Coinbase solicita a la SEC abrir perpetuos sobre acciones de Apple y Nvidia
Patricia López · Mercados Financieros · 2026-09-18
La exchange cripto presentó el 1 de septiembre los registros formales para listar derivados 24/7 sobre 50-60 acciones de gran capitalización. Ya ofrece el producto offshore desde marzo; ahora busca traerlo a territorio regulado estadounidense.
Coinbase presentó el 1 de septiembre una solicitud formal con la SEC para listar futuros perpetuos atados a acciones individuales estadounidenses de gran capitalización. La exchange cripto busca abrir trading 24/7 apalancado sobre nombres como Apple, Microsoft, Tesla y Nvidia en una plataforma regulada en territorio USA, según reportó The Wall Street Journal este viernes.
El movimiento trae a suelo estadounidense un producto que Coinbase ya ofrece offshore desde marzo de 2026 para clientes no estadounidenses. Esos contratos se liquidan en USDC y cotizan de forma continua. Ahora la firma busca aprobación regulatoria para extender el acceso a inversores USA bajo supervisión coordinada de la SEC y la CFTC.
Dos registros, un marco dual
Coinbase Derivatives envió el Form 1-N para registrarse como exchange de futuros sobre valores, mientras que Coinbase Financial Markets presentó el Form BD-N para operar como broker-dealer de futuros sobre valores de propósito limitado. En una carta de comentarios de agosto de 2026, Coinbase argumentó que los perpetuos sobre valores deberían clasificarse como security futures, lo que los situaría bajo el marco regulatorio conjunto ya existente entre SEC y CFTC.
Si las agencias aceptan esa posición, Coinbase podría listar los contratos bajo supervisión coordinada sin necesidad de inventar categorías nuevas. El siguiente paso, según declaró Faryar Shirzad, Chief Policy Officer de Coinbase, en el anuncio público del 3 de septiembre, es obtener la aprobación de la CFTC.
Qué son y por qué importan
Los <abbr title="Contratos derivados sin fecha de expiración que rastrean el precio de un activo subyacente">futuros perpetuos</abbr>, conocidos como perps, son contratos derivados que no expiran. Un trader puede mantener una posición indefinidamente sin necesidad de refinanciar o rollear a un nuevo contrato, a diferencia de los futuros tradicionales que vencen cada trimestre.
- Tasa de financiación: cada cierto intervalo (típicamente cada ocho horas), las posiciones largas y cortas se pagan una tasa entre sí para mantener el precio del contrato alineado con el activo subyacente.
- Apalancamiento: el trader puede multiplicar su exposición con margen, amplificando tanto ganancias como pérdidas.
- Sin posesión del activo: no hay entrega física ni ownership de las acciones; el contrato simplemente rastrea el precio.
El modelo ya es estándar en cripto. Kalshi presentó su propia solicitud para perpetuos sobre acciones el 11 de septiembre, buscando aprobación dual de CFTC y SEC. La CFTC aprobó a Kalshi perpetuos sobre oro y plata esta semana, tras un registro original en julio. Kalshi ya obtuvo luz verde en mayo de 2026 para perpetuos sobre criptomonedas.
El timing no es casual
La solicitud de Coinbase aterrizó dos semanas antes de que el CLARITY Act cayera en votación del Senado el 15 de septiembre (49 a favor, 50 en contra). Y coincidió con el anuncio del 17 de septiembre de un nuevo marco de la SEC para el trading de acciones tokenizadas en blockchain. Coinbase cerró alianza con Stablecore para llevar custodia y trading cripto a 3.000 bancos más apenas 24 horas después del fracaso legislativo.
El movimiento refleja la estrategia de respaldo que Alesia Haas, CFO de Coinbase, articuló días antes del voto: obtener claridad regulatoria vía rulemaking directo de las agencias, sin esperar al Congreso. La ventana se abrió con Paul Atkins al frente de la SEC desde abril de 2025, un perfil más abierto a innovación financiera que su predecesor.
La acción responde
COIN cerró el jueves 17 de septiembre en $173,97 (+5,75%). Este viernes cotiza en $195,26, una subida de +12,24% en la sesión que aún no ha cerrado. El repunte se apoya en dos catalizadores simultáneos: la noticia de los perpetuos sobre acciones y el marco de tokenización de valores anunciado por la SEC dos días antes.
La pregunta táctica ahora es si la CFTC aprueba la clasificación como security futures sin imponer restricciones de apalancamiento que hagan el producto poco competitivo frente a los exchanges offshore. CME y CBOE ya operan futuros tradicionales sobre índices y acciones individuales; Coinbase y Kalshi buscan abrir una categoría paralela con trading continuo y liquidación en <abbr title="Criptomoneda estable atada al dólar estadounidense">stablecoin</abbr>.
Si la aprobación llega antes de fin de año, como sugirieron algunas fuentes al WSJ, Coinbase habría conseguido en nueve meses lo que otras firmas llevan años negociando: un puente regulado entre mercados cripto y tradicionales, con productos diseñados para operar las 24 horas y liquidarse en dólares digitales sin tocar el sistema bancario.