Gas europeo cae a €96,29 tras cuatro días al alza
Carlos Ramírez · Energía y Clima ·
El TTF retrocede por primera vez en cinco sesiones, pero las reservas europeas siguen 15 puntos bajo el mandato del 90% que vence en cinco días. Noruega amplió sus interrupciones un 65%.
El contrato de referencia del gas natural europeo retrocedió este martes a €96,29 por megavatio-hora, en su primera caída desde el pasado miércoles, tras tocar el lunes un máximo de cuatro años en €97,19. El <abbr title="Title Transfer Facility, punto de intercambio virtual de gas en los Países Bajos">TTF</abbr> holandés cedió terreno mientras los operadores asimilaban las interrupciones de suministro procedentes de Noruega, pero el piso estructural permanece: los almacenes de la Unión Europea están 15 puntos porcentuales por debajo del mandato del 90% que expira el 1 de noviembre, y solo quedan cinco días.
El británico NBP bajó a 238,00 peniques por termia, alejándose del cierre del lunes de 239,33 peniques. La corrección es técnica: cuatro sesiones consecutivas de subidas habían llevado el TTF desde €88 el jueves 22 de octubre hasta el pico de ayer, acumulando casi 10% en una semana.
El deadline del 1 de noviembre, fuera de alcance
Los depósitos de gas de la Unión Europea estaban llenos en 74,62% al 25 de octubre, según el rastreador de almacenamiento de Voltstack. El promedio quinquenal para esta fecha ronda el 86%, lo que deja un déficit de 11,38 puntos. Pero la métrica crítica es otra: el Reglamento (UE) 2022/1032 exige que los Estados miembros alcancen el 90% de capacidad el 1 de noviembre.
La aritmética es clara. Faltan 15 puntos para cumplir y quedan cinco días. Para cerrar esa brecha, Europa necesitaría inyectar tres puntos porcentuales diarios de forma ininterrumpida, un ritmo que no se ha visto en el último mes y que choca con dos realidades: el consumo ya comenzó a superar las inyecciones y las interrupciones noruegas han empeorado.
| Región | Capacidad actual (%) | Promedio 5 años (%) | Déficit (p.p.) |
|---|---|---|---|
| UE (conjunto) | 74,6 | ~86 | -11,4 |
| Alemania | ~60 | ~85 | -25 |
| Francia | ~78 | ~92 | -14 |
| Italia | ~76 | ~88 | -12 |
Alemania, el mayor consumidor de gas de la región, arrastra el déficit más profundo: sus depósitos rondan el 60% de capacidad, unos 25 puntos por debajo de su media histórica. Hace una semana el TTF cotizaba en €89, con el mercado reaccionando a tensiones geopolíticas en el Golfo; desde entonces, las disrupciones físicas en Noruega han tomado el control de la narrativa.
Noruega amplía sus interrupciones un 65%
El operador de la red de gas noruega Gassco reportó esta semana un recorte de suministro no planificado en el campo marino de Oseberg, elevando la estimación inicial de la interrupción de 7,7 millones de metros cúbicos por día a 12,7 millones. Ese salto del 65% en la magnitud del corte se suma a una avería no programada en la principal planta de procesamiento de Kårstø, que provocó una reducción repentina de la capacidad de exportación hacia Europa occidental.
Noruega es el principal proveedor de gas por gasoducto a Europa tras la caída del suministro ruso. En septiembre, la producción noruega de gas natural cayó 12,6% respecto a agosto, con un declive de 43,2 millones de metros cúbicos diarios que resultó particularmente significativo porque la producción también quedó 6,7% por debajo de la previsión del Directorate Noruego Offshore.
El mercado pujó agresivamente en los días previos. Las empresas de servicios públicos regionales compitieron en los mercados <abbr title="Mercado al contado, para entrega inmediata">spot</abbr> para asegurar volúmenes ante el riesgo de que las interrupciones noruegas se extiendan o que un frente frío adelantado dispare la demanda residencial. La caída de hoy no resuelve ese escenario; solo lo pospone.
El contexto más amplio: un invierno apretado
El TTF ha más que triplicado su cotización desde enero y acumula una subida de 179% en términos anuales, según datos de Moncloa.com al 19 de octubre. En septiembre, los precios mayoristas de electricidad alemana para enero superaban los €180/MWh, un 60% más que un año antes, reflejando la cascada de presión desde el gas hacia la generación eléctrica.
La Unión Europea ya comenzó a extraer combustible de sus depósitos. El ciclo de inyecciones, que normalmente se extiende hasta principios de noviembre, ha dado paso anticipadamente al de retiradas en algunas regiones, un movimiento que anticipa un invierno en el que cualquier ola de frío o nueva interrupción de suministro puede desencadenar picos de precio.
El martes ofreció una pausa. Pero con Noruega dañada, Alemania 25 puntos bajo su promedio y el mandato del 90% fuera de alcance, el piso estructural bajo el TTF sigue intacto. Los próximos días dirán si el mercado vuelve a pujar o si la demanda, aún moderada por un otoño templado, permite que la presión ceda.