Palantir cae tras la noticia antes de presentar resultados del Q3
Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados ·
El software de IA cerró el viernes a $184,11, perdiendo 6,27% en la previa al reporte del lunes 2 de noviembre. Nueve trimestres consecutivos batiendo estimaciones y un P/E de 121,5x elevan la presión sobre Q3.
Palantir Technologies cerró el viernes 30 de octubre a $184,11, una caída de 6,27% respecto a los $196,42 del jueves, en la sesión previa al reporte de resultados de Q3 2026 que la compañía presentará este lunes 2 de noviembre tras el cierre del mercado. El ajuste llega después de nueve trimestres consecutivos batiendo las estimaciones de consenso, lo que eleva la exigencia sobre un stock que cotiza a 121,5 veces las ganancias estimadas para 2026.
Qué espera Wall Street del reporte
El consenso de analistas proyecta <abbr title="Beneficio por acción">EPS</abbr> de $0,41 (el doble que los $0,21 de Q2) y revenue de $2,18 mil millones, un crecimiento interanual de 84,7%. La propia compañía había guiado entre $2,16 mil millones y $2,164 mil millones al reportar Q2 el 3 de agosto. El mercado de opciones descuenta un movimiento de 13,3% en cualquier dirección tras el anuncio, magnitud similar al promedio de los últimos cuatro reportes.
El stock acumula una subida de 24% en el último mes (desde que tocó mínimos en torno a $149 a finales de septiembre), y el viernes borró parte de ese rally. La caída previa al reporte puede interpretarse como toma de ganancias antes del evento o como ajuste de riesgo ante una valuación que deja poco margen para decepcionar.
El listón de Q2: crecimiento de 149% en commercial US
El reporte de Q2 2026, publicado el 3 de agosto, mostró ingresos totales de $1,94 mil millones (+93% YoY) y revenue del segmento comercial estadounidense de $764 millones, creciendo 149% por cuarto trimestre consecutivo por encima de triple dígito. Ese desempeño empujó la acción un 29,45% en la sesión del 4 de agosto y justificó una segunda elevación de guidance anual en seis meses.
| Métrica | Q2 2026 (real) | Q3 2026 (consenso) |
|---|---|---|
| Revenue total | $1,94B (+93% YoY) | $2,18B (+84,7% YoY) |
| EPS | $0,21 | $0,41 |
| Commercial US revenue | $764M (+149% YoY) | ~$900M (+140%+ esperado) |
| Adjusted operating income | $1,14B | $1,29–1,30B (guidance) |
El driver de ese salto fue la demanda de AI sovereignty: empresas que buscan mantener datos privados fuera de laboratorios fronterizos como OpenAI, procesando IA en sus propios entornos controlados con software de Palantir. La pregunta para Q3 es si ese motor sigue acelerando o si el mercado ya incorporó todo el upside esperado en el precio.
Valuation extrema y opinión dividida
A 121,5 veces ganancias estimadas para 2026, Palantir cotiza entre tres y cuatro veces el múltiplo de otros SaaS premium como ServiceNow o Datadog. El <abbr title="Relación precio/ganancias en los últimos doce meses">P/E TTM</abbr> de 159,81x es inferior a su mediana de cinco años (256,33x), aunque el forward P/E de 81,01x sigue reflejando expectativas de crecimiento rápido y sostenido. Si el segmento commercial crece por debajo de las proyecciones o si la compañía no eleva nuevamente su guidance full-year, ese múltiplo puede contraerse con fuerza.
- Oppenheimer (Param Singh): elevó target a $235 desde $200 con rating Buy, esperando otro beat de revenue y elevación de guidance anual.
- JPMorgan (Brian Essex): inició cobertura con Buy y target de $262 el 30 de octubre, apostando por demanda de software AI en grandes corporaciones.
- Baird (William Power): reiteró Buy con target de $250, anticipando resultados fuertes en segmento comercial estadounidense.
- Consenso actual: 19 Buys, 4 Holds, 2 Sells en los últimos tres meses.
El consenso sigue siendo positivo, pero el rango de estimaciones muestra dispersión: el EPS esperado va de $0,38 a $0,45, y el revenue de $2,16 mil millones a $2,26 mil millones. Esa divergencia sugiere incertidumbre sobre la capacidad de mantener el ritmo de crecimiento que mostró en Q2.
Qué necesita Palantir para sostener el precio
El mercado ha premiado a Palantir con un rally de 24% en el último mes, pero el viernes le quitó 6,27% en la sesión previa al evento. Desde el cierre del 23 de octubre en $196,75, el stock ya había retrocedido hasta $184,11 el viernes. Un beat en línea con las expectativas puede no ser suficiente: el historial reciente sugiere que solo superaciones amplias con guidance elevada generan movimientos positivos sostenidos.
Si Q3 confirma que el segmento comercial estadounidense mantiene crecimiento por encima de 140% y la compañía eleva nuevamente su proyección de revenue anual (actualmente entre $8,15 mil millones y $8,158 mil millones), el target promedio de analistas de $218,95 queda al alcance. Pero si el crecimiento se modera o el guidance permanece sin cambios, el ajuste de valuación puede ser severo: el stock lleva nueve trimestres perfectos y, en ese contexto, un resultado «solo bueno» puede leerse como decepción.
Palantir reportará este lunes 2 de noviembre tras el cierre de mercado, con conference call programada para las 17:00 ET (22:00 UTC). Los últimos movimientos post-earnings promediaron 12,81% en términos absolutos, con el máximo de 29,45% en agosto tras Q2. Esta vez, el mercado ya descuenta parte del riesgo.