BlackRock registra PBIT, ETF de Bitcoin con protección del 10%
Patricia López · Mercados Financieros ·
La gestora presentó PBIT, un fondo con protección a la baja del 10%, y un ETF activo de robótica. Apunta a pensiones y tesorerías que rechazaban la volatilidad pura del spot.
BlackRock presentó el lunes 19 de octubre el <abbr title="Fondo cotizado que replica un índice o activo subyacente">ETF</abbr> iShares Bitcoin Managed Protection (ticker propuesto PBIT), un producto que combina exposición al alza de Bitcoin con protección a la baja mediante <abbr title="Contratos financieros que otorgan derechos pero no obligaciones sobre un activo">opciones</abbr> y renta fija. El fondo podría lanzarse en enero de 2027 tras la aprobación de la SEC y apunta a inversores institucionales —pensiones, asesores, tesorerías corporativas— que hasta ahora quedaban fuera del mercado spot por la <abbr title="Medida de la amplitud de las fluctuaciones de precio de un activo">volatilidad</abbr> del activo.
El mismo día del filing, IBIT —el ETF de Bitcoin spot de BlackRock— atrajo $665 millones en flujos netos, confirmando el apetito institucional por productos cripto. IBIT acumuló $1,57 mil millones entre septiembre y principios de octubre, revirtiendo cuatro meses de salidas, y mantiene hoy más de $65 mil millones en activos bajo gestión.
Buffer del 10% y techo de ganancias por definir
La protección se establece inicialmente en torno al 90% del valor de IBIT, lo que limitaría la pérdida inicial a aproximadamente el 10% antes de comisiones. El prospecto no especifica el techo de ganancias —común en productos buffered— ni deja en blanco la comisión de gestión, datos que se confirmarán antes del lanzamiento efectivo.
PBIT no mantendrá Bitcoin ni acciones de IBIT directamente. La cartera incluirá efectivo, equivalentes de efectivo y obligaciones gubernamentales a corto plazo, junto con contratos de opciones que replican la exposición a IBIT dentro de una banda acotada de resultados. El prospecto advierte que «puede no haber seguridad de que el fondo logre su objetivo», dejando claro que la protección no es un principal garantizado.
Segundo frente: robótica activa tras el éxito de BAI
El miércoles 21 de octubre, BlackRock lanzó el iShares Future Robotics and Related Technologies Active ETF (ticker RBTX), un fondo gestionado activamente que apuesta por empresas del sector de automatización, robótica industrial y hardware ligado a IA. Cotiza en NYSE Arca con un <abbr title="Porcentaje anual que cobra el fondo sobre los activos gestionados">ratio de gastos</abbr> del 0,65% y se compara con el índice MSCI ACWI Net.
El fondo sigue el modelo del iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF (BAI), lanzado en octubre de 2024, que acumuló más de $14 mil millones en activos en dos años. RBTX representa la apuesta de BlackRock por un segmento más acotado: no software de IA genérico, sino maquinaria operando en fábricas y lugares de trabajo, en un mercado cada vez más concurrido para fondos temáticos.
La gestión corre a cargo de Tony Kim, cabeza del equipo de Tecnología de Equidades Fundamentales de BlackRock, junto con Tomas Hamudis, Peter Jegunma y Gowrishankar Subramanian. El fondo mantiene una posición en efectivo del 12,42%, ofreciendo flexibilidad para ajustar exposición en episodios de volatilidad.
| Empresa | Sector | Ticker |
|---|---|---|
| Tesla | Vehículos eléctricos / Autonomía | TSLA |
| Advanced Micro Devices | Semiconductores | AMD |
| Nvidia | Chips para IA | NVDA |
Contexto: de volatilidad 80 a productos acotados
En septiembre, Jay Jacobs, jefe de ETFs de renta variable de BlackRock, defendió que la volatilidad anualizada de Bitcoin se comprimió de niveles cercanos a 80 hasta un rango de 35-40, lo que abría la puerta a diversificadores de cartera. PBIT es la consecuencia lógica de ese argumento: un producto que captura el movimiento sin el riesgo de cola completo.
Bitcoin cotiza este viernes en $81.584,97, después de acumular una caída del 26,3% en el último año según datos del research, lo que refuerza el atractivo de un fondo con límite de pérdidas en contexto de presión. La acción de BlackRock (BLK) opera hoy a $1.137,29, con un retroceso del 1,07% tras cerrar el jueves en $1.137,29.
La cartera de <abbr title="Fondos cotizados gestionados por un equipo que elige activamente las posiciones, en lugar de replicar un índice">ETFs activos</abbr> de BlackRock mantenía aproximadamente $200 mil millones en activos al cierre de septiembre de 2026, casi el doble que el año anterior. Los activos en ETFs de activos digitales de la gestora alcanzaron cerca de $80 mil millones en el tercer trimestre de 2026, confirmando que la demanda institucional por cripto sigue creciendo incluso con precios lateralizados.
El lanzamiento dual —Bitcoin con protección y robótica activa— refleja la estrategia de BlackRock de captar distintos perfiles de riesgo dentro de dos temáticas en expansión. PBIT no tiene fecha de lanzamiento confirmada, pero el prospectus señala que podría estar operativo en el primer trimestre de 2027. RBTX ya cotiza.