Primer hiperscaler externo suma TPUs de Google y dispara su acción +5%
Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados ·
Oracle distribuirá los chips propios de Alphabet a través de su nube en 2027. Analistas proyectan hasta $99.000 millones en ventas de TPU el próximo año mientras Google diversifica canales.
Oracle se convertirá en el primer hiperscaler externo a Google en ofrecer <abbr title="Tensor Processing Unit, chip especializado de Google para inteligencia artificial">TPU</abbr>s de Alphabet a través de su infraestructura de nube. El anuncio, realizado el martes 27 de octubre en Oracle AI World en Las Vegas, provocó un salto del 4,9% en la acción de Oracle durante esa sesión. Alphabet también registró un repunte modesto.
El despliegue está programado para 2027 y se expandirá gradualmente dentro de Oracle Cloud Infrastructure (OCI). OCI proporcionará energía, refrigeración y redes para alojar los chips de Google a escala, con capacidad para soportar tanto entrenamiento de modelos grandes —incluidos arquitecturas densas y mixture-of-experts— como inferencia en producción.
Tercer canal de distribución en seis meses
Google comenzó a desarrollar silicio interno en 2013, pero durante la mayor parte de ese tiempo los TPU sirvieron exclusivamente a sus propios productos y a clientes de Google Cloud. Ese modelo cambió este año. En el segundo trimestre de 2026, Alphabet comenzó a vender sistemas TPU directamente a clientes que querían ejecutarlos en datacenters propios, abriendo un primer canal de venta fuera de su nube.
En mayo, Google y Blackstone lanzaron un joint venture para construir una plataforma cloud independiente impulsada por TPUs, con $5.000 millones iniciales en equity del fondo. Recientemente, Google expandió ventas directas a proveedores de neocloud como Fluidstack. El acuerdo con Oracle es el tercer pilar de esta estrategia de distribución en menos de medio año.
Proyecciones que cuadruplican ingresos en doce meses
TD Cowen proyecta $9.400 millones en ventas de TPU para la segunda mitad de 2026 y $62.500 millones para 2027. Wells Fargo, más agresivo, espera aproximadamente $9.000 millones en el tercer trimestre de este año y $99.000 millones el próximo. Morgan Stanley señala que cada 500.000 unidades vendidas podrían añadir $13.000 millones de ingresos y $0,40 al EPS de Alphabet en 2027.
La CFO Anat Ashkenazi indicó en la conferencia de resultados de julio que solo una pequeña porción de ingresos de TPU por acuerdos ya firmados se reconocerá en 2026, con la inmensa mayoría llegando en 2027. Las estimaciones de los bancos de inversión confirman ese timing: el grueso del reconocimiento contable se producirá el próximo año.
| Firma | H2 2026 | 2027 |
|---|---|---|
| TD Cowen | $9.400M | $62.500M |
| Wells Fargo | $9.000M (Q3) | $99.000M |
Coste 44% inferior a Nvidia en algunos escenarios
Estimaciones de SemiAnalysis indican que el TPU Ironwood más reciente de Google —la generación que Oracle desplegará— cuesta aproximadamente 44% menos en costo total de propiedad y operación que un servidor Nvidia GB200. Esa ventaja de precio se convierte en un argumento directo para clientes de cloud que buscan capacidad de entrenamiento e inferencia a escala sin pagar el premium de los aceleradores de Nvidia.
Chris Ballard, director gerente de Check Capital Management, señaló que Google es «un competidor muy fuerte» y que «es muy posible que eventualmente tomen participación de mercado de Nvidia». Por ahora, Nvidia sigue dominando el ecosistema de aceleradores para IA, pero la apertura de Google a canales externos y la llegada de TPUs a hiperscalers como Oracle amplían las opciones disponibles para grandes compradores corporativos.
Términos del acuerdo aún sin revelar
Ni Google ni Oracle han divulgado el precio al que OCI comprará los TPUs, el volumen comprometido ni si existe alguna cláusula de exclusividad temporal. Mahesh Thiagarajan, presidente de Oracle Cloud Infrastructure, se limitó a señalar que «llevar los TPU de Google a OCI brinda a los clientes acceso a múltiples arquitecturas de computación de IA líderes en una sola nube». Amin Vahdat, vicepresidente senior y tecnólogo en jefe de IA e infraestructura en Google, añadió que la próxima generación de IA requerirá un rango diverso de capacidad de cómputo.
El contexto añade una capa adicional: Thomas Kurian, jefe de Google Cloud desde 2018, pasó más de 20 años en Oracle antes de sumarse a Alphabet. La relación entre ambas compañías, históricamente tensa en el mercado de bases de datos y aplicaciones empresariales, parece haberse recalibrado en torno al negocio de infraestructura para inteligencia artificial.
La disponibilidad general de TPUs en Oracle Cloud Infrastructure está confirmada para 2027, sin una fecha más precisa por ahora. Mientras tanto, Google mantiene su propio inventario en Google Cloud y comienza a entregar pedidos del joint venture con Blackstone. Tres canales activos en paralelo multiplican los puntos de contacto con compradores corporativos y aceleran el reconocimiento de ingresos que Alphabet espera consolidar el próximo año.