El Brent toca $119 y cierra en $99 tras las garantías de Trump
María González · Mercados Financieros · 2026-03-10
Irán contraatacó con misiles el 9 de marzo tras bombardeos israelíes, pero Wall Street cerró en verde. Petróleo cayó 20 dólares en horas. Lo que importa no fueron los misiles, sino quién controla la narrativa del después.
El lunes 9 de marzo, Israel lanzó ataques sobre Teherán mientras Irán contraatacó con misiles. El mercado esperaba sangre. Asia lo confirmó: Nikkei cayó 5%, Kospi 6%. Pero Wall Street cerró al alza: S&P 500 +0,83% hasta 6.795 puntos, Dow +239, Nasdaq +1,38%. ¿El motivo? Donald Trump escribió dos declaraciones públicas y revirtió el pánico en tiempo real.
Qué pasó exactamente el 9 de marzo
Irán atacó la refinería de Bapco en Baréin y bombardeó su propia capital con la andanada más intensa registrada hasta la fecha. Mojtaba Jamenei, línea dura y nuevo líder supremo tras la muerte de su padre, asumió el mando mientras las explosiones resonaban en Teherán. El mensaje: no hay intención de negociar.
La sesión asiática abrió en pánico. Brent saltó hasta $119,5 por barril, su máximo en más de tres años. WTI tocó $119,48. Europa cayó 1,5%. Todo indicaba una jornada de desplome en Wall Street.
Por qué Wall Street rebotó mientras Irán atacaba
Trump publicó que Irán "no tiene armada, ni comunicaciones, ni fuerza aérea" y anunció que la <abbr title="Agencia estadounidense de financiación para el desarrollo internacional">US International Development Finance Corporation</abbr> ofrecería seguros para facilitar el flujo de energía en el Golfo Pérsico. Agregó que la Marina estadounidense escoltaría buques si fuera necesario. La frase clave: "No importa qué suceda, Estados Unidos garantizará el FLUJO LIBRE de ENERGÍA para el MUNDO".
El mercado compró la narrativa. Los futuros de petróleo comenzaron a retroceder en minutos. Las bolsas asiáticas frenaron la caída y Europa estabilizó. Cuando Nueva York abrió, el tono ya había cambiado. No importaba que el Estrecho de Ormuz siguiera prácticamente cerrado ni que Irak perdiera el 70% de su producción petrolera. Lo que importaba era quién controlaba el relato del después.
Por qué el petróleo no se disparó (pese a Ormuz cerrado)
Por el Estrecho de Ormuz transita el 20% del petróleo mundial: 13 millones de barriles diarios, el 31% del comercio marítimo de crudo. Kuwait Petroleum declaró <abbr title="Cláusula contractual que libera de responsabilidad ante eventos fuera de control">fuerza mayor</abbr> en sus envíos. Irak recortó bombeo. Qatar advirtió que todos los productores del Golfo Pérsico podrían suspender exportaciones en semanas, lo que llevaría el barril a $150.
Nada de eso importó el lunes. Trump ofreció una salida: escoltas militares, seguros públicos, control del Estrecho si fuera necesario. El mercado interpretó que Estados Unidos no dejaría que el precio del petróleo explotara, porque eso alimentaría inflación justo cuando la Fed está en pausa. La narrativa política venció a los fundamentales.
Pero esa apuesta tiene fecha de caducidad. Si Irán vuelve a atacar y Trump no puede cumplir lo prometido, la reversión será brutal.
El riesgo real si la tensión escala
El FMI calcula que por cada aumento del 10% en el precio del petróleo que se mantenga constante, la inflación general mundial sube 40 puntos básicos. La Reserva Federal estima que un aumento de 10 dólares en el barril impacta 0,3 puntos porcentuales en la inflación total a corto plazo.
Si Brent cierra 2026 en $120, la presión inflacionaria sepulta cualquier esperanza de recortes de tipos. Europa enfrenta un golpe doble: según estimaciones, un bloqueo prolongado de Ormuz podría reducir el crecimiento de la eurozona entre 0,3% y 0,8% del PIB, además de elevar la inflación energética.
JP Morgan advirtió que el posicionamiento del mercado es "neutral", sin reducción extrema de riesgo. Andrew Tyler, analista del banco, adopta postura "bajista táctica" y proyecta una corrección del 7% en el S&P 500, lo que llevaría el índice hasta aproximadamente 6.270 puntos.
Qué hacer si la tensión escala
El mercado ya mostró el patrón: cuando la narrativa política falla, la volatilidad explota. La sesión del lunes osciló 20 dólares en Brent en cuestión de horas. Esa es la señal.
- Dólar y oro: refugios clásicos en crisis geopolíticas. El oro cayó 5% en sesiones previas por momentum trade saturado, pero si Ormuz se mantiene cerrado, vuelve como cobertura inflacionaria.
- Energía defensiva: integrated oils (petroleras con refino y distribución), no exploradores. Si el petróleo vuelve a subir, los márgenes de refino se benefician directamente.
- Reducción en emergentes: mercados con monedas débiles + dependencia energética (Asia, LATAM) sufren doble impacto. El patrón del lunes lo confirmó: Nikkei y Kospi perdieron 7% mientras Wall Street rebotaba.
- Cobertura contra inflación importada: bonos indexados a inflación (TIPS en EE.UU., similares en Europa), sectores defensivos que puedan trasladar costos (utilities, consumo básico).
La pregunta no es si Irán volverá a atacar. Es si Trump podrá seguir controlando la narrativa cuando lo haga. El lunes, bastaron dos declaraciones para revertir el pánico. La próxima vez, el mercado pedirá hechos.
Mojtaba Jamenei perdió a su padre y familiares inmediatos en ataques de Estados Unidos e Israel. Lidera la línea dura. Mohammad Baqer Qalibaf, presidente del Parlamento iraní, advirtió el 8 de marzo que si continúa la guerra no habrá forma de vender petróleo ni capacidad para producirlo. Esa amenaza no desapareció con las palabras de Trump; solo quedó suspendida. Y el mercado lo sabe.