Palantir toca máximos tras tres upgrades de Wall Street en 48 horas
María González · Empresas y Resultados ·
Goldman, Yorkville y Barclays elevan sus ratings en 48 horas mientras la acción toca máximos de sesión. La apuesta: IA soberana como expansión real del mercado direccionable.
Palantir Technologies cerró el viernes en $209,05, una subida del 5,17% que llevó la acción a máximos de sesión tras tres upgrades de Wall Street en menos de 48 horas. Goldman Sachs elevó su rating de Neutral a Buy el jueves con precio objetivo de $230; Barclays inició cobertura el viernes con Overweight y target de $265; Yorkville Ives entró antes con Buy y $250. La convergencia de criterio no es habitual en una firma que cotiza a 174 veces ganancias.
Goldman revierte postura en diez días
Como publicamos el jueves, Goldman Sachs cambió su rating apenas diez días después de reiterar Neutral el 28 de septiembre con un target de $204. La analista Gabriela Borges citó un posible «cambio de función escalonada» en la profundidad del mercado direccionable gracias al giro hacia IA soberana, aplicaciones a medida y estrategia de verticalización. El nuevo precio objetivo implica un potencial del 18,5% desde el cierre del miércoles ($194,12).
Barclays se sumó el viernes con Anthony Valentini al frente, destacando el foso competitivo de Palantir, la adopción de IA y el crecimiento de <abbr title="Flujo de caja libre: efectivo que una empresa genera después de cubrir sus gastos operativos e inversiones de capital">flujo de caja libre</abbr>. Su target de $265 es el más agresivo de los tres, un 27% por encima del cierre del viernes. Yorkville Ives, que inició cobertura días antes con $250, completó la tríada.
Armada y el pitch de IA que no sale de tu perímetro
El 1 de octubre Palantir y Armada anunciaron una alianza que sitúa a Armada como primer «socio certificado de centros de datos modulares» del sistema operativo de IA soberana de Palantir. La propuesta: desplegar modelos de <abbr title="Open-weight models: modelos de inteligencia artificial cuyos pesos o parámetros están disponibles públicamente, permitiendo personalización y control local">open-weight</abbr> y adaptarlos con datos propios dentro de infraestructura que nunca abandona el control del cliente. Los centros se fabrican en Estados Unidos y naciones aliadas, pueden operar conectados a red, fuera de red o completamente aislados (air-gapped), y prometen despliegue en meses en lugar de años.
Alex Karp, CEO de Palantir, afirmó que la ontología de la compañía «da a las instituciones control sobre sus datos, modelos y los inputs que usan para fine-tuning». Armada, que cerró una Serie B de $230 millones en mayo a valuación de $2.000 millones, liderada por Overmatch, BlackRock y 8090 Industries, se presenta como alternativa a rentar infraestructura de proveedores hyperscale tipo AWS o Azure.
Los números que respaldan (o tensan) la valuación
En el segundo trimestre de 2026, Palantir reportó ingresos de $1.940 millones, un crecimiento del 93% interanual. Los ingresos estadounidenses subieron 115%; los comerciales dentro de EE. UU., 149%. El <abbr title="Flujo de caja libre ajustado: efectivo generado después de gastos operativos e inversiones, ajustado por elementos extraordinarios">flujo de caja libre ajustado</abbr> alcanzó $1.220 millones con un margen del 63%. La firma elevó su guía anual de $7.650 millones a $8.150 millones.
| Métrica | Cifra | Variación YoY |
|---|---|---|
| Ingresos totales | $1.940M | +93% |
| Ingresos EE. UU. | — | +115% |
| Ingresos comerciales EE. UU. | — | +149% |
| FCF ajustado | $1.220M | — |
| Margen FCF ajustado | 63% | — |
Pese a esas cifras, la acción cotiza a 174,4 veces ganancias con una capitalización de mercado de $473.000 millones. El rango de 52 semanas va de $106,37 a $209,58, y el viernes la acción alcanzó máximos de sesión antes de cerrar en $209,05. La pregunta técnica es directa: ¿hasta dónde llega un rally que suma 57% en tres meses sin que el múltiplo ceda?
Narrativa vs. TAM: lo que divide a los analistas
Goldman Sachs apuesta a que la IA soberana no es solo marketing: ve un cambio estructural en el <abbr title="Total Addressable Market: tamaño total del mercado disponible para un producto o servicio">TAM</abbr> porque gobiernos y grandes empresas empiezan a exigir control físico de modelos, datos e infraestructura. Eso abriría segmentos de clientes que hasta ahora no encajaban en el modelo de nube pública. Barclays refuerza esa lectura citando el moat competitivo que Palantir construyó con su ontología propietaria.
El contrapunto lo marca la propia historia reciente de Palantir: en septiembre anunció cinco alianzas con PwC, Nvidia, el Ejército de EE. UU., GNP Seguros y Zeta Global sin revelar valor contractual en ninguna. La acción saltó 7% tras el comunicado con PwC y dos sesiones después cedió 6,5%. El mercado había aprendido a descontar anuncios sin cifras. Esta vez el momentum se sostiene, pero el siguiente test de fuego llega el 2 de noviembre con los resultados del tercer trimestre.
Mientras tanto, tres casas de análisis alineadas en Buy con targets entre $230 y $265 apuestan a que esta vez el relato tiene sustancia estructural. La acción cerró el viernes en $209,05, a medio camino entre el objetivo más conservador de Goldman y el más agresivo de Barclays. Para quien opera desde fundamentales, el múltiplo de 174x exige crecimiento sostenido a triple dígito; para quien lee precio, el máximo histórico del viernes aún no ha dejado señal de agotamiento. Los próximos earnings dirán si Wall Street acertó o si volvió a comprar narrativa por adelantado.