OpenAI confirma IPO pero deja los datos clave para agosto

Lucas Montero · Empresas y Resultados · 2026-06-09

La empresa presentó el S-1 confidencial el 22 de mayo y lo anunció ayer, una semana después de Anthropic. El prospecto público con números auditados llegará entre julio y agosto, justo antes de que su rival fije precio.

OpenAI presentó confidencialmente un <abbr title="Formulario de registro de valores ante la comisión de bolsa de Estados Unidos">S-1</abbr> ante la SEC alrededor del 22 de mayo, según confirmó la empresa en su blog la noche del lunes 8 de junio. El anuncio llega una semana después de que Anthropic revelara su propia intención de salir a bolsa, formalizando una carrera que banqueros de inversión llevan meses anticipando.

La compañía fue directa: «Esperamos que se filtre, así que simplemente lo anunciamos». El prospecto permanecerá confidencial entre 60 y 90 días, lo que sitúa la publicación de números auditados entre finales de julio y agosto. Para entonces, el mercado sabrá si una valuación de $852 mil millones —la última ronda cerró en marzo— tiene respaldo en los estados financieros.

Ventaja táctica: quién publica primero controla la narrativa

Anthropic anunció su IPO el 1 de junio, pero OpenAI podría publicar su prospecto completo antes de que su rival fije precio. Ese timing importa. Banqueros consultados por múltiples fuentes coinciden: el primero en mostrar márgenes, tasa de quema de caja y proyecciones de ingresos define cómo los inversores categorizan el sector. El segundo queda comparado contra esos términos.

OpenAI confirma IPO pero deja los datos clave para agosto

Los números que faltan: pérdidas de $14 mil millones y rentabilidad en 2029

En marzo, OpenAI cerró una ronda de $122 mil millones y reportó más de $20 mil millones en ingresos recurrentes anuales para 2025. Proyecciones internas, citadas en reportes previos, sugieren pérdidas de $14 mil millones en 2026 y que la empresa no espera rentabilidad hasta 2029. Esos datos aún no están auditados ni públicos; el prospecto de agosto los confirmará o ajustará.

Anthropic, por su parte, cerró en marzo una Serie H de $65 mil millones con valuación post-dinero de $965 mil millones, $113 mil millones por encima de OpenAI. El <abbr title="Tasa de ingresos proyectada anualmente basada en datos actuales">run-rate</abbr> de revenue de Anthropic cruzó $47 mil millones en mayo. OpenAI necesita demostrar que su escala de ingresos justifica la brecha de valuación que pide en público.

SpaceX como termómetro: el viernes marca la pauta

El 12 de junio —este viernes— SpaceX debuta en Nasdaq con una valuación objetivo de $1,75 billones. La demanda alcanzó aproximadamente $150 mil millones, el doble del objetivo inicial de $75 mil millones. Ese debut es el primer test real del apetito institucional por mega-IPOs en 2026. Si SpaceX tiene un pop fuerte en apertura, Goldman Sachs y Morgan Stanley —que también lideran OpenAI— tendrán margen para subir el rango de precio. Si cae o estabiliza bajo, ambas firmas de IA ajustarán expectativas.

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La carrera por decenas de miles de millones

Ambas empresas buscarán levantar capital masivo en rápida sucesión. Analistas citados en reportes sectoriales estiman que cada una necesitará entre $50 mil millones y $100 mil millones en el mercado público para financiar infraestructura de IA, costos de entrenamiento de modelos y expansión geográfica. El primero en cotizar tendrá acceso a inversores institucionales con apetito fresco; el segundo competirá por el capital que quede después de la primera asignación.

Sam Altman, CEO de OpenAI, escribió el lunes que el filing marca «el comienzo de una tercera fase para la empresa», enmarcando el momento como parte de una restructuración económica global alrededor de IA. Dario Amodei, CEO de Anthropic —con un patrimonio estimado de $7 mil millones según Forbes—, no ha comentado públicamente sobre el anuncio de OpenAI.

Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan lideran el sindicato de OpenAI. El objetivo sigue siendo una cotización tan pronto como septiembre de 2026, con una valuación que múltiples fuentes esperan supere $1 billón. Pero eso depende de dos cosas: que los números de agosto respalden la narrativa de crecimiento y que SpaceX no enfríe el mercado este viernes.