Freeport aprueba expandir Bagdad mientras Hudbay esquivó permisos federales
Carlos Ramírez · Materias Primas ·
La minera lanza una expansión de $4.500 millones en Arizona que sumará más de 100.000 toneladas anuales de cobre. Dos semanas antes, Hudbay cerró financiamiento para Copper World evitando la ruta federal.
Freeport-McMoRan aprobó este miércoles una expansión de $4.500 millones en su mina Bagdad, en Arizona, que aumentaría la producción anual de cobre en más de 100.000 toneladas métricas, con inicio de producción previsto para mediados de 2030. La decisión llega dos semanas después de que Hudbay Minerals y Mitsubishi anunciaran la construcción de otro proyecto de cobre en el mismo estado, Copper World, por $2.070 millones, estructurado enteramente en tierra privada para evitar permisos federales.
Entre ambas inversiones, Arizona concentra $6.570 millones en nueva capacidad de cobre aprobada en las últimas dos semanas, mientras el metal apenas se mueve en precio: cotiza en $6,38 por libra este miércoles, con un avance marginal de 0,06%. En contraste, el oro cerró la sesión europea en $4.047,39 la onza, subiendo 2,94%, y la plata ganó 4,68% hasta $52,12, impulsados por el debilitamiento del dólar tras los resultados electorales de medio término en Estados Unidos.
Bagdad suma capacidad en tres años y medio
La expansión de Bagdad contempla 3,5 años de construcción, según el anuncio de Freeport del 4 de noviembre. La mina está ubicada en el condado de Yavapai, al noroeste de Phoenix. La compañía no detalló el cronograma de permisos ni el número de empleos que generará el proyecto, pero sí confirmó que la producción inicial está programada para mediados de 2030. Freeport reportó hace tres días ganancias de tercer trimestre un 76% superiores al año anterior, aunque los costos unitarios de extracción explotaron 47,9% por el rampeo de la mina Grasberg en Indonesia.
El proyecto de Bagdad se suma a la cartera de expansiones de la minera en un momento en que el cobre acumula +15% en lo que va de 2026, según datos previos de septiembre, superando al oro, la plata y al S&P 500 en rendimiento anual. La demanda estructural del metal, vinculada a infraestructura eléctrica y vehículos, mantiene tensión en la oferta global pese a que el precio no se mueve con la misma volatilidad que los metales preciosos.
La ruta privada de Hudbay
Hudbay Minerals tomó una decisión de construcción final el 21 de octubre para Copper World, ubicado 50 kilómetros al sur de Tucson. La diferencia con proyectos previos: Hudbay rediseñó la mina para ubicarse en tierra privada y bajo sus propios derechos mineros, lo que le permitió pasar por aprobaciones estatales de Arizona en calidad de aire y protección de agua freática, evitando por completo la ruta de permisos federales.
Mitsubishi Corporation participa con el 30% del <abbr title="Joint Venture, acuerdo de empresa conjunta entre dos o más partes">joint venture</abbr>, mientras Hudbay opera con el 70%. Los gastos de capital aprobados son de aproximadamente $2.070 millones neto de financiamiento de equipos, en dólares 2026 y sobre base 100%. La estructura en tierra privada marca un precedente para proyectos mineros que busquen acortar plazos de desarrollo en un país donde los permisos federales pueden extenderse años.
Alaska acelera permisos con ruta de emergencia
En paralelo, U.S. GoldMining anunció el 2 de noviembre que su proyecto de camino West Susitna Access, de 78,5 millas de extensión, califica para procedimientos federales de permiso de emergencia que se espera reduzcan significativamente los tiempos de procesamiento. El Army Corps of Engineers está evaluando la solicitud tras cerrar comentarios en el aviso público del 25 de septiembre.
El Corps identificó el proyecto como mineral crítico bajo la Orden Ejecutiva 14241. El camino conectaría con el proyecto Whistler, de oro y cobre, operado por U.S. GoldMining en Alaska. La Alaska Industrial Development and Export Authority, entidad estatal, es el solicitante formal del permiso federal para la infraestructura de acceso.
Cobre doméstico frente a dependencia externa
Las tres aprobaciones —Bagdad, Copper World y West Susitna— reposicionan la oferta de cobre de Estados Unidos dentro de la narrativa de soberanía en minerales críticos. El país importa actualmente la mayor parte de su cobre refinado de Chile, Perú y México, y depende de China para el procesamiento de concentrados. Los proyectos en Arizona y Alaska apuntan a cerrar parte de esa brecha, aunque la producción efectiva no llegará hasta finales de la década.
| Proyecto | Operador | Inversión (USD) | Producción inicial | Estado |
|---|---|---|---|---|
| Copper World (AZ) | Hudbay (70%) + Mitsubishi (30%) | $2.070 millones | 2H 2029 | Construcción aprobada |
| Expansión Bagdad (AZ) | Freeport-McMoRan | $4.500 millones | Mediados 2030 | Construcción aprobada |
| Whistler (AK) | U.S. GoldMining | No divulgado | Por definir | Permisos de acceso en trámite |
Mientras tanto, el oro recuperó terreno esta semana tras cerrar octubre con su peor desempeño mensual desde 2008. La victoria demócrata en las elecciones de medio término debilitó al dólar, aumentando el poder de compra para inversores extranjeros. El metal precioso cotiza en la sesión de hoy en torno a $4.075 la onza, marcando un avance superior al 3% en datos intradiarios, mientras el cobre sigue lateralizado a pesar de las aprobaciones de capacidad en suelo estadounidense.