SpaceX pide 456 lanzamientos al año: inversión móvil de US$8.000M
Patricia López · Mercados Financieros ·
La FAA abre revisión ambiental mientras SpaceX acelera en Starlink Mobile con 15.000 satélites aprobados y espectro 800 MHz. Analistas cuestionan si puede sostener capex simultáneo en lanzadores, satélites y redes terrestres.
SpaceX solicitó a la <abbr title="Federal Aviation Administration, regulador aeronáutico de EE.UU.">FAA</abbr> permiso para elevar sus operaciones de Starship en Boca Chica de 25 a 456 lanzamientos anuales, una expansión de 18 veces que podría permitir más de un lanzamiento orbital por día. La agencia estadounidense emitió el 12 de octubre una Notificación de Intención para preparar un Environmental Impact Statement, proceso que incluirá audiencias públicas en noviembre y podría extenderse hasta 2027.
La solicitud coincide con una apuesta de capital de US$8.000 millones en espectro de banda baja y la aprobación de 15.000 satélites directos a celular, dos movimientos que redefinen el modelo de negocio de SpaceX hacia un operador móvil satelital de escala global. Pero la pregunta que el mercado empieza a formular es si la empresa puede sostener simultáneamente tres frentes intensivos en capital: lanzadores, satélites y redes terrestres.
De 25 a 456 lanzamientos: la cadencia que necesita Starlink Mobile
La FCC aprobó el 6 de octubre la solicitud de SpaceX para lanzar y operar 15.000 satélites Starlink Mobile, aproximadamente un año después de la presentación original en septiembre de 2025. El regulador también otorgó una exención que permite a SpaceX proporcionar servicios inalámbricos sin acuerdos de arrendamiento de espectro con operadores terrestres, abriendo una ruta directa a la competencia con AT&T, T-Mobile y Verizon.
Tres días después, el jueves 8 de octubre, SpaceX anunció la compra de un portafolio de licencias de espectro 800 MHz a Grain Management por aproximadamente US$8.000 millones en efectivo, incluyendo hasta 14 MHz en la banda 800 MHz. Elon Musk caracterizó el acuerdo como la «última pieza crítica del rompecabezas de espectro necesaria para proporcionar cobertura telefónica completa en América».
El espectro de banda baja es valioso para transmisiones de larga distancia y penetración de edificios, dos características críticas para competir con redes terrestres. Pero desplegar 15.000 satélites en órbita requiere una cadencia de lanzamientos sin precedentes en la historia espacial. SpaceX ha completado un máximo de cinco vuelos de Starship en un solo año; en 2026 lleva tres lanzamientos.
El mercado reaccionó antes que los reguladores
El anuncio del espectro 800 MHz desató una jornada brutal para las operadoras tradicionales. Verizon cayó ~9%, AT&T ~10% y T-Mobile ~13% ese mismo viernes 9 de octubre, con una pérdida conjunta de valor de mercado de aproximadamente US$39.000 millones. Como ya publicamos, fue el peor día para Verizon desde 2002, para T-Mobile desde 2013 y para AT&T desde 2000.
La acción de SpaceX (SPCX) retrocedió ~5% el miércoles 14 de octubre cuando se anunció la revisión ambiental de la FAA, aunque cotiza hoy domingo a $146,03 (-1,74%) con una ganancia de ~4,5% en lo que va del año. Desde su <abbr title="Oferta Pública Inicial, primera venta de acciones al público">IPO</abbr> de junio, SPCX ha oscilado entre $104,83 y $225,64 en un rango de 52 semanas que refleja la incertidumbre sobre su modelo de capital.
La brecha de US$80.000 millones que nadie responde
Construir una red terrestre rival completa costaría más de US$80.000 millones, según TD Cowen, una cifra que se suma a las demandas de capital de SpaceX en Starship, infraestructura de IA y la fábrica de chips Terafab. Julie Zhu, analista de MoffettNathanson, fue directa: «Es difícil imaginar que todo esto se haga en una década».
En los diez años previos a 2023, los tres principales operadores estadounidenses gastaron aproximadamente US$650.000 millones en capex para construir y mantener sus redes. SpaceX ha invertido hasta ahora US$8.000 millones en espectro, pero esa cifra representa apenas el 10% del capex estimado para una red móvil completa que pueda competir en cobertura con las incumbentes.
| Fase | Lanzamientos/año | Aterrizajes/año | Restricción |
|---|---|---|---|
| Actual | 25 | 50 | Autorizado |
| Fase 1 (propuesta) | 100 | 200 | Cualquier hora o día |
| Fase 2 (propuesta) | 456 | 912 | Solo días laborales |
El Environmental Impact Statement que la FAA prepara evaluará impactos en calidad del aire, vida silvestre, áreas costeras y rutas de aviación comercial. La agencia abrió comentarios públicos y programó reuniones para noviembre de 2026, pero no hay cronograma definido para una decisión final. La revisión podría extenderse hasta 2027 o más, diluyendo la narrativa de cadencia ultra-alta que SpaceX necesita para justificar el despliegue de 15.000 satélites.
Aprobación de satélites hoy, lanzadores en revisión mañana
La tensión regulatoria es clara: SpaceX obtuvo luz verde de la FCC para los satélites y compró el espectro que necesita, pero enfrenta una revisión ambiental multi-año en el único vector que puede poner esos satélites en órbita. La Fase 1 propuesta permitiría 100 lanzamientos y 200 aterrizajes al año sin restricciones horarias; la Fase 2 elevaría el techo a 456 lanzamientos en un horizonte de «varios años», limitado a días laborales.
El debate de viabilidad que analistas como TD Cowen y MoffettNathanson plantean no es solo de capital, sino de ejecución temporal. SpaceX necesita sostener simultáneamente tres frentes intensivos en <abbr title="Inversiones de capital en infraestructura y activos">capex</abbr>: Starship ultra-alta-cadencia, Starlink Mobile y la infraestructura de IA que ya consume flujo de caja. Si alguno de los tres cede, la pregunta es cuál. Y la FAA tiene la llave de uno de ellos.