Libra rebota desde 1.3200 pero el NFP de hoy marca el rumbo
Lucas Montero · Mercados Financieros · 2026-10-02
GBP/USD recupera terreno en Asia tras tocar mínimos de junio, mientras el mercado espera el dato de empleo estadounidense que puede redefinir las expectativas de tasas y el siguiente tramo del dólar.
La libra esterlina frente al dólar rebotó durante la sesión asiática de este viernes desde el nivel de 1.3200, acercándose a 1.3250, después de haber tocado el jueves sus mínimos más débiles desde el 25 de junio. La recuperación es técnica y limitada: el mercado espera el reporte de empleo no agrícola estadounidense (<abbr title="Nonfarm Payrolls, dato mensual de creación de empleo en EE.UU. excluyendo el sector agrícola">NFP</abbr>) que se publica hoy a las 12:30 UTC y que puede redefinir las expectativas sobre la próxima decisión de tasas de la Reserva Federal.
El jueves 1 de octubre, el GBP/USD cayó a 1.3197, retrocediendo 0.51% desde el cierre del miércoles anterior. Ese nivel está apenas 37 pips por encima del mínimo anual de 1.3160 registrado a finales de junio, y refleja una caída acumulada de 2.14% en el mes de septiembre. En los últimos doce meses, la libra ha perdido 1.81% frente al dólar.
El dólar retiene control por rendimientos y expectativas de más alzas
El factor impulsor no es tanto la debilidad de la libra como la fortaleza del dólar, respaldado por rendimientos de bonos estadounidenses elevados y expectativas de un ciclo de endurecimiento monetario que aún no termina. La Fed elevó su rango de tasas a 3.75%-4.00% el pasado 16 de septiembre, marcando el primer aumento desde 2023, y sus proyecciones medias sitúan la tasa de fondos federales a finales de 2026 en 4.1%, lo que implica al menos una alza adicional antes de que cierre el año.
Según la herramienta CME FedWatch, las probabilidades de otra subida en la reunión del 27-28 de octubre están prácticamente parejas, en torno al 50%. El reporte de empleo de hoy es, por tanto, el insumo directo que el mercado necesita para decidir si esa alza ocurre en tres semanas o si se pospone hasta diciembre. Como ya publicamos, la brecha de tipos entre EE.UU. y Europa sigue empujando al dólar al alza frente a las principales divisas.
NFP en el centro: consenso marca desaceleración del 44%
Esa desaceleración esperada del 44% en la creación de empleo —un cálculo directo a partir de las cifras anteriores— sitúa al dato de hoy como bisagra entre dos narrativas: un mercado laboral que se enfría pero se mantiene en expansión, o uno que empieza a mostrar grietas estructurales que obligarían a la Fed a recalibrar su postura más agresiva. Si el dato sorprende al alza con cifras superiores a 100.000 empleos, salarios firmes y desempleo estable, los rendimientos del bono a 10 años podrían volver a subir y el dólar extendería su fortaleza. Si, por el contrario, las nóminas caen por debajo de 85.000, el desempleo trepa o el crecimiento salarial se ralentiza, el mercado descartaría la alza de octubre y el dólar perdería impulso.
- Escenario alcista para el dólar: más de 100.000 empleos, desempleo en 4.1% o menos, salarios firmes → rendimientos suben, GBP/USD cae hacia 1.31.
- Escenario bajista para el dólar: menos de 85.000 empleos, desempleo sube a 4.2%, salarios débiles → probabilidad de alza en octubre cae, GBP/USD recupera 1.33.
- Escenario neutral: dato en línea con consenso → movimiento limitado, el par se mantiene en rango 1.32-1.33 hasta nueva señal.
Nivel técnico crítico y disparidad de política monetaria
El nivel de 1.3200 no es casual: coincide con el cierre del 26 de junio, justo después del mínimo intradiario de 1.3160 registrado el día anterior. Una ruptura decisiva por debajo de ese soporte abriría el camino hacia 1.31 y redefiniría el rango operativo del trimestre. Por ahora, el rebote asiático sugiere que los compradores defienden ese nivel, pero sin volumen significativo la recuperación puede agotarse en cuanto el dato de hoy aporte dirección clara.
La disparidad de política monetaria también juega en contra de la libra. Mientras la Fed aprieta con claridad —primera alza en tres años y proyecciones que apuntan a más—, el Banco de Inglaterra se debate entre una inflación que no termina de ceder y señales de debilidad en crecimiento y empleo en el Reino Unido. Los mercados descuentan un endurecimiento del BoE de 100 puntos básicos para julio de 2027, pero ese horizonte lejano contrasta con la urgencia de la Fed y mantiene a la libra en desventaja en el diferencial de tasas.
El reporte de hoy llega en un momento en que el mercado de divisas está pricing dos narrativas opuestas: por un lado, un dólar alcista sostenido por fundamentales sólidos y tipos altos; por otro, señales de enfriamiento económico en EE.UU. que podrían obligar a la Fed a pausar antes de lo previsto. GBP/USD cotiza atrapado entre ambas, con el nivel de 1.3200 como línea de defensa inmediata y el dato de las 12:30 UTC como árbitro del siguiente movimiento.