OPEC+ estudia congelar cuotas en diciembre con Brent en $113
Carlos Ramírez · Materias Primas ·
Los siete miembros core negocian mantener las cuotas planas, según Reuters, mientras bombean 5 millones de barriles diarios menos que antes de la guerra. El Brent está en $113 y las decisiones del cartel pesan cada vez menos.
Los siete miembros core de OPEC+ acordaron en principio mantener las cuotas de producción de diciembre sin cambios, según filtró Reuters este sábado citando tres fuentes del grupo. Es el segundo mes consecutivo de congelamiento tras la decisión de octubre sobre noviembre, pero el dato relevante no está en la reunión del domingo: está en los 5 millones de barriles diarios que el bloque sigue sin bombear respecto a febrero, antes de la guerra en Irán.
El Brent cotiza hoy en $113,43 por barril, con una subida del 2,37% en la sesión. El WTI opera en $104,12, avanzando un 2,08%. Ambos cierran octubre con ganancias de dos dígitos: +13,6% el Brent, +15,2% el WTI. El 9 de octubre publicamos que la EIA proyectaba Brent en $105 para el cuarto trimestre; hoy el crudo opera $8,43 por encima de esa estimación.
Cuotas que seguirían planas, oferta real todavía mermada
La reunión virtual del domingo incluye a Arabia Saudita, Rusia, Irak, Kuwait, Argelia, Kazajistán y Omán. El posible acuerdo mantendría los niveles de producción requerida que ya fijaron para noviembre en la revisión del 4 de octubre. OPEC+ tiene 21 miembros, pero solo estos siete finalizan las decisiones mensuales de política de producción.
El grupo completó en septiembre el desmantelamiento gradual de un <abbr title="Reducción coordinada de extracción acordada entre países productores para sostener precios">corte</abbr> de 1,65 millones de barriles diarios pactado en 2023. Una capa separada de recortes de aproximadamente 2 millones de barriles diarios se mantiene vigente hasta fin de 2026. Pero las cuotas oficiales son una cosa; los barriles que salen del suelo, otra.
Los siete miembros bombearon 25 millones de barriles diarios en agosto, según datos del research: 630.000 bpd más que en julio, pero aún 5 millones de barriles diarios por debajo de los niveles previos a la guerra en febrero. Las exportaciones de Irán han fluctuado entre el 60% y 80% de sus volúmenes normales en meses recientes debido a las disrupciones derivadas del conflicto con Estados Unidos e Israel.
El mercado sigue ajustado pese a cuotas sin cambios
Giovanni Staunovo, analista de UBS, comentó tras la decisión de octubre: «El grupo de OPEC+ de siete miembros mantuvo sus techos de producción sin cambios, en línea con expectativas del mercado. Dicho esto, a pesar del aumento de flujos a través del Estrecho de Ormuz, sus niveles de producción siguen muy por debajo de las cuotas. En consecuencia, el mercado de petróleo permanece ajustado.»
Esa lectura explica mejor el comportamiento del precio que la decisión formal del cartel. Una <abbr title="Cantidad máxima de producción asignada a un país o grupo de países productores">cuota de producción</abbr> no garantiza por sí sola que los barriles estén disponibles para compradores. Como publicamos en septiembre, las cuotas asignadas superaban el bombeo real en al menos un 10%, y nadie quería negociar un nuevo reparto mientras Ormuz seguía bajo presión.
- Febrero 2026: producción combinada de los siete miembros core antes de la guerra.
- Agosto 2026: 25 millones de barriles diarios, 5 millones por debajo del nivel de febrero.
- Octubre 2026: primer congelamiento de cuotas (para noviembre).
- Noviembre 2026: posible segundo congelamiento (para diciembre), según filtración de este sábado 31 de octubre a la espera de la reunión del domingo.
El calendario 2027 en nebulosa
La guerra en Irán también ha retrasado la revisión de capacidad de producción del grupo, crítica para determinar las cuotas de los miembros para 2027. Las estimaciones de potencial futuro quedaron en incertidumbre mientras la infraestructura clave sigue bajo riesgo de ataques. Sin esa revisión, OPEC+ no puede negociar un reparto fiable para el año que viene.
El mercado premia esa incertidumbre con precios altos: el Brent acumula una subida del 73,43% desde octubre de 2025, según el research. La proyección de Trading Economics de $120,58 para fin de trimestre implica que el mercado descuenta que la oferta seguirá constreñida al menos hasta diciembre.
La próxima reunión formal de OPEC+ está prevista para el cuarto trimestre, pero sin una evaluación clara de capacidad real, cualquier decisión sobre 2027 será provisional. Mientras tanto, los productores del Golfo siguen bombeando por debajo de sus objetivos no por elección, sino por las disrupciones de exportación que la guerra mantiene activas. La brecha de 5 millones de barriles diarios respecto a febrero sigue siendo el dato que mueve el precio, no las actas de las reuniones del cartel.