Palantir sube 2,5%: Goldman revierte a Buy y fija target en $230
María González · Empresas y Resultados ·
La firma cambia su postura en menos de dos semanas. Gabriela Borges cita IA soberana y customización como drivers de un cambio estructural en el mercado direccionable.
Palantir Technologies cotiza este jueves a $199,04, un alza de 2,5% respecto al cierre del miércoles, tras el upgrade de Goldman Sachs de Neutral a Buy con un precio objetivo de $230. La firma liderada por Gabriela Borges revierte su postura apenas trece días después de reiterar el rating neutral el 28 de septiembre con un target de $204.
El nuevo precio objetivo implica un potencial de revalorización del 18% desde el cierre del miércoles ($194,12). Goldman argumenta que la compañía está posicionada para «otra fase de outperformance hacia 2027», impulsada por lo que la analista describe como un cambio de <abbr title="Salto cualitativo en la magnitud o profundidad de un mercado o variable">step function</abbr> en la profundidad de su mercado direccionable.
Qué cambió en trece días
El 28 de septiembre, Goldman mantuvo su Neutral y destacó las ventajas competitivas del modelo de ingenieros desplegados de Palantir, pero no recomendó compra. Trece días después, Borges articula una tesis distinta: la demanda de IA soberana, desarrollo de software personalizado y la estrategia de ventas especializada por vertical están expandiendo el <abbr title="Total Addressable Market, mercado total direccionable">TAM</abbr> más rápido de lo que el consenso esperaba.
La tesis pivota en que cada uno de esos frentes empuja a ventas más profundas y customizadas con cada cliente, no solo a más contratos. Borges escribe que la compañía experimenta «un cambio de step function en profundidad del TAM», un argumento que implica que el mercado subestima cuánto puede crecer el ticket promedio por cliente en lugar de solo el número de clientes.
El momentum operacional ya estaba en marcha
El upgrade se apoya en un segundo trimestre robusto. Como ya publicamos, Palantir reportó el 3 de agosto ingresos de $1.940M en el Q2 2026, un crecimiento interanual del 93%, y elevó por segunda vez en seis meses su <abbr title="Proyección de ingresos o resultados futuros que comunica una empresa">guidance</abbr> anual a $8.150–8.158M. El motor fue el segmento comercial estadounidense, que creció 149% interanual hasta $764M, acumulando cuatro trimestres consecutivos por encima del triple dígito.
El segmento gubernamental de EE. UU., históricamente el pilar de ingresos de la compañía, reportó $809M con un crecimiento del 90% interanual. Ese dato confirma que ambos lados del negocio operan con tracción simultánea, algo que Wall Street había cuestionado cuando el comercial apenas superaba los $200M hace dos años.
- Q2 2026 revenue: $1.940M (+93% YoY)
- U.S. commercial: $764M (+149% YoY, cuarto trimestre consecutivo de triple dígito)
- U.S. government: $809M (+90% YoY)
- Guidance 2026: $8.150–8.158M, implicando crecimiento del 82% anual
Goldman ya tenía esos números sobre la mesa en septiembre cuando mantuvo el Neutral. Lo que cambió, según el informe de Borges, es la percepción de que ese ritmo puede sostenerse o acelerarse en 2027 gracias a la combinación de demanda soberana (gobiernos que exigen infraestructura de IA nacional), aplicaciones customizadas (software a medida para cada cliente) y ventas por vertical (equipos especializados en salud, defensa, finanzas).
Dónde está la acción en el contexto técnico
Palantir alcanzó su máximo histórico de $207,18 el 3 de noviembre de 2025. El precio actual de $199,04 coloca a la acción un 3,9% por debajo de ese nivel y un 6,9% bajo el máximo de 52 semanas ($207,52). El target de Goldman de $230 implicaría un nuevo récord histórico con margen del 15,5% sobre el pico anterior.
El <abbr title="Price-to-Earnings ratio, relación precio-beneficio">PER</abbr> de Palantir cotiza en 159,6 según datos de Morningstar del 8 de octubre, un múltiplo que presupone crecimiento sostenido en el largo plazo. La pregunta para quienes operan la acción no es si el múltiplo es alto —lo es—, sino si el crecimiento del TAM y del ticket promedio justifica pagar esa prima.
Goldman responde que sí. Borges escribe que «el stock está configurándose para otra fase de outperformance hacia 2027», un argumento que descansa en la idea de que la expansión del mercado direccionable por IA soberana y customización es estructural, no coyuntural. Para traders, eso traslada el foco de si Palantir es cara hoy a si el mercado está subvalorando la profundidad del TAM que se abre en los próximos trimestres.
Qué implica para quien opera
El upgrade de Goldman es el primero de una firma de primera línea tras los resultados del Q2. Ya publicamos que Palantir firmó cinco alianzas en tres meses con PwC, Nvidia y el Ejército de EE. UU., pero ninguna reveló valor contractual explícito, algo que el mercado castigó con una caída del 6,5% desde el anuncio. El argumento de Goldman no pivota en contratos puntuales, sino en un cambio de profundidad en cómo cada cliente usa la plataforma.
El próximo reporte trimestral está programado para el 2 de noviembre. Si el comercial estadounidense confirma un quinto trimestre consecutivo de crecimiento de triple dígito, la tesis de Borges sobre el TAM gana credibilidad. Si el ritmo afloja, el múltiplo de 159 veces beneficios deja poco margen de error. Goldman apuesta a lo primero; el mercado, por ahora, sube la acción un 2,5% y espera los números.