Goldman traslada 5 GW de data centers a 2026 pese a la pausa de Texas
María González · Tecnología · 2026-10-05
La firma elevó su pronóstico para fin de año pero redujo el de 2027 en la misma cantidad. El mensaje: la capacidad se realizará, pero con fricción creciente.
Goldman Sachs insiste en que el crecimiento de <abbr title="Centros de datos donde se alojan servidores y sistemas de computación">data centers</abbr> de inteligencia artificial en Estados Unidos llegará «prácticamente sin cambios» hasta 2027. Pero los números cuentan otra historia: la firma elevó su pronóstico de capacidad para finales de 2026 en 5 gigavatios (hasta 64 GW) y lo redujo en 5 GW para finales de 2027 (hasta 90 GW). En prosa: trasladó crecimiento hacia el corto plazo mientras reconoce fricción política creciente.
La estratega Laura Cyr publicó la nota el domingo 4 de octubre. El mensaje explícito: «la oposición política y comunitaria» no detendrá la expansión. El mensaje implícito en las cifras: Goldman ya no espera que 2027 entregue lo que proyectaba hace tres meses.
Texas congeló todos los permisos el 21 de septiembre
El gobernador Greg Abbott ordenó a la Comisión de Calidad Ambiental de Texas (TCEQ) detener la emisión de todos los permisos solicitados por proyectos de data center hasta que ERCOT (el operador de la red eléctrica estatal) complete su auditoría. La directiva del 21 de septiembre es la pausa más agresiva registrada: afecta incluso a proyectos «islanded» que usan generación detrás del medidor, sin fecha de levantamiento más allá de diciembre de 2026.
La nota de Goldman menciona explícitamente la directiva de Abbott como ejemplo de «creciente escrutinio». Como ya publicamos en septiembre, la oposición local había detenido 45 proyectos valorados en $68.000 millones en seis meses, con una red de 833 grupos activos en 49 estados.
El dato electoral que complica el calendario
Una encuesta de NBC News realizada entre el 11 y el 15 de septiembre encontró que el 64% de votantes sería menos probable que apoye a un candidato que respalde un data center local. Solo el 11% sería más probable. Otra encuesta de la misma cadena (agosto 20-septiembre 1) mostró que el 69% de votantes se opone a data centers en sus áreas locales, con 45% que «se opone fuertemente».
A dos meses de elecciones intermedias, gobernadores como Abbott actúan. Goldman reconoce el cambio de sentimiento pero proyecta que la capacidad se realizará de todos modos. El ajuste de pronóstico —mover 5 GW de un año al otro— sugiere que la firma está comprando tiempo: acelera lo que puede completarse antes de que la resistencia local gane más tracción legislativa.
La brecha entre macro y ejecución
El pronóstico de Goldman no es técnicamente incorrecto: suma la capacidad total esperada y dice que se realizará. Pero en septiembre la firma advertía que la capacidad eléctrica crece más lento que el gasto en infraestructura. Ahora reconoce que solo la mitad o poco más de la capacidad programada entrará a tiempo.
Los números actualizados:
- Fin de 2026: 64 GW de capacidad (antes proyectaba 59 GW)
- Fin de 2027: 90 GW de capacidad (antes proyectaba 95 GW)
- Ejecución esperada: 50-60% de proyectos a tiempo en ventana de 1-2 años
- Texas: pausa de permisos vigente hasta al menos diciembre 2026, sin fecha firme de levantamiento
El traslado de capacidad hacia 2026 indica confianza en que los proyectos ya avanzados —aquellos con permisos emitidos antes de las pausas estatales— llegarán a término. La reducción en 2027 reconoce que lo que aún necesita aprobaciones regulatorias enfrentará demoras o cancelaciones.
Energía como cuello de botella estructural
La pausa de Texas no es solo regulatoria: es energética. ERCOT debe auditar si la red puede absorber la demanda proyectada sin comprometer la estabilidad. Oracle ya aseguró 250 MW nucleares antes de terminar su data center en Wisconsin, pagando un precio que se duplicará hacia 2033. Esa es la prima de certeza energética.
Goldman cotiza hoy en $897,36, ligeramente por debajo del cierre del viernes 2 de octubre en $898,13. La acción acumula una caída del 13,2% en los últimos 30 días según datos de mercado, en un contexto donde el <abbr title="Índice que mide el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años">bono a 10 años</abbr> sube (+1,4% hoy hasta 5,35%) y el Nasdaq rebota (+1,0% intradía).
La tesis de Goldman es que la IA necesita infraestructura y que esa infraestructura se construirá. El ajuste de pronóstico acepta que el calendario político importa, pero mantiene la dirección. Si Abbott u otros gobernadores extienden las pausas más allá de 2026, la firma tendrá que mover otros 5 GW hacia 2028. Por ahora, apuesta a que el ciclo electoral pasa y los proyectos se retoman.