Coinbase retira 14 stablecoins en Europa por exigencia de MiCA
Patricia López · Regulación Cripto ·
El viernes 30 vence el plazo para que clientes de la EEA retiren 14 stablecoins o Coinbase los convertirá automáticamente a USDC. USDT, PYUSD y USD1 quedan fuera.
Coinbase ha fijado el viernes 30 de octubre como fecha límite para que sus clientes en el Área Económica Europea retiren 14 stablecoins que ya no cumplen con la regulación <abbr title="Markets in Crypto-Assets, el marco regulatorio de criptoactivos de la Unión Europea">MiCA</abbr>. Pasado ese plazo, los saldos remanentes se convertirán automáticamente a USDC al tipo de cambio del mercado. Quedan dos días.
La lista de activos afectados incluye USDT (Tether), PYUSD (PayPal), USD1 (World Liberty Financial, el proyecto vinculado a Trump), DAI, PAXG y otros nueve tokens: PAX, GUSD, GYEN, BUST, UST, RAI, MUSD, USDS y TGBP. El trading y las opciones de conversión para estos activos ya están deshabilitados; solo queda la retirada.
Conversión automática sin vuelta atrás
Si un cliente de la EEA mantiene saldo en cualquiera de los 14 tokens restringidos tras el cierre del viernes, Coinbase ejecutará la conversión a USDC de forma automática. La operación se liquida al tipo de mercado vigente en ese momento, sin posibilidad de revertirla. Coinbase no ha divulgado el volumen total de saldos afectados, pero la medida consolida a Circle —emisor de USDC— como beneficiario directo de la migración forzada.
La conversión de un criptoactivo a otro puede constituir un hecho imponible en varias jurisdicciones europeas. El cliente que prefiera evitar esa tributación inmediata debe retirar antes del viernes a una wallet propia o a otro exchange fuera del alcance de MiCA.
Por qué Coinbase no puede mantenerlos
El período transitorio de <abbr title="Markets in Crypto-Assets, el marco regulatorio de criptoactivos de la Unión Europea">MiCA</abbr> para emisores de stablecoins expiró el 1 de julio de 2026 sin extensión. Desde entonces, solo pueden ofrecerse en la Unión Europea stablecoins emitidos por una institución de dinero electrónico o una entidad crediticia licenciada bajo ese marco. USDT de Tether, DAI de MakerDAO y la mayoría de los 14 tokens de la lista carecen de esas autorizaciones.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) emitió el 8 de octubre una opinión que obliga a las plataformas autorizadas —como Coinbase, registrada ante la autoridad financiera de Luxemburgo (CSSF)— a cesar el soporte a activos que no cumplan MiCA. Como ya publicamos, Coinbase enfrentaba simultáneamente el cierre de comentarios del <abbr title="Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act">GENIUS Act</abbr> en Estados Unidos el 19 de octubre, donde exigió mayor claridad sobre emisores extranjeros.
USDT pierde Europa, USDC la gana
USDT de Tether es el stablecoin con mayor liquidez global; su restricción en la EEA fragmenta ese pool y desvía flujo hacia USDC, el único gran stablecoin en dólares con presencia plena en exchanges europeos bajo MiCA. Circle, emisor de USDC, no ha tenido que cambiar nada: ya contaba con licencia de dinero electrónico en la UE antes del deadline.
Revolut, plataforma de pagos con operación cripto, cortó el acceso a USDT en julio tras la expiración del período transitorio. Coinbase es el último gran actor en aplicar la restricción, pero con conversión automática en vez de suspensión simple. Esa diferencia operativa refuerza la tesis de que MiCA no solo expulsa tokens; redistribuye cuota de mercado.
- USDT: el más líquido globalmente, fuera de Europa desde julio sin licencia MiCA.
- USDC: único gran stablecoin USD con licencia e-money en la UE; destino de conversiones forzadas.
- PYUSD (PayPal): sin autorización MiCA, queda restringido igual que USDT.
- USD1 (World Liberty Financial): el proyecto de Trump no tiene presencia regulatoria en la UE.
Riesgo de pérdida y fee de recuperación
Coinbase advierte que cualquier depósito de los 14 tokens realizado después del 30 de octubre no será acreditado en la cuenta del cliente. La plataforma ofrece un servicio de recuperación de activos no soportados, pero cobra 5% sobre el monto recuperado por encima de 100 dólares, más comisiones de red, y no garantiza éxito.
Para el trader europeo con saldo en USDT o cualquiera de los otros 13 tokens, la decisión es inmediata: retirar a una wallet externa antes del viernes o aceptar la conversión automática a USDC con la implicación fiscal que eso pueda tener.
La acción y el contexto
Coinbase cerró este miércoles en 162,32 dólares, con una subida del 0,76%. La acción cotiza lejos de su máximo de 52 semanas (373,25 dólares, alcanzado antes de que MiCA entrara en vigor de forma efectiva), y se mueve cerca de su mínimo anual, en 156,64 dólares.
PayPal, emisor de PYUSD a través de Paxos, cerró en 56,55 dólares (+0,82%). La restricción de PYUSD en Europa no afecta materialmente a PayPal; el stablecoin aún representa una fracción menor de su negocio total. Pero la exclusión de MiCA refuerza la narrativa de que el mercado regulado europeo de stablecoins será un duopolio de facto entre USDC y el futuro euro digital.