Gas europeo sube a €96,59 por ataques Houthi en Arabia Saudí
Carlos Ramírez · Geopolítica ·
El TTF holandés cotiza en máximos de 2022 mientras Europa arranca la temporada de calefacción con almacenes al 75% y flujos de GNL del Golfo 80% por debajo del año anterior.
El gas natural europeo cotiza este miércoles en €96,59 por megavatio-hora, con una subida del 1,50% que lo devuelve a niveles de diciembre de 2022. El <abbr title="Dutch Title Transfer Facility, punto virtual de intercambio de gas en los Países Bajos que sirve como referencia de precios para Europa">TTF</abbr> holandés vuelve a tocar máximos de cuatro años mientras los ataques Houthi contra infraestructura saudí mantienen al mercado en tensión, aunque la producción del reino permanece intacta gracias a las interceptaciones de la coalición.
El martes 27 de octubre el TTF había alcanzado €97,64, el nivel más alto desde finales de 2022, según datos de Euronews. Hoy el contrato retrocede ligeramente pero se mantiene por encima de los €96, mientras el Henry Hub estadounidense sube un 2,42% hasta 3,08 dólares por millón de BTU.
Octubre sangriento en Arabia Saudí
Los Houthis de Yemen lanzaron en octubre una serie de ataques con misiles balísticos y drones contra tres aeropuertos saudíes, causando 22 muertes y más de 380 heridos, según información de Wikipedia. El martes 27 de octubre, la coalición liderada por Arabia Saudí afirmó haber interceptado tres misiles balísticos y cuatro drones dirigidos hacia el reino, según declaraciones del Mayor General Turki al-Maliki, portavoz de la coalición, recogidas por Al Jazeera.
Las ofensivas de la semana pasada incluyeron un misil balístico contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid en Riad e intentos de ataques con drones contra estaciones de bombeo a lo largo del Oleoducto Este-Oeste, que tiene una capacidad de 7 millones de barriles diarios hacia el Mar Rojo. La escalada llevó a Arabia Saudí a cancelar la Iniciativa de Inversión Futura, conocida como el "Davos en el Desierto", programada para el 26-29 de octubre; la conferencia se reprogramó para 2027, según informó CNN el 19 de octubre.
Europa arranca el invierno con los depósitos más vacíos en 17 años
Los sitios de almacenamiento de gas de la Unión Europea están llenos al 75%, el nivel más bajo para esta fecha en registros que se remontan a 2009, según datos de Bloomberg. Alemania, la mayor economía del bloque, tiene sus reservas apenas por encima del 61%. Para poner esa cifra en contexto: el mandato europeo exige que los almacenes alcancen el 90% antes del 1 de noviembre, un objetivo que este año resulta inalcanzable cuando faltan apenas cuatro días para el plazo.
La combinación de almacenes bajos y ataques en Oriente Medio ha empujado al TTF un 234% desde enero, cuando cotizaba en €28 por megavatio-hora. En los últimos 30 días la subida alcanza el 31,8%, según datos de EnergyRiskIQ; en términos interanuales, el gas europeo cotiza un 201% más alto que hace un año, según Trading Economics.
| Período | Variación | Nivel alcanzado |
|---|---|---|
| Últimos 7 días (desde 21 oct) | +11,5% | €96,59/MWh |
| Últimos 30 días (desde 28 sep) | +31,8% | €96,59/MWh |
| Desde enero 2026 | +234% | €96,59/MWh |
| Interanual (vs oct 2025) | +201% | €96,59/MWh |
GNL del Golfo, 80% por debajo del año anterior
Los flujos de <abbr title="Gas Natural Licuado, gas enfriado hasta convertirse en líquido para facilitar su transporte">GNL</abbr> desde el Golfo Pérsico, que previamente representaban cerca de una quinta parte del suministro global, permanecen reducidos aproximadamente un 80% en comparación con el año anterior, según Anadolu Agency. Esa caída se explica por dos factores: la extensión de la fuerza mayor que Qatar mantiene hasta finales de noviembre y el riesgo de disrupción en rutas marítimas por la actividad Houthi en el Mar Rojo y el Golfo de Adén.
La paradoja del mercado actual es que la producción de Arabia Saudí no ha sufrido daños verificados —las interceptaciones de la coalición han funcionado—, pero el mercado descuenta el riesgo de que un ataque futuro sí alcance infraestructura crítica. El petróleo Brent sube hoy un 1,60% hasta 111,16 dólares, reflejando la misma prima de riesgo geopolítico.
Contratos de invierno cotizan con prima creciente
Los contratos futuros de gas para entrega en diciembre cotizan con prima creciente respecto al spot, lo que indica que el mercado descuenta tensión de suministro sostenida durante la temporada de calefacción. Entre el 21 y el 23 de octubre el TTF ganó €6,4 por megavatio-hora en solo tres sesiones, según datos de Bloomberg recogidos por Tacto.ai.
Si dividimos la subida interanual del 201% por el número de meses transcurridos (10 desde enero), el gas europeo ha subido un promedio de 20,1% mensual durante 2026, un ritmo de encarecimiento sin precedentes desde la crisis de suministro rusa de 2022. Para un hogar europeo medio que consume 12.000 kWh anuales, el impacto en la factura de calefacción podría superar los €1.160 si los precios se mantienen en estos niveles durante el invierno.
El martes 27 de octubre, el TTF había retrocedido por primera vez en cinco sesiones, pero la caída duró apenas un día. Hoy el mercado vuelve a cotizar en modo defensivo, con volúmenes superiores a la media y volatilidad implícita al alza. Noruega, el principal suministrador alternativo de Europa tras la reducción de flujos rusos, ha ampliado sus interrupciones programadas en un 65%, según datos previos, lo que resta margen de maniobra al continente.