Multa de $350M a AXP por fallas en antilavado
Patricia López · Mercados Financieros ·
American Express recibió la sanción el jueves tras fallar en detectar $13 mil millones en actividades sospechosas durante una década. Jim Cramer mantiene su postura alcista pese a la caída acumulada del 16%.
Reguladores federales de Estados Unidos impusieron el jueves 8 de octubre una multa de $350 millones a American Express por deficiencias graves en su programa de prevención de <abbr title="Proceso de ocultar el origen ilegal de fondos haciéndolos aparecer legítimos">lavado de dinero</abbr>. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Reserva Federal señalaron que la compañía no logró identificar ni reportar aproximadamente $13 mil millones en actividades sospechosas desde junio de 2014 hasta mayo de 2025.
La acción acumuló una caída del 16% en las semanas previas al anuncio regulatorio, aunque cerró el jueves en $307.98, con un rebote de 1.23% en esa sesión tras abrir en $301.71. El viernes 9 de octubre cerró en $308.17, prácticamente plana.
Diez años de monitoreo fallido
La OCC documentó fracasos sistémicos en los controles internos de American Express. El regulador señaló que la entidad dedicó recursos insuficientes al área de <abbr title="Conjunto de políticas y procedimientos para prevenir actividades ilícitas en servicios financieros">cumplimiento</abbr>, con personal inexperto, capacitación débil y procesos inadecuados para monitorear transacciones sospechosas.
Según la orden de consentimiento, American Express concentró su atención en riesgos asociados a sus productos de depósito —segmento relativamente estrecho— mientras desatendió su negocio de tarjetas de crédito, mucho más grande y con mayor exposición a actividades irregulares. El volumen no detectado asciende a $13 mil millones a lo largo de una década, cifra que la compañía debió haber reportado a las autoridades pero no lo hizo.
Cramer: «Me gusta esta historia desde que le gustó a Buffett»
Jim Cramer, conductor de Mad Money en CNBC, reconoció la caída acumulada durante el episodio del 8 de octubre. Un espectador cuestionó la recomendación previa de Cramer sobre AXP, dado el retroceso del 16%. Cramer respondió: «Tienes razón, está down 16%. Podrías decir: 'Si escuché a Jim, estoy abajo 16% en American Express'. O podrías decir: 'A Jim le ha gustado esta historia desde que le gustó a Warren Buffett, que es básicamente para siempre'.»
Cramer defendió la tesis alcista citando el perfil premium de la tarjeta y su adopción creciente entre usuarios más jóvenes. Reconoció que el timing de entrada no fue el ideal, pero mantuvo la visión de largo plazo. La alusión a Warren Buffett hace referencia a la histórica posición de Berkshire Hathaway en American Express, aunque Cramer no confirmó si Buffett mantiene actualmente el holding.
Guía financiera sin cambios
El CEO de American Express, Stephen Squeri, comunicó en un registro regulatorio que una porción de la multa ya había sido reservada en períodos contables anteriores. Como resultado, la sanción no alterará la guía financiera de 2026 ni los objetivos para 2027.
La compañía también indicó que los costos de remediación en curso —inversión en personal, sistemas y capacitación para cumplir con las órdenes regulatorias— no se anticipan como un factor que afecte la trayectoria financiera de largo plazo. Squeri reafirmó el compromiso con el fortalecimiento de los controles y el cumplimiento normativo.
- $350 millones: monto total de la multa impuesta por OCC y la Reserva Federal.
- $13 mil millones: actividades sospechosas no reportadas entre junio de 2014 y mayo de 2025.
- -16%: caída acumulada del precio de AXP en las semanas previas al anuncio regulatorio.
- $308.17: cierre del viernes 9 de octubre, tras el anuncio de la multa el jueves.
Valuación y riesgo
GuruFocus situó el <abbr title="Valor justo estimado de una acción según modelo propietario de GuruFocus">GF Value</abbr> de American Express en $324.09 frente a un precio de $308.10 en el momento de su análisis, lo que implicaba un descuento cercano al 5%. La plataforma asignó un GF Score de 89 sobre 100, destacando fortalezas en crecimiento y valuación.
El debate de fondo es si la sanción regulatoria representa un riesgo transitorio —costos de remediación absorbibles, sin impacto en el modelo de negocio— o si señala problemas más profundos de gobernanza que el mercado aún no ha preciado del todo. Como ya publicamos en agosto, Wall Street ha repreciado calidad por encima de magnitud de resultados; en este caso, la calidad del control interno quedó en evidencia.
La orden de consentimiento no impone límites de activos ni restricciones al crecimiento, lo que sugiere que los reguladores consideran la falla como remediable sin intervención estructural. Eso deja espacio para que la narrativa de management —guía intacta, multa ya absorbida— sea creíble. Pero $13 mil millones en actividades no detectadas durante diez años no es un desliz administrativo menor.