Intesa prevé lanzar su OPA de €33.000M por Monte Paschi el 23 de noviembre, según fuentes
Patricia López · Mercados Financieros ·
El mayor banco italiano abrirá el período de aceptación tras recibir el visto bueno regulatorio el 28 de octubre. Consob tiene hasta mediados de mes para aprobar el folleto.
Intesa Sanpaolo lanzará su <abbr title="Oferta Pública de Adquisición: propuesta para comprar acciones de una empresa cotizada a un precio determinado">OPA</abbr> de €33.000 millones por Banca Monte dei Paschi durante la semana del 23 de noviembre, según fuentes cercanas al proceso citadas por Bloomberg. El banco italiano ya obtuvo las autorizaciones regulatorias finales el pasado 28 de octubre, activando una ventana de diez días para que la Consob (regulador de valores italiano) apruebe el folleto de la oferta. Ambas entidades cerraron hoy con subidas en Milán: Intesa +0,90% y Monte Paschi +0,83%.
El calendario regulatorio en marcha
El miércoles 28 de octubre, Intesa recibió el último paquete de autorizaciones necesarias para avanzar con la operación. Ese mismo día arrancó el plazo de revisión de la Consob, que debe pronunciarse sobre el documento de la oferta a principios de noviembre. La autoridad antimonopolio italiana (AGCM) tiene previsto decidir más adelante este mes, pero su visto bueno no es requisito previo para abrir el período de aceptación.
La operación avanza tras el rechazo contundente que los accionistas de Monte dei Paschi infligieron el 29 de octubre a las propuestas rivales del <abbr title="Director Ejecutivo: máximo responsable operativo de una compañía">CEO</abbr> Luigi Lovaglio, que incluían ofertas sobre Banco BPM y Banca Generali, además de una fusión con Mediobanca. Con Delfin y Benetton ya comprometidos, la aritmética electoral dejó poco margen a un plan independiente.
Qué ofrece Intesa por cada acción
El pasado 3 de octubre, Intesa elevó la contraprestación en efectivo de €1,00 a €1,25 por cada acción de Monte dei Paschi, sumando 1,6 títulos nuevos de Intesa. El importe total de la transacción pasó así de €30.600 millones a los €33.000 millones actuales, repartidos en €27.600 millones en acciones de nueva emisión y €5.400 millones en efectivo.
La oferta cubre hasta 3.040 millones de acciones de Monte dei Paschi, excluyendo las 1,02 millones que Intesa ya posee. Si la fusión planeada entre MPS y Mediobanca se completara antes del fin del período de oferta, el número podría ampliarse hasta 272,01 millones de títulos adicionales. A través de la adquisición, Intesa absorbería la participación del 86% que MPS mantiene en Mediobanca y una tenencia indirecta del 13% en Assicurazioni Generali.
Quién respalda la operación
Tres accionistas clave de Monte dei Paschi comprometieron su voto con la OPA de Intesa antes de la votación del 29 de octubre: Delfin (holding del fallecido Leonardo Del Vecchio) con 17,6%, el grupo Caltagirone con 10,26% y Edizione (familia Benetton) con 1,45%. El respaldo de Delfin fue el primero en confirmarse el 4 de octubre, seguido días después por Edizione.
- Consob: decisión sobre folleto prevista para mediados de noviembre
- 23 de noviembre (tentativo): apertura del período de aceptación
- Noviembre-diciembre: pronunciamiento de la autoridad antimonopolio italiana
- Fin de año: cierre estimado del proceso si no surgen obstáculos
Mediobanca cerró hoy con un descenso del 0,20% en Milán, reflejando la incertidumbre sobre su futuro accionarial tras la eventual absorción de la participación de MPS por parte de Intesa. El CEO de Intesa, Carlo Messina, aceleró el calendario tras la votación del 29 de octubre, que despejó el camino para una consolidación que convertiría al banco en el mayor actor del sistema financiero italiano por activos gestionados.
El contexto de consolidación bancaria en Italia no se limita a esta operación: UniCredit obtuvo en octubre luz verde del BCE para superar el 30% en Commerzbank sin límites superiores, aunque la Comisión Europea aún puede frenar ese movimiento. La ofensiva de los grandes bancos italianos hacia dentro y fuera de sus fronteras marca la segunda mitad de 2026 como un período de reordenamiento estructural en la banca europea.