EEUU aplica arancel del 10% tras caos del 15%: Trump retrocede y los mercados castigan

María González · Comercio Internacional · 2026-02-25

El arancel global entró en vigor este martes, pero la confusión del fin de semana sobre la tasa real dejó incertidumbre. El Dow cayó 1,36% y el oro marcó récord.

El arancel global del 10% de Estados Unidos entró en vigor este martes 25 de febrero a las 00:01 hora del este, pero la semana arrancó con más confusión que claridad. Donald Trump anunció el viernes que impondría ese gravamen tras el revés de la Corte Suprema; el sábado amenazó con subirlo al 15% "con efecto inmediato". Tres días después, la Oficina de Aduanas confirmó que el arancel aplicable es del 10%. El 15% nunca llegó.

El caos del fin de semana: del 15% al 10% sin explicación

El viernes 20 de febrero, Trump anunció desde el Despacho Oval el nuevo arancel del 10% tras conocerse el fallo de la Corte Suprema que anuló los gravámenes previos. "Es un gran honor para mí haber firmado un arancel aduanero mundial del 10% aplicable a todos los países", escribió en Truth Social.

Un día después, el sábado 21, Trump cambió de tono. En otro post declaró que elevaría el arancel global del 10% al 15% "con efecto inmediato". Los mercados internacionales pasaron el fin de semana intentando descifrar qué tasa aplicaría realmente: si el 10% anunciado el viernes o el 15% del sábado.

La respuesta llegó el lunes. La Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza comunicó que el gravamen vigente sería del 10%. Fuentes de la Casa Blanca indicaron a NBC que "la administración está trabajando para elevarlo al 15% en una orden aparte que Trump deberá firmar", pero no hay fecha. Hasta el martes 25, esa orden formal no existe.

El fallo que obligó a cambiar de autoridad

El origen del nuevo arancel está en el revés judicial. La Corte Suprema de EEUU falló 6-3 el viernes 20 de febrero que los aranceles impuestos previamente por Trump bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) eran ilegales. El tribunal consideró que la Casa Blanca se había extralimitado al invocar razones de emergencia nacional para establecer gravámenes comerciales.

Esos aranceles "recíprocos", vigentes desde abril de 2025, oscilaban entre 10% y 50% según el país. La anulación dejó a la administración sin base legal para mantenerlos. Bloomberg Economics estima que los ingresos totales recaudados bajo la IEEPA ascienden a unos $170.000 millones. La cuestión de los reembolsos queda sin resolver.

Trump respondió rápido. La misma tarde del fallo firmó una orden ejecutiva que invoca la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, una autoridad distinta que permite imponer aranceles de hasta 15% por un máximo de 150 días. Después de ese plazo, el Congreso necesitaría aprobar cualquier extensión.

Scott Bessent, secretario del Tesoro, intentó tranquilizar: "El uso de otras leyes arancelarias resultará en ingresos arancelarios virtualmente sin cambios en 2026". Traducción: la administración no pierde recaudación, solo cambia la norma que la respalda.

Los mercados no compraron el mensaje

La reacción inicial del mercado al fallo del viernes fue positiva. El Dow Jones subió 0,18%, el S&P 500 ganó 0,53% y el Nasdaq avanzó 0,90% en la sesión del 20 de febrero. El índice dólar DXY cayó cerca de 0,28% sobre las 11:00 am.

Pero el optimismo duró poco. El lunes 24, cuando quedó claro que el nuevo arancel entraría en vigor de todas formas, el Dow cayó 675 puntos, o un 1,36%, hasta marcar 48.950,91 puntos. El oro subió 0,6% para alcanzar $5.133 por onza el domingo 23 de febrero, y el dólar cayó hasta 0,5% frente a otras monedas.

El mercado no celebra la confusión. La volatilidad del fin de semana sobre la tasa real del arancel (10% o 15%) generó incertidumbre en empresas y gobiernos que operan con EEUU. Nadie sabía qué cifra aplicar en sus proyecciones hasta que Aduanas lo confirmó el lunes.

Quién paga y quién queda fuera

El arancel del 10% afecta a prácticamente todos los países, aunque con una excepción grande: la mayor parte de los productos originarios de Canadá y México quedan amparados por el acuerdo de libre comercio vigente entre los tres países (USMCA). Esos dos socios comerciales representan una parte significativa del intercambio de EEUU; la exención limita el impacto del gravamen global.

El resto del mundo no tiene ese paracaídas. China ya respondió: su Ministerio de Comercio instó a Washington a abandonar sus "aranceles unilaterales" e indicó estar dispuesto a otra ronda de negociaciones. Japón pidió a EEUU garantizar que su trato bajo el nuevo régimen arancelario sería tan favorable como en el acuerdo existente.

La Unión Europea congeló la ratificación de su acuerdo con Estados Unidos el 23 de febrero hasta tener claridad sobre la política arancelaria. Jamieson Greer, representante comercial de EEUU, intentó calmar las aguas en declaraciones a CBS: "Queremos que entiendan que estos acuerdos van a ser buenos acuerdos. Vamos a respetarlos. Esperamos que nuestros socios también los respeten".

El problema es que la palabra "respeto" choca con la realidad de los últimos días: un arancel anulado por la Corte, reemplazado en horas por otro bajo distinta autoridad legal, y una amenaza de subida al 15% que no se concretó pero que quedó flotando como advertencia.

La amenaza del 15% sigue sobre la mesa

Trump dejó claro en Truth Social que el 10% no es el techo. "Cualquier país que quiera 'jugar' con la ridícula decisión de la Corte Suprema se enfrentará a un arancel mucho más alto, y peor, que el que aceptaron hace muy poco", escribió el viernes.

La Sección 122 le permite subir hasta el 15%. Por ahora no ha firmado la orden formal para ese incremento, pero la amenaza está ahí. La incertidumbre no se resuelve con el arancel del 10%; se traslada a la pregunta de cuándo y bajo qué excusa Trump decidirá apretar más.

Empresas que importan de EEUU o exportan hacia allí están operando con dos escenarios: el 10% vigente y un posible 15% que puede llegar en cualquier momento. Esa dualidad complica la planificación y aumenta costos de cobertura.

150 días de vigencia, luego el Congreso decide

El arancel tiene fecha de caducidad. La Sección 122 permite mantenerlo por 150 días, lo que lleva la cuenta hasta el 23 de julio de 2026. Después de ese plazo, el Congreso necesitaría aprobar cualquier extensión. Si no lo hace, el gravamen cae.

Eso abre dos posibilidades: que Trump negocie acuerdos comerciales bilaterales antes de julio para reemplazar el arancel global por tarifas específicas, o que intente presionar al Congreso para que apruebe la prórroga. La segunda opción es más difícil; la primera, más probable.

Mientras tanto, el mercado opera con un arancel del 10%, una amenaza del 15% sin fecha, y la perspectiva de que todo esto pueda cambiar de nuevo en cinco meses. La certidumbre no está en el menú.