Apple supera previsiones en el primer trimestre con Ternus de CEO
Lucas Montero · Empresas y Resultados ·
La compañía batió estimaciones en ingresos y EPS en el trimestre más difícil para las grandes tecnológicas. China cayó por debajo de lo esperado.
Apple reportó $114.48 mil millones en ingresos del cuarto trimestre fiscal 2026 (julio-septiembre), superando la estimación de $113.39 mil millones y marcando un crecimiento del 12% interanual. El <abbr title="Ganancias por acción, indicador que mide el beneficio neto dividido entre el número de acciones en circulación">EPS</abbr> alcanzó $2,10 frente a los $1,99 que esperaba Wall Street. Es el primer trimestre completo bajo la dirección de John Ternus, que asumió como CEO el 1 de septiembre.
El beat llega en una semana en la que Alphabet, Amazon e Intel decepcionaron con sus resultados trimestrales, generando una de las rachas más volátiles del año para las grandes tecnológicas. Apple cerró la sesión regular del viernes en $344,63 (-1,83%), pero en negociación <abbr title="Periodo de negociación fuera del horario regular de la bolsa, que en EE.UU. ocurre antes de las 9:30 a.m. ET y después de las 4:00 p.m. ET">after-hours</abbr> tras el anuncio subió a $340,07.
iPhone y Mac llevan el trimestre
iPhone generó $57.58 mil millones, un 6,1% más que en el mismo trimestre de 2025. Es el récord para un trimestre septiembre en la historia de la compañía. Mac sorprendió con $10.79 mil millones, batiendo la estimación de $9.69 mil millones en un 11,3%. Servicios alcanzó un nuevo máximo histórico con $31.57 mil millones, prácticamente en línea con la proyección de $31.58 mil millones.
| Categoría | Q4 2026 | Q4 2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| iPhone | $57.58B | $54.25B | +6.1% |
| Servicios | $31.57B | — | Récord |
| Mac | $10.79B | — | +11.3% vs consenso |
| Total | $114.48B | $102.5B | +12% |
China cae por debajo de expectativas
El dato que resta brillo al trimestre llega de Gran China: los ingresos cayeron a $17.54 mil millones, por debajo de la estimación de $18.75 mil millones. Es un miss regional en el mercado más sensible para Apple, justo cuando el iPhone toca récord global. Ternus no ofreció detalles sobre qué frenó las ventas en el territorio, pero el guidance para el primer trimestre fiscal de 2027 (que se publicará en próximas semanas) puede mostrar si la debilidad es puntual o estructural.
Según firmas de investigación de mercado citadas por Ternus en la call, Apple ganó cuota de mercado durante el trimestre a nivel global. La compañía subió precios «con renuencia», en palabras del CEO, para compensar aumentos en costos de componentes, especialmente memoria.
Márgenes sostenidos con ayuda arancelaria
El <abbr title="Porcentaje de ingresos que queda tras restar el costo directo de producir los bienes vendidos">margen bruto</abbr> cerró en 47,9%, incluyendo un impacto favorable de aproximadamente 1 punto porcentual de reembolsos arancelarios. El EPS incluyó un beneficio de $0,05 por la misma razón, según el comunicado oficial. Sin ese empuje, el margen habría quedado cerca del 47%, en línea con trimestres recientes pero todavía bajo presión por costos más altos de memoria comparados con el trimestre de junio.
Ternus señaló que los costos de componentes sin memoria bajaron y que Apple se benefició de inventario llevado, pero la presión de memoria sigue presente. La pregunta para el <abbr title="Previsiones oficiales que da una empresa sobre su desempeño financiero futuro">guidance</abbr> de Q1 2027 es si pueden sostener ese margen sin el beneficio arancelario y con los lanzamientos de producto ya absorbidos.
Contexto de valuación y próximos pasos
Con una valuación que ronda las 39 veces ganancias finales, Apple tiene poco margen para errores en los próximos trimestres. El guidance para el primer trimestre fiscal de 2027 (octubre-diciembre), que cubre la temporada de vacaciones y el ciclo completo de ventas del iPhone Duo, será clave para confirmar si la demanda respalda el precio actual de la acción.
El trimestre fiscal récord cierra un año 2026 en el que la compañía generó $479 mil millones en ingresos anuales, un máximo histórico. Pero precios más altos sin compensación de carriers podrían extender ciclos de reemplazo, y China muestra que no todos los mercados responden igual al iPhone más caro de la historia. Ternus superó su primer test; ahora toca demostrar que puede replicarlo sin ayudas externas y con márgenes intactos.