Schneider Electric supera previsiones y eleva objetivos tras PTC
María González · Empresas y Resultados ·
La francesa presenta ingresos récord de €11.46 mil millones con triple dígito en data centres, nueve días después de caer 14% por la compra de software industrial.
Schneider Electric reportó este viernes ingresos de €11.46 mil millones en el tercer trimestre, con crecimiento orgánico de 16.9%, muy por encima del 13.8% que esperaban los analistas. La francesa elevó por segunda vez en el año su guidance de 2026 y confirmó que la demanda de <abbr title="Instalaciones físicas que alojan servidores y equipos de cómputo para procesar y almacenar datos">data centres</abbr> para inteligencia artificial sigue creciendo a ritmo de triple dígito.
El dato llega nueve días después de que el mercado castigara a Schneider con una caída del 14% en dos sesiones tras anunciar la compra de PTC por $22.6 mil millones. Los inversores cuestionaron duplicar la deuda neta para adquirir software industrial justo cuando las tasas de interés permanecen elevadas. Los números operacionales de hoy muestran que el core business acelera, no frena.
Triple dígito por tercer trimestre consecutivo
El CEO Olivier Blum confirmó en la presentación de resultados que la demanda de data centres creció a tasa de triple dígito en el trimestre, el tercer trimestre consecutivo con esa dinámica. Añadió que el pipeline proporciona «visibilidad creciente para 2027 y 2028». El CFO Nathan Fast subrayó que el segmento sigue «excepcionalmente fuerte».
La demanda explosiva refleja un hecho físico: cada rack de GPUs en un centro de IA consume entre 10 y 40 kW, y un data center de 1 GW requiere sistemas de distribución eléctrica, transformadores, unidades de distribución de potencia y enfriamiento líquido que Schneider suministra. Eaton reportó en agosto un crecimiento del 41% en pedidos eléctricos por el mismo motivo: la IA soberana necesita gigavatios, no solo chips.
Energy Management dispara el mix, Industrial Automation se mantiene
| Segmento | Ingresos | Crecimiento orgánico | Consenso |
|---|---|---|---|
| Energy Management | €9.62B | +18.8% | 15.1% |
| Industrial Automation | €1.8B | +8.1% | aprox. 8% |
El segmento Energy Management generó €9.62 mil millones, superando expectativas de €9.30 mil millones, con crecimiento orgánico de 18.8% frente al pronóstico de 15.1%. Industrial Automation aportó €1.8 mil millones con expansión orgánica de 8.1%, ligeramente por encima de lo esperado.
Dentro de Energy Management, el negocio de Systems (soluciones prefabricadas para data centres y refrigeración) creció 22% orgánico, mientras que Products (componentes individuales) avanzó 17%. La diferencia importa: Systems tiene márgenes más altos y ciclos de venta más cortos, lo que impulsa el <abbr title="Beneficio antes de intereses, impuestos y amortización ajustado">EBITA ajustado</abbr> por encima del crecimiento de volumen puro.
China lidera, Estados Unidos sigue fuerte
- China & East Asia: +26.1% total; Energy Management en la región creció 32.4% orgánico, impulsado por inversión masiva en infraestructura de IA.
- North America: representa el 40% de ingresos totales, creció 19.9%; Energy Management en la región avanzó 20.3%, liderado por fuerte demanda de data centres en EE.UU.
La concentración asiática es notable en un contexto de tensiones comerciales entre EE.UU. y China. Schneider tiene exposición directa a ambos mercados; cualquier escalada en restricciones tecnológicas podría afectar el suministro de equipos de potencia para centros de IA en territorio chino, aunque hasta ahora la demanda no muestra señales de ralentización.
Guidance elevada por segunda vez en el año
Management elevó el rango de crecimiento de ingresos orgánicos de 2026 a 12% a 14%, desde el anterior 10% a 13%. El objetivo de crecimiento de <abbr title="Beneficio antes de intereses, impuestos y amortización ajustado">EBITA ajustado</abbr> subió a 18% a 21%, desde 14% a 19%. En términos absolutos, el punto medio del nuevo rango de EBITA implica una expansión de aproximadamente 350 puntos básicos frente a la guía previa.
La revisión al alza de guidance es la segunda del año. La primera ocurrió en el segundo trimestre, cuando Schneider ya anticipó que la demanda de infraestructura eléctrica para IA superaba las proyecciones iniciales. La actualización de hoy confirma que esa tendencia no solo se mantiene, sino que acelera.
El mercado no compra el optimismo, al menos hoy
Schneider Electric opera en París a €256.35 este viernes a media mañana, -0.64% en la sesión. El cierre del jueves 15 de octubre fue de €258.15. La capitalización de mercado se sitúa en €142.9 mil millones.
La reacción tibia contrasta con el batimiento de consenso y la elevación de guidance. Una posible lectura: el mercado valora positivamente el crecimiento operacional pero mantiene reservas sobre la compra de PTC, que añade €16-17 mil millones en deuda neta y diluye a los accionistas actuales con una emisión de €5-6 mil millones en nuevas acciones. La acción aún cotiza aproximadamente un 10% por debajo de los niveles previos al anuncio del acuerdo del 5 de octubre.
Si la demanda de data centres se sostiene en 2027 y 2028 como anticipa management, la tesis de pagar $22.6 mil millones por capacidades de software industrial podría tener más sentido que el que le dio el mercado hace nueve días. Pero eso depende de que el pipeline de IA infrastructure no frene. Los números de hoy no cierran el debate; lo alimentan con datos.