Intel suma a Tesla en 14A y el rendimiento del 18A sube al 85%
María González · Empresas y Resultados ·
Intel confirma que Tesla usará su proceso 14A mientras los rendimientos del nodo 18A saltan al 85%, cerrando la brecha con TSMC y validando seis meses después los $20.000 millones que captó en agosto.
Tesla usará el proceso de fabricación 14A de Intel para futuros chips, según anunció Elon Musk en abril. Ahora, según reportes de KeyBanc, los rendimientos del nodo 18A han alcanzado 85%, cerrando distancia con el 90% que logra el N2 de TSMC. La mejora operativa valida en términos de capacidad la ampliación de capital por $20.000 millones que Intel cerró en agosto con sobresuscripción de 5:1.
La acción de Intel cerró el viernes en $89,85, con una caída del 5,79%, mientras Tesla retrocedió un 2,13% hasta $354,72. El retroceso del chip coincide con una jornada negativa para el Nasdaq, que cayó un 2,14%, pero el dato clave no está en el precio de hoy: está en la distancia recorrida entre julio y octubre.
De 65% a 85%: el salto que convence
Los <abbr title="porcentaje de chips funcionales que salen de una oblea de silicio">rendimientos</abbr> del 18A, el nodo más avanzado de Intel, pasaron de aproximadamente 65% en el segundo trimestre de 2026 a más de 85% en el tercer trimestre, según datos de KeyBanc Capital Markets y del analista Jeff Pu de GF Securities. Esa mejora de 20 puntos porcentuales en un solo trimestre coloca a Intel a tiro del N2 de TSMC, que rinde alrededor del 90%.
Tesla seleccionó el 14A, la siguiente generación tras 18A, para fabricar chips de la joint venture Terafab anunciada originalmente en abril. Intel aclaró en agosto que su rol es estrictamente manufacturero, sin participación accionaria en Terafab. El acuerdo convierte a Tesla en el primer cliente externo importante de 14A, un hito que Intel necesitaba para demostrar que su unidad de <abbr title="negocio de fabricación de chips por encargo para terceros">foundry</abbr> puede atraer diseños de alto volumen fuera de sus propios productos.
Validación de los $20.000 millones
Intel fijó el precio de su ampliación de capital en $95 por acción el 10 de agosto, totalizando $20.000 millones destinados a inversión en fábricas. La oferta reflejó apuestas sobre la hoja de ruta de foundry más que sobre el negocio heredado de procesadores. Hoy, con Tesla confirmada y yields de 18A sobre el 85%, esa apuesta encuentra su primera evidencia concreta de ejecución.
- Q1 2026: Intel Foundry operó con pérdidas en el último trimestre reportado.
- Ingresos externos: solo $174 millones provinieron de clientes externos en Q1, cerca del 3% del total foundry.
- Capacidad instalada: la mayoría de la fabricación aún sirve chips internos de Intel, no terceros.
- Participación de mercado: TSMC domina ampliamente el mercado global de foundry; Intel no figura entre los diez primeros por ingresos de foundry externo.
La brecha entre promesa y entrega se mide en esas cifras. Tesla no cambia el <abbr title="pérdidas antes de intereses e impuestos">EBIT</abbr> de foundry en el corto plazo, pero cambia la narrativa: demuestra que clientes de primer nivel evalúan 14A como alternativa real a TSMC, algo que seis meses atrás era especulación.
Alianza con Applied Materials y otro cliente sin nombre
Intel amplió su colaboración con Applied Materials para enfocarse en tecnologías de proceso y empaquetamiento diseñadas específicamente para cargas de <abbr title="inteligencia artificial">IA</abbr>, según el anuncio del viernes. Applied Materials es el mayor proveedor mundial de equipos de fabricación de semiconductores; una alianza más profunda acelera el desarrollo de nodos futuros y reduce el riesgo de cuellos de botella en herramientas críticas.
Intel también mencionó otro cliente importante sin especificar nombre ni nodo. El historial reciente incluye a Google, que ordenó más de tres millones de TPUs para 2028 evaluando el empaquetado avanzado de Intel, y reportes no confirmados de conversaciones con AMD, Nvidia y OpenAI documentados por KeyBanc en agosto. La confirmación oficial de esos diseños dependerá de los earnings calls venideros.
El contexto de TSMC
TSMC completó en julio negociaciones con clientes para subir precios hasta un 15% desde enero de 2027 en nodos avanzados que representan el 74% de sus ingresos. La taiwanesa justificó el alza por escasez de capacidad avanzada hasta 2028 y elevó su inversión anual. Ese calendario deja una ventana para que Intel capture diseños de clientes que buscan reducir concentración o que no pueden esperar slots de TSMC.
| Métrica | Intel 18A | TSMC N2 |
|---|---|---|
| Yield Q2 2026 | ~65% | ~90% |
| Yield Q3 2026 | 80-85% | ~90% |
| Ingresos foundry Q1 (millones) | $5.421 | $35.900 |
| Ingresos externos Q1 (%) | ~3% | >95% |
| Participación mercado global | No figura top 10 | 72,3% |
La diferencia entre 80-85% y 90% parece menor, pero en fabricación de chips cada punto porcentual de yield se traduce en cientos de millones de dólares de margen bruto a escala. Intel aún necesita cerrar esos cinco puntos para competir en igualdad de condiciones en el nodo equivalente, pero el ritmo de mejora —20 puntos en un trimestre— sugiere que la brecha técnica ya no es insalvable.
Lo que falta por demostrar
Tesla confirmada y yields de 18A sobre el 85% marcan progreso, pero Intel Foundry sigue operando con pérdidas en el último trimestre reportado y con solo $174 millones en ingresos externos. El camino hacia rentabilidad exige multiplicar esa base de clientes por un factor de diez y mantener yields estables cuando el volumen escale. Lip-Bu Tan, CEO de Intel, reorientó la estrategia hacia «capital discipline» en foundry; los próximos trimestres dirán si esa disciplina resiste la presión de quemar caja mientras TSMC sigue dominando siete de cada diez dólares del mercado.
El dato que cambia la ecuación no será el siguiente diseño ganado, sino el primer trimestre en que Intel Foundry reporte ingresos externos por encima de los $1.000 millones con <abbr title="margen operativo">EBIT</abbr> positivo. Ese trimestre aún no llegó.