Nvidia advierte que solo entregará el 10% de lo que China pidió
María González · Política Monetaria ·
ByteDance, Alibaba y Tencent ordenaron más de 3 millones de tarjetas RTX PRO 5500 por $35.000 millones. La respuesta del fabricante: podrían recibir apenas entre el 5% y el 10%.
ByteDance, Alibaba y Tencent han ordenado conjuntamente más de 3 millones de tarjetas gráficas Nvidia RTX PRO 5500 por un valor superior a $35.000 millones, según reveló Reuters este martes. La cifra refleja el apetito de los gigantes tecnológicos chinos por hardware de inteligencia artificial pese a las restricciones estadounidenses. Pero Nvidia les ha comunicado que podrían recibir apenas entre el 5% y el 10% de las cantidades solicitadas: la capacidad de producción no alcanza.
La demanda total de clientes en China supera las 6 millones de unidades, el doble de lo que Nvidia puede fabricar a nivel mundial en 2027. El fabricante informó a sus socios que podría producir no más de 3 millones de tarjetas RTX PRO 5500 el año próximo. Con pedidos que duplican la oferta, la asignación entre compradores se convierte en una negociación de poder más que en un proceso comercial estándar.
La válvula de escape bajo las restricciones
La <abbr title="Tarjeta gráfica de estación de trabajo para inferencia de inteligencia artificial">RTX PRO 5500</abbr> ocupa un lugar peculiar en el catálogo de Nvidia: es uno de los chips más potentes que los compradores chinos pueden adquirir bajo los controles de exportación vigentes de Estados Unidos. El chip Blackwell B300 basado en centros de datos, mucho más potente, está vetado para clientes chinos. El predecesor de la PRO 5500, el RTX 6000D, fue descontinuado y su precio de mercado en China se ha duplicado.
Cada tarjeta tiene un precio aproximado de $11.400, según Reuters. Nvidia ha indicado a los clientes que esperen muestras tempranas en diciembre, con entregas comerciales comenzando en el primer trimestre de 2027. Ese calendario sitúa el pico de ingresos potenciales en la segunda mitad del año fiscal, si es que la producción cumple.
De la consulta a la orden: tres meses de escalada
El reporte de hoy confirma lo que ya anticipamos en septiembre: el Ministerio de Industria y Tecnología de China consultó entonces a Alibaba y ByteDance sobre volúmenes de compra del nuevo chip de estación de trabajo, y ByteDance estudió absorber dos trimestres enteros de suministro planeado para el país. Tres semanas después era evidente que la empresa no actuaba sola.
A mediados de octubre, ByteDance negoció chips con MediaTek para asegurar <abbr title="Circuitos integrados de aplicación específica diseñados a medida">ASICs</abbr> personalizados, diversificando proveedores tras elevar su <abbr title="Inversión en activos de capital, como infraestructura y equipos">capex</abbr> de IA a 200.000 millones de yuan. La estrategia es clara: acumular todo el hardware accesible mientras las restricciones de exportación dejan fuera los chips más avanzados.
| Empresa | Volumen estimado | Sector principal |
|---|---|---|
| ByteDance | Parte de 3M+ unidades | Redes sociales / IA |
| Alibaba | Parte de 3M+ unidades | E-commerce / Cloud |
| Tencent | Parte de 3M+ unidades | Gaming / Redes sociales |
Poder de fijación de precios y asignación forzada
Cuando la demanda supera el doble de la oferta, el fabricante dicta términos. Nvidia tiene apalancamiento pleno: puede seleccionar a qué clientes sirve primero, ajustar precios según urgencia percibida y mantener márgenes elevados incluso en un producto de gama intermedia. Los $35.000 millones del pedido conjunto son cifra en papel; la pregunta operativa es qué porcentaje se convierte en ingresos reales durante 2027 cuando la restricción vinculante es capacidad de fabricación.
- Jensen Huang, CEO de Nvidia, ha dicho que las restricciones redujeron la participación de Nvidia en el mercado chino de chips de centros de datos de IA de un monopolio casi completo a prácticamente nada.
- La demanda por RTX PRO 5500 sugiere que Nvidia retiene un mercado potencial considerable en China a través de productos menos potentes que siguen disponibles bajo los controles actuales.
- Si solo el 5-10% de los pedidos chinos se materializan, ByteDance, Alibaba y Tencent recibirían entre 150.000 y 300.000 tarjetas en total —una fracción de lo que buscaban.
La RTX PRO 5500 es un chip de estación de trabajo diseñado para computadoras profesionales potentes, no para los grandes clústeres de centros de datos que usan los procesadores de IA más avanzados de Nvidia. Esa distinción técnica es la que mantiene el chip fuera del veto estadounidense, pero también limita su rendimiento para tareas de entrenamiento masivo de modelos.
Nvidia sube mientras las chinas cotizan dispares
La acción de Nvidia cotiza este martes en $217,09, con una subida del +1,38% en la sesión. Alibaba cierra en $108,57, apenas un -0,49% abajo, mientras que Tencent cede -0,87% hasta $52,29. El mercado parece digerir la noticia sin aspavientos: los pedidos masivos ya estaban descontados tras las consultas de septiembre; la novedad es la confirmación del cuello de botella de producción.
Para Nvidia, la restricción de capacidad mantiene tensión en precios y valida visibilidad de ingresos en un segmento donde antes no competía con tanta intensidad. Para las empresas chinas, la partida es de suma cero: si Nvidia solo puede fabricar 3 millones de unidades en 2027 y la demanda supera las 6 millones, alguien se quedará sin chips. ByteDance, Alibaba y Tencent tendrán que demostrar que su prioridad es mayor que la del resto de compradores en China, o buscar alternativas domésticas que aún no escalan en volumen ni rendimiento.