Dos ingenieros de Robinhood acusados de fraude: operaron perpetuos con datos internos
Patricia López · Regulación Cripto · 2026-09-16
El Departamento de Justicia presentó cargos contra Hefu Chai y Huaisong Xiang por usar información confidencial sobre listados de criptomonedas. Cada uno ganó más de $50.000 operando futuros en Hyperliquid.
El Departamento de Justicia acusó el martes a Hefu Chai (36 años) y Huaisong Xiang (30 años), dos ingenieros de Robinhood, de fraude en productos básicos y fraude electrónico por usar información confidencial sobre qué criptomonedas listaría la plataforma. Cada uno supuestamente ganó más de 50.000 dólares operando <abbr title="Contratos de derivados perpetuos sin fecha de vencimiento que replican el precio de un activo subyacente">futuros perpetuos</abbr> en Hyperliquid entre 2025 y 2026, según el comunicado de la Oficina del Fiscal del Distrito Sur de Nueva York.
Los dos empleados tenían acceso, por sus funciones, a información no pública sobre cuándo y qué tokens se añadirían a Robinhood Crypto. Tomaron posiciones en esos activos antes de los anuncios oficiales, aprovechando el salto de precio que típicamente sigue a la confirmación de un listado en una plataforma grande.
Primer caso de fraude en derivados descentralizados
El caso marca territorio nuevo. Jamie McDonald, fiscal del Distrito Sur de Nueva York, afirmó que «las acusaciones de hoy dejan claro que los insiders corporativos no pueden evadir las leyes de valores y productos básicos operando con información apropiada indebidamente en derivados como futuros perpetuos». Hasta ahora no había precedente claro de que un tribunal federal aplicara las leyes de fraude de valores tradicionales a contratos perpetuos operados en plataformas descentralizadas.
Si son condenados, Chai y Xiang enfrentan hasta 10 años de prisión por fraude en productos básicos y hasta 20 años por fraude electrónico.
A diferencia de los mercados tradicionales donde las operaciones pasan por intermediarios opacos, Hyperliquid es un libro de órdenes en cadena completamente transparente. Cualquiera puede rastrear las billeteras que operan antes de eventos públicos. Kaiko identificó patrones sospechosos en tokens como Zcash, Synthetix y Near Protocol antes de que Robinhood anunciara su listado.
Robinhood responde: «cero tolerancia»
La compañía emitió un comunicado el martes afirmando que toma la integridad del mercado en serio y mantiene «cero tolerancia» para operaciones con información privilegiada. Robinhood aseguró tener políticas y procedimientos robustos, incluyendo para nuevos listados de cripto, y dijo haber investigado y reportado el asunto de inmediato a autoridades y reguladores.
Sin embargo, el caso plantea preguntas incómodas sobre la segregación de información interna. Si dos ingenieros pudieron acceder a datos de listados y operarlos sin ser detectados internamente hasta que lo hizo un analista externo, ¿qué barreras fallaron? Robinhood ha estado bajo presión reciente por temas de transparencia en otros productos, como los stock tokens tokenizados.
Debate regulatorio sobre perpetuos y supervisión
El caso llega en medio de un debate más amplio sobre quién supervisa los contratos perpetuos vinculados a activos tradicionales. Citadel Securities ha alertado a reguladores que alguien con información no pública sobre una empresa podría operar un perpetuo vinculado a sus acciones mientras el mercado real está cerrado, sin capacidad de reacción del precio subyacente.
- SEC vs. CFTC: Citadel argumenta que perpetuos vinculados a acciones deberían estar bajo la SEC, no la CFTC, para mantener coherencia regulatoria.
- Descentralización no es anonimato: El caso demuestra que operar en plataformas descentralizadas no protege del escrutinio legal si hay fraude.
- Transparencia como disuasión: La visibilidad en cadena permite detección más rápida que en mercados tradicionales opacos.
La acusación también confirma que el DOJ considera los futuros perpetuos como productos básicos sujetos a la <abbr title="Commodity Exchange Act, ley que regula mercados de futuros y derivados en Estados Unidos">CEA</abbr>, cerrando un vacío legal que algunos traders descentralizados creían existente.
Reacción del mercado
Las acciones de Robinhood (HOOD) cerraron el martes 15 de septiembre en 110,45 dólares. Tras el anuncio de las acusaciones el martes por la tarde, la acción opera en la sesión de este miércoles. El rango de 52 semanas va desde un mínimo de 63,52 dólares hasta un máximo de 153,86 dólares.
La caída es moderada considerando el riesgo reputacional. Robinhood ha estado expandiendo su negocio cripto con participaciones en Crypto.com y contratos de predicción que ya superan los ingresos de trading cripto tradicional en algunos trimestres. Un escándalo de insider trading en el brazo cripto no ayuda a esa narrativa de crecimiento, pero el mercado parece descontar que el problema es de dos individuos, no sistémico.
Lo que sí queda claro: cualquiera que opere con información privilegiada en derivados cripto, incluso en plataformas descentralizadas, ahora tiene un precedente de que el DOJ puede y va a perseguirlo. La descentralización técnica no implica impunidad legal.