GE Aerospace cae 3,67% pese a elevar previsiones de 2026
Lucas Montero · Empresas y Resultados ·
Tres gigantes de defensa reportaron Q3 el martes, elevaron proyecciones y registraron backlogs récord. Pero el mercado premió solo a quien mejoró rentabilidad.
RTX, Northrop Grumman y GE Aerospace reportaron resultados del tercer trimestre el martes 20 de octubre y las tres elevaron su guidance de 2026. Dos registraron backlogs récord que suman $450 mil millones combinados. Pero el mercado reaccionó de forma desigual: Northrop subió 6,54% a $534,00, RTX ganó 0,64% a $193,34 y GE Aerospace cayó 3,67% a $299,87.
RTX: $340 mil millones en backlog y municiones al alza
RTX reportó ventas de $25,0 mil millones en el tercer trimestre, un alza de 11% interanual y 12% en términos orgánicos. El <abbr title="Ganancias por acción ajustadas">EPS ajustado</abbr> llegó a $2,26, un salto de 33% que incluye $0,25 de un recupero vinculado a la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional.
El backlog alcanzó $340 mil millones, con $164 mil millones correspondientes a defensa. La compañía recibió contratos multiaño aún no definidos para misiles Tomahawk y AMRAAM, y reportó un aumento de 90% interanual en la producción de municiones. RTX elevó su guidance de EPS ajustado para 2026 a un rango de $7,65–$7,75, frente al anterior $7,10–$7,25, y proyectó ventas entre $97,0 y $97,5 mil millones (antes $95,0–$96,0 mil millones).
Northrop bate estimaciones y registra backlog de $110 mil millones
Northrop Grumman reportó un <abbr title="Ganancias por acción">EPS</abbr> de $7,89 en el tercer trimestre, superando la estimación de $7,18. Los ingresos llegaron a $11,12 mil millones, un crecimiento de 6,7% interanual, con el segmento de Aeronautics Systems avanzando 14% a $3,58 mil millones, impulsado por programas F-35 y B-21.
El backlog alcanzó un récord de $110 mil millones. En el trimestre, Northrop registró premios netos de $16,4 mil millones, con un <abbr title="Relación entre pedidos nuevos e ingresos reconocidos">book-to-bill</abbr> de 1,5x. La firma elevó su guidance de EPS ajustado por <abbr title="Ajustado por marcación a mercado">MTM</abbr> para 2026 a un rango de $29,35–$29,75, desde $28,60–$29,10 anterior, y proyectó ventas entre $43,75 y $44,25 mil millones.
| Empresa | Ingresos Q3 | EPS ajustado | Backlog | Variación martes |
|---|---|---|---|---|
| RTX | $25,0B (+11%) | $2,26 (+33%) | $340B | +0,64% |
| Northrop | $11,12B (+6,7%) | $7,89 (batió) | $110B | +6,54% |
| GE Aerospace | — | — | — | -3,67% |
GE Aerospace eleva guidance pero cae en bolsa
GE Aerospace elevó por segunda vez en 2026 su proyección de EPS ajustado anual, situándola entre $8,00 y $8,10, por encima del consenso de $7,92 y del rango anterior de $7,65–$7,85. La firma atribuye el alza a la demanda de servicios aeroespaciales comerciales.
Pero el mercado castigó la acción con una caída de 3,67% en la sesión del martes, cerrando en $299,87. El contraste con la subida de Northrop es nítido: donde una mejora en márgenes operativos y resultados contables supera expectativas, el mercado compra; donde solo se eleva una proyección sin batir en el trimestre inmediato, vende. AeroVironment disparó 10% en septiembre con un backlog récord de $1,5 mil millones financiado, pero en ese caso la firma batió estimaciones de ingresos y EPS en el mismo reporte.
Contexto político y demanda sostenida
Los reportes coinciden con un presupuesto de defensa de EE.UU. récord y compromisos al alza de aliados de la OTAN, aunque Washington opera bajo un proyecto de ley de financiamiento provisional, una <abbr title="Resolución temporal que mantiene niveles de gasto sin aprobar un presupuesto definitivo">continuing resolution</abbr>. En ese entorno, el backlog combinado de $450 mil millones de RTX y Northrop actúa como amortiguador de la incertidumbre legislativa: visibilidad de ingresos asegurada independientemente de cuándo se apruebe el presupuesto definitivo.
RTX recibió más de $81 mil millones en nuevos premios comerciales y de defensa en el tercer trimestre. Dentro del segmento de defensa, registró casi $59 mil millones en contratos con un book-to-bill de 6,54x en la división Raytheon. Lockheed Martin registró en julio $230 mil millones en pedidos pendientes con el telón de fondo de la guerra de Irán; ahora el reabastecimiento de arsenales suma un backlog combinado adicional en RTX y Northrop que supera esa cifra.
Qué viene: Lockheed y L3Harris en la recta final
Lockheed Martin reportará resultados del tercer trimestre el jueves 22 de octubre, dos días después de los reportes del martes. L3Harris cerrará la semana de earnings de defensa en los próximos ocho días. El sector enfrenta demanda firme en un entorno de tensiones geopolíticas sostenidas y gasto militar en aumento, pero la reacción divergente del martes deja una advertencia clara: el mercado paga por ejecución hoy, no solo por promesas mañana.
RTX cotiza en $193,34, Northrop en $534,00 y GE Aerospace en $299,87 tras el cierre del martes. Lockheed Martin opera en $548,71 y L3Harris en $248,77 al cierre de la sesión anterior.