Australia sube tipos de interés al 4.10%. FED y BCE al acecho.

Lucas Montero · Política Monetaria · 2026-03-17

El RBA apretó 25 puntos básicos este martes en votación dividida (5-4) con inflación al doble del objetivo. Fed y BCE se reúnen esta semana, ninguno subirá. Hipotecas australianas rumbo al 6% y los bancos ya apuestan por mayo.

El Banco de la Reserva de Australia subió este martes la <abbr title="Tasa de referencia que los bancos centrales usan para influir en el costo del dinero en la economía">tasa de efectivo</abbr> en 25 puntos básicos hasta el 4,10%, en una decisión dividida de cinco votos a favor y cuatro en contra. Es la segunda subida consecutiva y llega mientras la Reserva Federal y el Banco Central Europeo se preparan para reunirse esta semana sin intención de mover tipos, paralizados por la incertidumbre que genera el conflicto con Irán y el repunte de los precios del petróleo.

Australia va sola. La inflación cerró enero en 3,8%, casi el doble del rango objetivo del RBA de 2-3%, y la gobernadora Michele Bullock lo dejó claro: «Si no se reduce el exceso de demanda, los negocios simplemente van a incorporar eso en sus costos para todos». La presión inflacionaria repuntó en la segunda mitad de 2025 y el conflicto en Oriente Medio añadió combustible —literal— al problema.

Australia sube tipos de interés al 4.10%. FED y BCE al acecho.

Hipotecas al 6% y otro golpe en mayo

El aumento de 0,25% llevará la tasa promedio para nuevas hipotecas de ocupante propietario a alrededor del 6,00% anual. Para una hipoteca de $600.000 AUD con 25 años pendientes, el repago mensual sube $91; para un préstamo promedio de $736.259 con 30 años, el aumento es de $118 mensuales, llevando el repago a $4.410 al mes, según datos de Canstar y Finder.

Pero esto no termina aquí. Los cuatro grandes bancos australianos —ANZ, NAB, CBA y Westpac— esperan otro aumento de 25 puntos básicos en mayo, que llevaría la tasa de efectivo a 4,35%. Si se cumple, serían tres subidas en apenas cinco meses (febrero, marzo, mayo), deshaciendo gran parte de los recortes implementados durante 2025.

Fed y BCE: cautela por Irán, Australia no espera

La Reserva Federal se reúne mañana miércoles 18 de marzo. Los economistas le asignan una probabilidad del 99% de mantener la tasa entre 3,5% y 3,75%. Antes del conflicto con Irán, el mercado esperaba un recorte de 0,25% en junio y posiblemente otro en septiembre; ahora los futuros de tasas han eliminado el recorte de septiembre y solo contemplan uno en diciembre, si acaso. EY-Parthenon ajustó su escenario base a un solo corte de 0,25% en diciembre de 2026, pero advierte que «es completamente plausible que la Fed no entregue cortes en 2026».

El Banco Central Europeo se reúne el jueves 19 de marzo. Se espera que mantenga tipos sin cambios, pero el sentimiento de los mercados ha girado drásticamente: ahora los operadores fijan precios de hasta dos subidas de 25 puntos básicos para el resto de 2026, cuando hace apenas dos meses la narrativa era de recortes progresivos. Carsten Brzeski, de ING, resumió el cambio: «La discusión sobre nuevos cortes ha llegado a su fin».

Es la primera vez desde 2021 que los bancos centrales del G4 (Fed, BCE, BoE, BoJ) se reúnen en la misma semana. Ninguno de ellos subirá. Australia aprieta mientras el resto observa.

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5 a 4: la grieta que deja mayo abierto

La votación dividida del RBA —cinco a favor, cuatro en contra— es apenas la segunda desde que el banco comenzó a publicar votos anónimos en julio de 2025. La división es la más cerrada desde entonces. Traducción: cuatro miembros del directorio no veían urgencia en subir ahora.

Por la víspera del anuncio, el 58% de observadores de mercado predijeron correctamente el aumento, pero el 42% esperaba que el RBA mantuviera. La grieta interna sugiere que la subida de mayo, aunque anticipada por los bancos comerciales, no es inevitable. Dependerá de los datos de inflación de febrero y marzo, que se publicarán en abril. Si el <abbr title="Índice de Precios al Consumidor, medida principal de inflación">IPC</abbr> cede aunque sea medio punto, la balanza interna podría inclinarse.

El costo real: $2.700 anuales más en repagos

Si mayo trae otra subida de 25 puntos básicos, el impacto acumulado desde febrero alcanzará los 50 puntos básicos en tres meses. Para una hipoteca promedio de $736.259 con 30 años pendientes, eso implica un aumento total de aproximadamente $225 al mes, o $2.700 al año. No es menor.

Los deudores australianos ven deshacerse los ahorros que lograron con los recortes de 2025. La línea temporal es brutal: en febrero el RBA subió de un nivel más bajo a 3,85%, en marzo a 4,10%, y en mayo podría llegar a 4,35%. Tres golpes en cinco meses.

El mercado hipotecario australiano ya está ajustando. Los bancos comerciales actualizaron sus tasas variables este martes tras el anuncio; las tasas fijas para nuevas hipotecas también subirán en los próximos días.

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Geopolítica monetaria: quién se equivoca cuando Ormuz se abra

El conflicto con Irán no creó la inflación australiana ni la debilidad laboral estadounidense, pero amplificó ambas. El Estrecho de Ormuz sigue cerrado desde hace dos semanas, el petróleo Brent se mantiene por encima de los $100 por barril, y los bancos centrales enfrentan un dilema: ¿actuar ahora con datos incompletos o esperar a que el panorama energético se aclare?

Australia eligió actuar. La Fed y el BCE eligieron esperar. En dos o tres meses sabremos quién acertó. Si la inflación australiana cede en abril por efecto base y el RBA sube en mayo de todos modos, habrá sobre-ajustado. Si la Fed mantiene tipos mientras la inflación repunta por energía y salarios, habrá llegado tarde.

Por ahora, el único dato firme es este: las hipotecas australianas van rumbo al 6% y los deudores pagan la cuenta de una inflación que no crearon.