Citigroup cae 5.7% en dos sesiones pese a superar previsiones en Q3
María González · Empresas y Resultados ·
El banco superó el consenso en ingresos y ganancias, con Services y Wealth subiendo 15% cada uno. La acción perdió 3.5% el martes del anuncio y continúa cayendo hoy miércoles.
Citigroup reportó el martes 13 de octubre ganancias de $5.2 mil millones en el tercer trimestre de 2026, con un <abbr title="Earnings Per Share, ganancia por acción">EPS</abbr> de $2.85 que batió el consenso de $2.65 en un 7.5%. Los ingresos alcanzaron $23.8 mil millones, el mejor tercer trimestre de la última década y un crecimiento del 8% interanual. La acción cerró ese mismo martes en $124.53, con una caída del 3.48%. Este miércoles 14 de octubre, en sesión aún en curso, cotiza a $124.53, acumulando una pérdida cercana al 5.7% en apenas dos sesiones.
Services y Wealth lideran el trimestre
El crecimiento del trimestre se concentró en dos segmentos clave de la estrategia de Jane Fraser. Services, el brazo de servicios corporativos del banco, reportó ingresos un 15% superiores al año anterior, con un beneficio neto de $2.6 mil millones y un <abbr title="Return On Tangible Common Equity, retorno sobre capital tangible">ROTCE</abbr> del 31.2%. Wealth Management también subió 15% en ingresos, con $38 mil millones de activos netos nuevos bajo gestión, más del doble que en el tercer trimestre de 2025.
En trading, Fixed Income Markets generó $4.4 mil millones, la cifra más alta para un tercer trimestre en al menos una década, batiendo el consenso de $4.3 mil millones. Equity Markets sumó $1.7 mil millones, un 14% más, impulsado por prime services. Banking reportó ingresos de $1.7 mil millones (+6%), con <abbr title="Equity Capital Markets, mercados de capitales de renta variable">ECM</abbr> saltando un 77% mientras advisory y <abbr title="Debt Capital Markets, mercados de capitales de deuda">DCM</abbr> retrocedieron 4% y 3% respectivamente.
| Segmento | Variación YoY | Dato clave |
|---|---|---|
| Services | +15% | ROTCE 31.2%, net income $2.6B |
| Wealth | +15% | $38B activos nuevos (2x vs. 2025) |
| Fixed Income | +4% | $4.4B, best Q3 en década |
| Equity Markets | +14% | $1.7B, driven by prime services |
| Banking | +6% | ECM +77%, advisory -4% |
El patrón se repite desde julio
No es la primera vez que Citigroup reporta resultados sólidos y el mercado responde con ventas. En julio, el banco ganó $5.8 mil millones en el segundo trimestre con un <abbr title="Earnings Per Share, ganancia por acción">EPS</abbr> de $3.15 que batió el consenso en más de 15%. Ese día la acción cayó 4.16%. Una semana antes, en otra publicación del mismo trimestre, Citigroup había caído 5.29% pese a reportar el mejor trimestre de ingresos en una década, tras advertencias de la CEO sobre inversiones adicionales y gastos de reestructuración.
Este tercer trimestre los ingresos bajaron desde los $24.8 mil millones de Q2 pero subieron desde los $22.1 mil millones de Q3 2025. La ganancia neta de $5.2 mil millones también quedó por debajo de los $5.8 mil millones del trimestre anterior, aunque el crecimiento interanual del 17% en beneficio neto y la mejora de 180 puntos básicos en <abbr title="Return On Tangible Common Equity, retorno sobre capital tangible">ROTCE</abbr> (hasta el 11.5%) superaron las expectativas.
Capital devuelto y guidance elevada
El banco devolvió más de $4 mil millones a accionistas en el trimestre, incluyendo $3 mil millones en recompras de acciones y un dividendo trimestral que subió 12%. El ratio <abbr title="Common Equity Tier 1, medida de capital de máxima calidad">CET1</abbr> cerró en 12.8%, unos 120 puntos básicos por encima del mínimo regulatorio, lo que deja margen para continuar las devoluciones.
Fraser declaró en la presentación de resultados que el banco espera exceder su objetivo de <abbr title="Return On Tangible Common Equity, retorno sobre capital tangible">ROTCE</abbr> para 2026, fijado entre 10% y 11%, y apuntar a un rango de 11% a 13% a mediano plazo, con 14% a 15% como meta de largo plazo. El desempeño del trimestre, según la CEO, refleja «ejecución disciplinada y consistente de nuestra estrategia».
Gastos bajo control, con excepciones
Los gastos operacionales alcanzaron $14 mil millones, una caída del 2% en base reportada. Sin embargo, excluyendo una pérdida por deterioro de goodwill de Banamex de $726 millones registrada en el tercer trimestre de 2025, los gastos subieron un 3%, impulsados por inversiones continuas en tecnología y costos de reestructuración. Fraser ya había advertido en julio que estos gastos presionarían márgenes en la segunda mitad del año.
En US Consumer Cards, los ingresos se mantuvieron planos debido a mayores pagos a socios, aunque el volumen promedio de la cartera de préstamos de propósito general subió un 6%. El segmento sigue siendo el más débil dentro del mix, sin señales de aceleración.
Citigroup acumula una caída del 8.17% en el mes previo al anuncio de resultados, según datos de mercado. El rango de 52 semanas sitúa el mínimo en $93.66 y el máximo en $147.96. El precio actual de $124.53 deja a la acción más cerca del extremo inferior del rango que del superior, pese a haber reportado dos trimestres consecutivos de crecimiento de doble dígito en beneficio neto y retornos en mejora.