Visa enfrenta demanda de £5.000M en Reino Unido el día de resultados
Patricia López · Mercados Financieros ·
La red de pagos reporta hoy su cuarto trimestre fiscal mientras enfrenta un litigio colectivo en Reino Unido que incluye automáticamente a un millón de empresas por tarifas de intercambio excesivas.
Visa reporta hoy martes sus resultados del cuarto trimestre fiscal y del año completo 2026 mientras enfrenta una demanda colectiva de £5 mil millones en Reino Unido por tarifas de intercambio que los demandantes consideran excesivas. La acción judicial, presentada ante el Tribunal de Apelaciones de Competencia, incluiría automáticamente a aproximadamente un millón de empresas británicas con ingresos por debajo de £100 millones, a menos que opten por no participar.
La acción cotiza en $400.08 hoy, con una caída del 1,01% en la sesión de Nueva York. Mastercard, también demandada en el mismo litigio, opera en $608.04 (-0,89%). La capitalización de Visa se mantiene en $753.200 millones pese a la acumulación de frentes regulatorios.
Qué alega la demanda
Las firmas legales Harcus Parker y Hausfeld presentaron la solicitud en nombre de empresas, organizaciones y entidades benéficas británicas que alegan haber sido cobradas en exceso entre 2020 y 2026 por tarifas de intercambio multilaterales. Estas tarifas —establecidas por Visa y Mastercard— las pagan los negocios a través de bancos cada vez que un cliente usa una tarjeta de débito, crédito o prepagada.
La demanda argumenta que la competencia insuficiente ha resultado en cargos más altos de lo que sería razonable bajo condiciones competitivas. Stephen Allen, antiguo ejecutivo de Portman Travel que lidera la acción, ha perseguido desafíos legales similares desde 2021.
No es un litigio aislado
Esta demanda de £5 mil millones se suma a un litigio separado que busca aproximadamente €800 millones en daños en nombre de unas 126.000 empresas del Reino Unido que aceptan pagos en línea con tarjetas emitidas en el Espacio Económico Europeo. Ese caso se centra en las tarifas post-Brexit.
Tras la salida del Reino Unido de la Unión Europea, Visa aumentó su tarifa de transacción en línea UK-EEA desde octubre de 2021: de 0,2% a 1,15% para tarjetas de débito de consumo y de 0,3% a 1,5% para tarjetas de crédito. Ese salto de más de cinco veces disparó reclamos comerciales.
- Enero 2026: La Corte Superior de Londres rechazó un desafío presentado por Mastercard, Visa y Revolut contra el Regulador de Sistemas de Pagos del Reino Unido (PSR), confirmando que el PSR sí tiene poder para imponer límites de precio en tarifas de intercambio transfronterizas.
- Septiembre 2026: Visa eliminó el 7% de su plantilla y pagó $563 millones en indemnizaciones pese a reportar ingresos récord, canalizando ahorros hacia IA y stablecoins.
- Octubre 2026: Harcus Parker y Hausfeld presentan la solicitud de demanda colectiva de £5 mil millones ante el Tribunal de Apelaciones de Competencia.
El patrón es claro: entre 2024 y 2026, ambas redes enfrentan simultáneamente demandas por intercambio multilateral, tarifas EEA, <abbr title="Límites regulatorios impuestos por autoridades de competencia a las tarifas que pueden cobrar las redes de pago">caps regulatorios del PSR</abbr> y litigios comerciales previos. El efecto acumulativo sobre el modelo de negocios aún no se refleja en la valuación.
Respuesta de las redes
Ambas empresas han negado las alegaciones. Mastercard dijo que estaba en desacuerdo con los fundamentos de la demanda y la llamó especulativa, enfatizando que las tarifas de intercambio «juegan un papel importante en el sistema de pagos del Reino Unido y garantizan transacciones rápidas y seguras». Visa también consideró estas tarifas «un componente importante de un ecosistema de pagos digitales seguro para consumidores, comerciantes y bancos».
Ninguna de las dos ha cuantificado públicamente el impacto potencial de un fallo adverso sobre sus márgenes netos, aunque la cifra de £5 mil millones representa aproximadamente el 0,7% de la capitalización actual de Visa.
Qué sigue
El Tribunal de Apelaciones de Competencia debe determinar primero si las demandas colectivas propuestas pueden proceder. Ese proceso podría tomar años. La cifra de £5 mil millones representa compensación potencial solicitada por los demandantes, no una responsabilidad establecida ni una cantidad otorgada por el tribunal.
Si el tribunal aprueba la solicitud, las empresas británicas con ingresos por debajo de £100 millones quedarían automáticamente incluidas, a menos que opten por excluirse. Las empresas más grandes tendrían que optar activamente por participar.
| Litigio/Regulación | Monto/Alcance | Estado |
|---|---|---|
| Demanda colectiva UK (tarifas multilaterales) | £5.000 millones | Solicitud presentada oct 2026 |
| Demanda UK tarifas EEA post-Brexit | €800 millones | En curso |
| Caps regulatorios PSR | Límites obligatorios | Rechazado desafío (ene 2026) |
| Aumentos tarifarios UK-EEA | 0,2% → 1,15% (débito) | Vigente desde oct 2021 |
Visa reporta sus resultados hoy después del cierre de Nueva York. El consenso de 37 analistas coloca el precio objetivo a 12 meses en $426.12, un 6,5% por encima de la cotización actual. El mercado aún no ha ajustado significativamente el precio a este riesgo regulatorio, pero la acumulación de frentes podría obligar a revisiones si el tribunal británico da luz verde a la demanda colectiva.