Palantir bate con 96% de crecimiento pero cae 3,13% en su día de resultados
María González · Empresas y Resultados ·
La compañía reportó $2.31 mil millones en Q3 y logró que comercial supere por primera vez a gobierno, pero el mercado castigó la acción en sesión regular antes de que rebotara en after-hours.
Palantir Technologies reportó este lunes 2 de noviembre ingresos de $2.313 mil millones en Q3 2026, un crecimiento interanual de 96% que superó el consenso de $2.18 mil millones. El hito del trimestre: el revenue comercial estadounidense superó por primera vez en la historia al segmento gubernamental. Pero el mercado no celebró: la acción cerró en $178.34, perdiendo 3,13% en sesión regular.
El reporte marcó un beat-and-raise en todas las líneas: <abbr title="Ganancias por acción ajustadas">EPS</abbr> ajustado de $0.44 frente a un consenso de $0.4061, guidance anual elevado a $8.530–$8.534 mil millones desde la proyección previa de $8.150–$8.158 mil millones, y rentabilidad operativa con margen GAAP del 47%. Aun así, la acción cayó en una sesión en la que el Nasdaq perdió 1,07% y la cautela dominó antes de que Apple, Amazon y otras 136 compañías del S&P 500 reporten esta semana.
Comercial supera a gobierno por primera vez: $984M vs. $953M
El segmento comercial estadounidense generó $984 millones en Q3, un alza de 148% interanual y 29% trimestre a trimestre. El segmento de gobierno estadounidense aportó $953 millones, creciendo 96% interanual. La diferencia de $31 millones a favor de comercial redibuja el perfil de riesgo de Palantir: de una compañía dependiente de contratos federales a una con tracción corporativa verificable.
Este es el cuarto trimestre consecutivo en que comercial estadounidense crece por encima de triple dígito, como ya publicamos tras el reporte de Q2 en agosto. Pero esta vez el umbral psicológico se cruzó: comercial ya no es promesa, es el motor de ingresos principal en EE.UU. Para traders que siguen el nombre, eso significa exposición a ciclos corporativos de gasto en tecnología y menor dependencia del presupuesto federal.
Guidance elevado por tercera vez en el año
Palantir elevó la proyección anual a $8.530–$8.534 mil millones, lo que implica un crecimiento de 91% frente a 2025. El consenso de analistas esperaba $8.2 mil millones. La nueva guía para comercial estadounidense anticipa más de $3.559 mil millones, con un crecimiento de 143%, frente a la proyección anterior de 134%.
En free cash flow ajustado, la compañía proyecta entre $4.8 y $5.0 mil millones para el año completo. En Q3, el <abbr title="Flujo de caja libre">FCF</abbr> ajustado alcanzó $1.216 mil millones, un margen de 53% sobre revenue. La aritmética: Palantir generó $0.53 de caja por cada dólar facturado, sin quemar capex.
| Métrica | Q2 2026 | Q3 2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Revenue total | $1.935B | $2.313B | +20% QoQ |
| Comercial US | $764M | $984M | +29% QoQ |
| Gobierno US | $807M | $953M | +18% QoQ |
| EPS ajustado | $0.37 | $0.44 | +19% QoQ |
| Margen GAAP | 45% | 47% | +2 pp |
212 deals de al menos $1M cerrados en el trimestre
Palantir cerró 212 contratos de al menos $1 millón en Q3, incluyendo 107 deals de al menos $5 millones y 64 contratos de al menos $10 millones. El <abbr title="Valor restante de contratos firmados pendientes de reconocer como ingresos">remaining deal value</abbr> comercial estadounidense alcanzó $6.517 mil millones, un alza de 79% interanual. Esa cartera respalda la visibilidad de ingresos futuros y refuerza la tesis de demanda corporativa por plataformas de IA como Foundry y <abbr title="Artificial Intelligence Platform">AIP</abbr>.
El mercado exige más: valuación en 156,9x ganancias
La acción cerró el domingo 1 de noviembre en $184.11, perdiendo 6,27% en la previa al reporte, como informamos en la nota del sábado. Este lunes, tras el anuncio, la caída continuó en sesión regular hasta $178.34. El <abbr title="Ratio precio-ganancias">P/E</abbr> ronda 156,9x, un múltiplo que precia perfección. Cualquier desviación del crecimiento esperado dispara correcciones: el mercado ya descontaba el beat, pero exigía aceleración para justificar la prima.
En after-hours, la volatilidad continuó: la acción cayó hasta $178.46 (-3,07%) antes de rebotar a $180.25 (+1,07% frente al cierre regular), según el último reporte disponible. Esa indecisión refleja que un crecimiento de 96% ya no sorprende cuando el múltiplo implica expectativas por encima del 100% en trimestres futuros.
IA como tracción operativa, no solo narrativa
Palantir atribuyó el crecimiento a demanda por plataformas de inteligencia artificial en clientes corporativos. A diferencia de pares que solo prometen integración de IA, Palantir reporta contratos cerrados: 212 deals de $1M+ en un solo trimestre. La diferencia importa: la tracción comercial tangible reduce el riesgo de que la demanda sea solo expectativa y no realidad operativa.
En el rango de 52 semanas, la acción se mueve entre $106.37 y $212.94. Cerró este lunes a $178.34, un 16,2% por debajo del máximo alcanzado en el año. El nivel actual sitúa al papel en una zona donde la convicción de compra se debilita si el próximo trimestre no acelera revenue o si el guidance no sube de nuevo.
La próxima prueba: sostener el crecimiento de comercial estadounidense por encima de triple dígito un quinto trimestre consecutivo. Si ese ritmo baja del 100%, el múltiplo actual no tiene soporte. Si acelera, la corrección de este lunes será ruido.