Cisco y AMAT reportan tras caída del 30% en chips: regulación presiona
Lucas Montero · Empresas y Resultados ·
CoreWeave, Cisco y Applied Materials encabezan una semana densa de resultados tecnológicos que llega en el peor momento: semiconductores cayeron 30% desde octubre y reguladores amenazan con frenar data centers.
La semana del 9 al 12 de noviembre concentra una oleada de reportes tecnológicos que llega en el peor momento posible para el sector: los semiconductores acumulan una caída del 30% desde el 6 de octubre, medida por el PHLX Semiconductor Sector, y los reguladores advierten sobre restricciones en la construcción de <abbr title="Centros de procesamiento y almacenamiento de datos a gran escala">data centers</abbr> que podrían frenar inversiones en infraestructura de inteligencia artificial. Cisco Systems y Applied Materials reportan el jueves tras el cierre, mientras que CoreWeave lo hace el martes con un consenso de pérdida de $1.17 por acción.
CoreWeave abre el fuego el martes
CoreWeave cierra su última sesión antes del reporte en $46.4 el viernes 6 de noviembre, por debajo de su máximo de 52 semanas de $138.25. El proveedor de infraestructura cloud para AI enfrenta el martes 10 de noviembre una prueba concentrada: Wall Street espera pérdidas, pero la pregunta real no está en el <abbr title="Earnings per share, beneficio por acción">EPS</abbr> sino en el flujo de caja y los costos de financiamiento. Desde su último reporte del 11 de agosto, la acción acumula un retroceso promedio post-earnings de -59.8%, según datos de mercado.
El caso de CoreWeave resume la tensión del sector: crecimiento de ingresos rápido y un <abbr title="Backlog: cartera de pedidos pendientes de entrega">backlog</abbr> robusto contrastan con flujo de caja negativo, apalancamiento alto y costos de préstamos en aumento. Si los números del martes muestran que la compañía sigue quemando caja para escalar, el mercado castigará incluso si el revenue bate estimaciones.
Cisco y Applied Materials cierran la semana
El jueves 12 de noviembre es el día clave: Cisco reporta después del cierre y Applied Materials convoca llamada al atardecer. Cisco, líder en infraestructura empresarial, dirá si el gasto corporativo en redes y switching mantiene el ritmo o si las empresas están recortando inversiones ante la incertidumbre regulatoria. Applied Materials cotizó el viernes en $332.72, con una subida del 4.22% en la última sesión, pero arrastra la caída generalizada del sector desde octubre.
Applied Materials fabrica equipos de semiconductores, y sus números dirán si los fabricantes de chips siguen comprando maquinaria o si la construcción de nuevas fabs se está ralentizando. El rebote del Nasdaq del viernes, que subió un 1.09%, no borra la presión acumulada: los inversores quieren ver demanda real, no especulación sobre un fondo técnico.
La industria espera $975.000 millones en 2026
Según proyecciones de Deloitte, la industria global de semiconductores alcanzará ventas anuales de $975.000 millones en 2026, con un crecimiento acelerado del 26% impulsado por el boom de infraestructura AI. Los chips de AI generativo representarán aproximadamente $500.000 millones en ingresos, es decir, el 51% del total de la industria. Esa concentración explica por qué cualquier freno regulatorio o de inversión en data centers golpea tan fuerte al sector.
- Lunes 9 de noviembre: Rocket Lab (RKLB) y AST SpaceMobile (ASTS) abren la semana con tecnología espacial
- Martes 10 de noviembre: CoreWeave reporta después del cierre; también D-Wave Quantum (QBTS) y Rigetti Computing (RGTI)
- Jueves 12 de noviembre: Cisco y Applied Materials cierran la oleada; también Nebius (NBIS) y Cerebras Systems (CBRS)
CPI y PPI añaden presión macro
La semana no solo trae earnings: el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de octubre y el Índice de Precios al Productor (PPI) se publicarán sucesivamente, añadiendo volatilidad macro a un calendario ya denso. Si la inflación sorprende al alza, la Fed podría mantener tipos más altos por más tiempo, elevando aún más los costos de financiamiento para empresas como CoreWeave que necesitan capital barato para escalar.
Tres empresas de computación cuántica también reportan esta semana (Quantum Computing Inc. el lunes, D-Wave y Rigetti el martes), en lo que será un test para ver si el sector trasciende la especulación y empieza a mostrar roadmaps de comercialización reales.
La demanda subyacente persiste
Pese a la caída del 30%, hay señales de que la demanda de infraestructura AI no ha colapsado. ON Semiconductor reportó a principios de noviembre que sus ingresos de data center AI crecieron 175% interanual en los primeros tres trimestres de 2026, señalando que la demanda subyacente persiste a pesar de la volatilidad de precios. Ese dato sostiene el caso de inversión, pero también eleva la vara: si Cisco, Applied Materials o CoreWeave no pueden mostrar números similares, el mercado no los perdonará.
La semana dirá si la caída del 30% fue un ajuste técnico ante regulación incierta o el principio de un cambio de ciclo. Los flujos de caja, los márgenes operativos y el <abbr title="Guidance: previsiones oficiales de la empresa para trimestres futuros">guidance</abbr> importan más que nunca. Como ya publicamos en agosto, batir estimaciones ya no basta si la rentabilidad no acompaña.