16 gigawatts de TPU en tres años convierten a Anthropic en cliente mayor de Broadcom

María González · Empresas y Resultados · 2026-09-13

Hock Tan confirmó el miércoles que Anthropic desplegará 16 GW de cómputo basado en chips de Google hasta 2028. La acción cayó 3% en extendida pese a que los ingresos de IA triplicaron.

Broadcom reportó el miércoles 2 de septiembre ingresos de IA de $16,7 mil millones en el tercer trimestre fiscal, subiendo 221% año sobre año. En la llamada con analistas, el CEO Hock Tan reveló que la empresa acelerará los envíos de Ironwood —la <abbr title="Tensor Processing Unit, procesador especializado de Google para inteligencia artificial">TPU</abbr> v7 de Google— a Anthropic en el cuarto trimestre. El roadmap completo suma 16 gigawatts de capacidad de cómputo para la startup de IA hasta 2028, en tres oleadas que la convertirán en el cliente <abbr title="XPU: aceleradores de IA personalizados, custom chips">XPU</abbr> más grande del fabricante de chips en 2027.

Tres oleadas: 1 GW ahora, 5 GW en 2027, 10 GW en 2028

El despliegue se estructura por fases. Anthropic recibe 1 gigawatt de Ironwood —la TPU v7— durante 2026. En 2027 llegarán 5 gigawatts adicionales de la TPU v8i, la siguiente generación ya en producción. Para 2028, Broadcom tiene «línea de visión clara» para entregar otros 10 gigawatts incrementales. La suma total supera la capacidad comprometida con cualquier otro cliente de chips personalizados, incluyendo OpenAI, que ordenó 1,3 GW de Jalapeno para 2027.

Triplicó ingresos de IA pero el mercado castigó la guía de Q4

Los números consolidados del tercer trimestre fiscal superaron proyecciones: $29,6 mil millones de ingresos (+86% interanual) y EPS ajustado de $3,32 (+96% YoY). Los <abbr title="Aceleradores de IA personalizados diseñados por Broadcom para cada cliente">XPUs</abbr> representaron el 73% de los ingresos de IA del trimestre, creciendo más de 3,5 veces año sobre año. Pese a ello, la acción cayó más del 3% en negociación extendida el miércoles tras la publicación.

La causa: Broadcom estableció guía de cuarto trimestre en $34,8 mil millones, por debajo del consenso de analistas de $35,03 mil millones. Un miss de $230 millones —menos del 1%— bastó para que el mercado vendiera primero y preguntara después. ServiceTitan vivió un castigo parecido esta misma semana: buen resultado operativo, timing de reconocimiento de ingresos que no encajó con expectativas y caída del 30% en capitalización. El viernes 11 de septiembre, AVGO cerró en $361,99 (+0,32%), recuperando parte del terreno pero todavía lejos del máximo de 52 semanas en $495.

• Broadcom: vende componentes XPU y equipos de red; ingresos directos por hardware y garantía de suministro hasta 2031.
• Alphabet: fortalece su plataforma TPU como alternativa a Nvidia; monetiza vía Google Cloud y licencias de tecnología.
• Anthropic: paga por capacidad de cómputo; el gasto en infraestructura TPU reduce dependencia de GPU genéricas y mejora coste/token.
• Nvidia: negociaría invertir $10.000 millones en Anthropic según Reuters, pero la relación de cómputo principal ahora pasa por Google.

Visibilidad hasta 2028: $230.000 millones proyectados en ingresos de IA

Hock Tan reiteró las proyecciones de largo plazo: los ingresos de IA de Broadcom se duplicarán a aproximadamente $115 mil millones en el año fiscal 2027 y volverán a duplicarse a $230 mil millones en fiscal 2028. Ese crecimiento se apoya en acuerdos multiaño ya firmados, incluyendo el de Google —documentado en un 8-K del 6 de abril— que extiende el suministro de futuras generaciones de TPUs y componentes de red hasta 2031.

La asimetría es clara: el mercado penalizó $230 millones de diferencia en un solo trimestre pero ignoró la extensión de visibilidad de ingresos por seis años. Para una empresa cuyo negocio de chips custom depende de compromisos no cancelables, esa visibilidad vale más que el ajuste trimestral. Anthropic, con su roadmap de 16 GW, ancla una parte sustancial de esa proyección. Según la llamada de ganancias, la startup será el cliente XPU número uno en 2027, superando a Meta y OpenAI, ambos con acuerdos propios de múltiples gigawatts.

Economías radicalmente distintas para Broadcom y Alphabet

Broadcom fabrica y vende hardware. Alphabet licencia diseño de TPU, fortalece Google Cloud y gana tracción frente a AWS con clientes que prefieren chips especializados sobre <abbr title="Graphics Processing Unit, procesador gráfico usado para entrenar modelos de IA">GPUs</abbr> genéricas. Anthropic paga por capacidad de cómputo —no es cliente directo de Broadcom en el sentido tradicional—, pero su demanda de TPUs genera ingresos para ambas empresas con márgenes muy distintos. Broadcom captura el valor del componente físico y la integración de red; Alphabet cobra por acceso a la plataforma y servicios en nube asociados.

La pregunta que el mercado aún no ha contestado: ¿cuánto del <abbr title="Capital Expenditure, inversión en bienes de capital como infraestructura de cómputo">capex</abbr> de infraestructura de IA de Google termina monetizado directamente por Alphabet vía clientes externos como Anthropic, y cuánto se queda en el balance como capacidad interna para productos propios? Los 16 gigawatts comprometidos con Anthropic sugieren que la división de cloud computing de Alphabet está usando TPUs como ancla comercial, no solo como ventaja tecnológica interna. OpenAI, con 1,3 GW de Jalapeno para 2027, se queda muy por debajo en escala de despliegue.