New Street sube Intel a Buy con objetivo de $125 antes del Q3
María González · Empresas y Resultados ·
La firma eleva la acción a Buy el lunes, tres días antes del earnings de Q3. La tesis: escasez de CPUs para IA que durará años y capacidad que puede crecer más del 50% en 2027.
New Street Research elevó Intel a Buy con precio objetivo de $125 este lunes 26 de octubre, argumentando que la escasez de CPUs para servidores está fortaleciendo la recuperación de la compañía. La acción cotiza en $90,98 tras subir 4,62% en la sesión, y reportará resultados de Q3 el próximo jueves 29 de octubre.
El analista Pierre Ferragu sostiene que «la <abbr title="Sistemas de inteligencia artificial capaces de actuar con autonomía y tomar decisiones">IA agentic</abbr> está impulsando un aumento sostenido en la demanda de CPUs para servidores, con restricciones de suministro que persisten durante años, mientras Intel se deshace de nodos deficientes y añade capacidad». La firma estima que la capacidad de CPU para servidores de Intel puede crecer más del 50% en 2027, proveniente de expansión de Intel 3, ramps de 18A y reorientación de capacidad desde PCs hacia servidores.
El setup antes del earnings
Intel cerró el viernes 23 de octubre en $86,96, apenas un 1,72% arriba. La subida de hoy responde directamente al cambio de recomendación de New Street, que pasa de Neutral a Buy. El target de $125 implica un upside del 37,4% desde el precio actual y se basa en 25 veces el <abbr title="Beneficio por acción, earnings per share">EPS</abbr> proyectado por la firma para 2030 de $7,10.
La pregunta que enfrenta quien opera el nombre es si New Street tiene validación de datos que el consenso aún no ha visto. 48 analistas dan calificación Buy a Intel, con precio objetivo promedio de $117,55, un 29,42% sobre el precio actual. El target de New Street está $7,45 por encima del consenso, lo que sugiere expectativas más optimistas sobre ejecución de capacidad y pricing power en servidores.
Proyecciones que cuadruplican el negocio actual
New Street prevé que los ingresos de CPU para servidores de Intel alcanzarán $50 mil millones para 2030. La firma espera esto incluso cuando la cuota de mercado de Intel cae a 20-25%, con el mercado global proyectado a superar los $220 mil millones. En Q2 2026, la empresa reportó ingresos totales de $16,13 mil millones (+25,42% interanual), con Data Center y AI revenue creciendo 59% a $6,26 mil millones.
| Métrica | Actual (Q2 2026) | Proyección New Street |
|---|---|---|
| Revenue Data Center & AI | $6,26B trimestral | $50B anuales en 2030 |
| Capacidad server CPU | Agotada en 2026 | +50% en 2027 |
| Cuota de mercado server | Dato no público Q2 | 20-25% en 2030 |
| EPS proyectado | Dato Q3 pendiente | $7,10 en 2030 |
Ferragu señaló que la demanda creciente de chips propios de Intel también respalda su negocio de manufactura: «Mayor demanda interna también respalda la utilización de foundry, reforzando la recuperación más amplia». Intel Foundry reportó revenue de $5,77 mil millones en Q2 (+31% interanual), aunque el segmento sigue operando con pérdidas mientras escala producción.
18A yields: el dato técnico detrás del optimismo
El rendimiento del proceso 18A está en 80%, según datos incluidos en el research. Ese nivel está por debajo del umbral de producción masiva (90%+), pero representa mejora desde el 65% reportado en Q2. New Street proyecta que la producción de 14A podría alcanzar 6.000 wafers mensuales en 2027 y 24.000 en 2028.
Como publicamos en septiembre, la capacidad de fabricación para procesadores Xeon está agotada hasta 2027 y los precios han subido hasta 20%. New Street valida ese diagnóstico y lo extiende: no solo hay escasez ahora, sino que la brecha de oferta-demanda persistirá durante años mientras la infraestructura de <abbr title="Inteligencia artificial capaz de tomar decisiones y ejecutar tareas de forma autónoma">IA agentic</abbr> se despliega.
El jueves, los números
Intel reportará Q3 2026 el jueves 29 de octubre. Wall Street espera un aumento del 74% en beneficios según el consenso publicado hoy, pero el sector de semiconductores acumula ocho sesiones de caída previas a la recuperación de este lunes. La validación de las proyecciones de New Street dependerá de tres datos: guidance de capacidad para 2027, márgenes en Data Center y AI, y actualización sobre yields de 18A.
Intel cotiza en $90,98, lejos aún del pico de 52 semanas en $142,35 pero muy por encima del mínimo de $32,89. El precio promedio de venta de CPUs para servidores podría subir entre 10% y 15% según las estimaciones de la firma, un margen que iría directo al EBITDA si la compañía ejecuta sin quemar capital adicional en foundry.