El techo del contrato de Anthropic con SpaceX sube a $120,5B, pero no está garantizado
María González · Empresas y Resultados ·
El S-1 revelado el lunes duplica las estimaciones previas. Anthropic pagará $3,1 mil millones mensuales, mientras Tesla pasó de $147M a $4M en transacciones con SpaceX en un año.
Anthropic pagará hasta $120,5 mil millones a SpaceX por capacidad de cómputo para inteligencia artificial hasta 2029, según revela el S-1 presentado el lunes 26 de octubre. La cifra supera en 42,6% los $84,5 mil millones que aparecían en el prospecto confidencial de septiembre, y coloca al acuerdo como el mayor contrato de <abbr title="Capacidad de procesamiento para entrenar modelos de inteligencia artificial">compute</abbr> jamás divulgado en un filing público.
El compromiso mensual alcanza $3,1 mil millones una vez que SpaceX complete la entrega de toda la capacidad en sus centros de datos Colossus, prevista para diciembre de 2026. Esa tasa anualizada de $37,2 mil millones representa casi cinco veces los $7,56 mil millones que el segmento Super Intelligence de SpaceX generó en el tercer trimestre, cuando creció 195% secuencial hasta representar el 51,9% de los ingresos consolidados de la compañía.
Google y el cliente fantasma completan el cuadro
Google acordó pagar $920 millones mensuales desde octubre de 2026 hasta junio de 2029 por acceso a aproximadamente 110.000 GPUs NVIDIA en el complejo de Greater Memphis, Tennessee, según el filing de SpaceX ante la SEC. El contrato aporta $11,04 mil millones anualizados, cifra que supera lo que muchos hiperscalers gastan en su propia infraestructura de nube en regiones enteras.
A esos dos se suma el cliente no identificado que el CFO Bret Johnsen anunció en septiembre: $1,11 mil millones mensuales a partir del 1 de diciembre, con $13,32 mil millones anualizados. Johnsen dijo en la conferencia de Goldman Sachs que el contrato coloca a SpaceX «en camino» hacia los $100 mil millones de <abbr title="Annual Recurring Revenue, ingresos recurrentes anualizados">ARR</abbr> antes de que termine 2026. El compromiso de un solo cliente por más de $13 mil millones indica que la capacidad de cómputo sigue siendo lo suficientemente escasa como para que los compradores recurran a proveedores no tradicionales.
Tesla desaparece de la ecuación
El filing también revela un cambio drástico en la relación comercial entre SpaceX y Tesla. Las transacciones entre ambas compañías sumaron $147 millones durante 2025, impulsadas por compras de baterías Tesla Megapack para el complejo Colossus. Pero en los primeros cuatro meses de 2026 esa cifra cayó a solo $4 millones, una reducción del 97,3% en ritmo anualizado sin que el filing aclare el motivo.
| Período | Monto | Ritmo anualizado |
|---|---|---|
| 2025 (año completo) | $147M | $147M |
| Ene-Abr 2026 | $4M | $12M |
| Variación | -97,3% | -91,8% |
El dato contrasta con el respaldo público que Elon Musk dio el 20 de octubre a una posible fusión entre ambas empresas, cuando los directorios formaron comités de independientes para estudiar la combinación de $3,5 billones. La caída en compras podría reflejar que SpaceX completó la fase inicial de infraestructura de Colossus, o que está diversificando proveedores de almacenamiento energético. El filing no ofrece una explicación oficial.
Runway limitado en contratos clave
Aunque los números lucen sólidos, SpaceX enfrenta una ventana estrecha para demostrar rentabilidad sostenible. Los compromisos no cancelables con Anthropic terminan entre enero y marzo de 2027, tras lo cual el acuerdo pasa a un esquema cancelable con 90 días de aviso. Si Anthropic decide reducir o cancelar su contrato después de ese período, SpaceX perdería su mayor fuente de ingresos en el segmento de inteligencia artificial.
En la sesión del miércoles 28 de octubre, SPCX cotiza en $148,58, con un avance del 1,14%. Tesla sube 4,04% hasta $407,46, impulsada por especulación en torno al merger y pese a que el filing muestra una relación comercial con SpaceX en mínimos del último año. El S&P 500 gana 0,60% y el Nasdaq avanza 1,18%, apoyados por el sector tecnológico.
SpaceX reportó $14,575 mil millones en ingresos consolidados durante el tercer trimestre de 2026, cifra divulgada el martes 20 de octubre. El segmento Super Intelligence aportó $7,56 mil millones, más de la mitad del total y un salto del 195% respecto al trimestre anterior. Con Anthropic, Google y el cliente no identificado, SpaceX está construyendo un negocio de alquiler de capacidad de cómputo que ya supera en ingresos anualizados lo que ganó con sus operaciones espaciales tradicionales en 2025.
El riesgo está en el calendario. Si los contratos no se renuevan o se reducen después del primer trimestre de 2027, el segmento que hoy representa más de la mitad de los ingresos podría contraerse en cuestión de meses. Anthropic pagará $3,1 mil millones mensuales, pero solo mientras la capacidad entregada justifique ese gasto. El filing deja claro que el techo de $120,5 mil millones no es una promesa: es el límite máximo de un acuerdo que cualquiera de las partes puede terminar en 2027 con tres meses de aviso.