción">ADV</abbr> de Apple tendrá que esperar a que expire la exención en septiembre de 2031 o que la SEC amplíe los límites antes.
Paul Atkins, chairman de la SEC, declaró al emitir la orden que «la Comisión está dando un paso significativo dentro de su autoridad estatutaria para llevar los mercados de capital estadounidenses a la era digital». El mercado de $3.800 millones que la Innovation Exemption está diseñada para regular no existía hace un año: en septiembre de 2025 el volumen mensual de equities tokenizadas era prácticamente cero.
BNB Chain lidera ahora, pero Ethereum concentra la infraestructura institucional más asentada (BlackRock tokenizó su fondo BUIDL allí) y Solana tiene la ventaja de costes y velocidad para volúmenes minoristas. La ventana de cinco años decidirá si la adopción se concentra en un solo blockchain o si el mercado se fragmenta por tipo de usuario.