SanDisk define el jueves si el rebote del AI trade tiene sustancia
María González · Empresas y Resultados ·
Wall Street espera EPS de $46,21 e ingresos de $10,65 mil millones en Q3. La acción rebotó 1,42% el lunes, pero sigue 47% abajo del pico. El reporte del jueves 29 es la primera gran prueba tras el rally por la IPO de Anthropic.
SanDisk reportará resultados del primer trimestre fiscal 2027 el jueves 29 de octubre después del cierre, con el consenso de 25 analistas apuntando a un <abbr title="Beneficio por acción, ganancia neta dividida entre número de acciones">EPS</abbr> de $46,21 e ingresos de $10,65 mil millones, según TipRanks y FactSet. La acción cerró el lunes en $1.255,58, subiendo 1,42% en una sesión en que el sector de semiconductores rebotó tras la oferta pública de Anthropic, pero sigue 46,7% por debajo de su máximo de 52 semanas de $2.354,39.
El reporte será la primera prueba de fuego para el llamado AI trade tras el rebote del lunes. Nvidia subió 2,4%, AMD 2,8% y Micron 3% después de que Anthropic presentara su <abbr title="Oferta Pública Inicial, primera venta de acciones al público">IPO</abbr> en Nasdaq, reviviendo temporalmente el apetito por chips vinculados a infraestructura de inteligencia artificial. Pero el ETF de semiconductores SOXX aún opera 25% por debajo de su máximo y acumula una caída del 13% solo en octubre, reflejando dudas sobre la sostenibilidad del gasto en IA con costos de financiamiento más altos.
Wall Street espera un beat del 18% secuencial
El consenso de $46,21 por acción implica un alza de 17,7% respecto al EPS de $39,25 que SanDisk reportó el 5 de agosto para el trimestre anterior, cuando batió las estimaciones en 17,59% (el consenso era $33,38). En ese reporte fiscal de cuarto trimestre, la firma de memoria NAND registró ingresos de $8,97 mil millones, un crecimiento anual de 372%, aunque la guía posterior decepcionó y la acción cayó 9% en las sesiones siguientes.
El historial reciente muestra variaciones post-earnings de -6,81%, +8,25%, +6,85% y +15,31% en los últimos cuatro reportes. Los operadores de opciones están posicionados para un movimiento de entre 8% y 14% tras el anuncio del jueves, según datos de TipRanks, Investing.com y Earnings-Watcher. Un beat que supere el techo de ese rango podría devolver confianza a todo el sector; un fallo validaría las preocupaciones de que los grandes compradores de infraestructura de IA (Meta, Amazon, Google) están ralentizando pedidos.
Desde $2.354 a $1.256 en cuatro meses
La acción tocó su máximo de 52 semanas de $2.354,39 en junio, cuando el entusiasmo por el gasto en IA empujó a fabricantes de memoria de alto rendimiento a valoraciones récord. Desde entonces ha perdido $1.098,81 por acción, equivalentes a una caída del 46,7%, cerrando el lunes en $1.255,58. Bank of America etiquetó a la memoria como «el pilar arquitectónico más crítico» en IA y mantiene calificación de compra en Micron, el competidor directo de SanDisk, con precio objetivo de $1.550.
La tesis de Mizuho y el riesgo de capacidad china
Vijay Rakesh, analista de Mizuho, reiteró calificación Outperform en SanDisk con precio objetivo de $2.050, argumentando que los precios NAND se mantendrán firmes a través de 2027 mientras la capacidad fuera de China permanezca «relativamente plana». Rosenblatt Securities, que inició cobertura de SanDisk en septiembre con calificación Buy y precio objetivo de $2.400, destacó que la firma ya tiene nuevos acuerdos de clientes que cubren aproximadamente 65% de la producción fiscal 2028, reduciendo el riesgo de guerras de precios.
Pero esa tesis enfrenta dos riesgos: que SK hynix o Samsung amplíen capacidad más rápido de lo previsto, y que los comentarios recientes de Elon Musk sobre costos de financiamiento se trasladen a recortes de <abbr title="Inversión en activos fijos como servidores, chips y equipos">capex</abbr> en IA entre los hyperscalers. El jueves, la guía de SanDisk para el trimestre en curso dirá si esos temores tienen base.
Qué buscar en el reporte
- Ingresos de $10,65 mil millones: sería un alza de ~19% secuencial respecto a los $8,97 mil millones de agosto.
- Margen bruto: en Q4 fiscal alcanzó 41,8%; Wall Street querrá confirmar expansión o al menos estabilidad.
- Guía para Q2 fiscal 2027: si la proyección supera los $11 mil millones, valida que la demanda de NAND de alta densidad para IA no se está enfriando.
- Comentarios sobre capacidad: cualquier mención de nuevas fábricas o ampliación de líneas fuera de China reforzaría la tesis de precios firmes.
- Clientes y contratos: confirmación de nuevos acuerdos de suministro plurianuales reduciría el riesgo de volatilidad de precios.
| Métrica | Q4 FY26 (real) | Q1 FY27 (consenso) | Variación |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $8,97 mil M | $10,65 mil M | +18,7% |
| EPS ajustado | $39,25 | $46,21 | +17,7% |
| Beat vs. consenso | +17,59% | por confirmar | — |
El reporte se publicará el jueves 29 de octubre después del cierre de mercado, con la llamada de resultados programada para las 17:00 hora del Este (21:00 UTC). Intel también reporta el mismo día, completando la semana más densa de earnings de semiconductores en el trimestre. Si ambos baten con márgenes sólidos, el sector podría recuperar parte del terreno perdido en octubre; si fallan o la guía decepciona, la corrección tiene argumentos para profundizarse.