Beat con asterisco en BofA tras multa regulatoria de $1.2B
Lucas Montero · Empresas y Resultados ·
Bank of America reportó $1.08 por acción en Q3, pero $0.17 corresponden al cargo por incumplimiento AML anunciado un día antes. La acción cae 1.17% pese a depósitos récord y créditos al alza.
Bank of America reportó hoy $1.08 de ganancia por acción en el tercer trimestre de 2026, por encima de los $1.06 del mismo período del año anterior. Pero la cifra incluye un golpe de $0.17 por acción derivado de la multa de $1.2 mil millones impuesta por el Tesoro el martes por fallos en el reporte de transacciones sospechosas. Sin ese cargo, el <abbr title="Ganancia por acción ajustada, excluyendo partidas extraordinarias">EPS</abbr> operativo habría sido $0.91, y el ingreso neto alcanzó $8.1 mil millones.
La acción opera en $53.94 con caída de 1.17% en la sesión de hoy, pese a que el balance muestra crecimiento en depósitos y créditos. El mercado descuenta el impacto regulatorio y la debilidad en banca de inversión antes que la solidez del negocio comercial.
FICC se desploma mientras equities aguanta
Los ingresos de renta fija (FICC) cayeron 17% hasta $2.6 mil millones, la mayor debilidad del trimestre. En contraste, equities subió 11% a $2.5 mil millones, impulsado por mayor actividad de financiamiento de clientes en Asia y Estados Unidos. La divergencia refleja el entorno del tercer trimestre: volatilidad en bonos por expectativas de tipos más altos durante más tiempo, mientras el apetito por riesgo en acciones se mantuvo intacto en ciertos segmentos.
Los ingresos totales de banca de inversión y mercados cayeron 6% a $5.9 mil millones, confirmando la advertencia de Brian Moynihan en septiembre sobre una caída superior al 10% en fees de banca de inversión respecto al año anterior. El CEO había anticipado que el boom de fusiones y adquisiciones del segundo trimestre era un pico, no una tendencia.
Balance sólido pese al ruido regulatorio
Los depósitos alcanzaron $2.04 billones, con crecimiento del 2% respecto a Q3 2025. Los créditos y leasing llegaron a $1.25 billones, subiendo 7% en el mismo período. Ambas métricas sostienen los ingresos por intereses y señalan que el negocio comercial —menos visible pero más estable— sigue expandiéndose.
El ratio <abbr title="Common Equity Tier 1, medida de capital regulatorio">CET1</abbr> preliminar cerró en 10.9% al 30 de septiembre, dentro del rango regulatorio cómodo. Durante el trimestre, el banco recompró $6 mil millones en acciones propias, continuando con el retorno de capital pese a los headwinds en fees de inversión.
| Métrica | Q3 2026 | Variación YoY |
|---|---|---|
| Depósitos | $2.04 billones | +2% |
| Créditos y leasing | $1.25 billones | +7% |
| ROE | 11.1% | — |
| Ratio de eficiencia | 62% | -4 pp (ajustado) |
| CET1 ratio | 10.9% | — |
Q2 fue el pico; Q3 es la normalización
En el segundo trimestre, Bank of America había reportado $1.21 por acción y un salto del 70% en equities revenue impulsado por volatilidad geopolítica y flujos de M&A vinculados a inteligencia artificial. Los fees de banca de inversión subieron 50% a $2.1 mil millones. El tercer trimestre muestra la corrección esperada: menor actividad de fusiones, spreads de renta fija bajo presión y menor volumen de IPOs.
BofA Global Research —la división de análisis del banco— señala en el reporte que el gasto del consumidor permanece sólido, con 7% de crecimiento interanual en tarjetas y 4% más transacciones. Esto respalda ingresos recurrentes, pero no compensa la caída en fees episódicos de banca de inversión.
Lo que viene
Moynihan y el CFO Alastair Borthwick conducirán una conferencia de inversores hoy a las 8:30 a.m. ET, donde darán color sobre el outlook para el cuarto trimestre. El mercado espera señales sobre si el ciclo de M&A volverá a acelerarse o si la normalización se extiende hasta fin de año. Con la multa ya contabilizada, el foco vuelve a la guía operativa y al apetito por riesgo en trading.
Para quien opera el sector bancario, la lección del trimestre es clara: los depósitos crecen, los créditos también, pero los fees de banca de inversión no son lineales. El Q2 fue un pico alimentado por un ciclo de fusiones concentrado; el Q3 es la vuelta a la media. La acción cotiza hoy en $53.94, lejos del máximo de 52 semanas en $65.23, reflejando que el mercado ya no descuenta otro trimestre excepcional a corto plazo.