La EBA pide regular criptolending y acceso a DeFi bajo MiCA
Patricia López · Regulación Cripto · 2026-09-24
La Autoridad Bancaria Europea propone incluir el préstamo de criptoactivos y el acceso facilitado a protocolos descentralizados en el marco regulatorio. La consulta cerró el 31 de agosto.
La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó hoy, jueves 24 de septiembre, su respuesta a la consulta sobre la revisión de MiCA, donde pide llevar el <abbr title="Préstamo de criptomonedas entre usuarios o plataformas a cambio de interés">criptolending</abbr> y el acceso a protocolos <abbr title="Finanzas descentralizadas, sistema de servicios financieros sin intermediarios basado en contratos inteligentes">DeFi</abbr> bajo el marco regulatorio europeo. La propuesta llega casi dos meses después del cierre de la consulta el 31 de agosto y abre la puerta a una expansión significativa del alcance de MiCA sobre productos que quedaron fuera en la versión original.
La EBA quiere que el borrowing y lending de criptoactivos queden regulados bajo MiCA, incluidos los casos donde los proveedores de servicios facilitan acceso a protocolos de lending descentralizado. El argumento: la actividad ya opera en al menos 16 estados miembros de la UE sin un marco específico, y las herramientas que simplifican el acceso a DeFi están diluyendo los límites entre finanzas centralizadas y descentralizadas.
Certificación para protocolos y límites de apalancamiento
La autoridad propone tres ejes de intervención regulatoria. Primero: pruebas de idoneidad para usuarios que quieran acceder a servicios de lending, junto con requisitos de divulgación adicional sobre los riesgos. Segundo: límites de apalancamiento para operaciones de borrowing vinculadas a criptoactivos. Tercero: un régimen de certificación para protocolos DeFi que ofrezcan lending.
El enfoque de la EBA contrasta con el que presentó el Sistema Europeo de Bancos Centrales hace dos días. El ESCB pidió expandir prohibiciones de rendimientos en stablecoins para incluir lending, borrowing, staking y cualquier forma indirecta de retorno. La EBA, en cambio, apuesta por regulación positiva: no prohibir, sino someter a supervisión con requisitos específicos.
Calendario y contexto legislativo
MiCA excluyó originalmente el criptolending de su alcance regulatorio. La Comisión Europea abrió la consulta pública el 20 de mayo de 2026 con 86 preguntas sobre reglas ya operativas y productos que quedaron fuera del marco. El plazo cerró el 31 de agosto. Las respuestas de actores como la EBA y <abbr title="Autoridad Europea de Valores y Mercados">ESMA</abbr> informarán los reportes debidos bajo los Artículos 140 y 142 antes del 30 de junio de 2027, que pueden incluir una propuesta legislativa si los cambios están justificados.
La recomendación de hoy no es una decisión ni un cambio regulatorio inmediato. Es input técnico para una revisión cuyo resultado legislativo puede materializarse recién en junio del año próximo. Pero marca el primer intento formal de un regulador europeo de primer nivel de meter protocolos descentralizados bajo un marco de supervisión tradicional.
- Consulta MiCA: cerró el 31 de agosto de 2026.
- Reportes técnicos: EBA y ESMA deben entregarlos antes del 30 de junio de 2027.
- Decisión legislativa: posible propuesta de cambios a MiCA en junio de 2027.
- Alcance actual: criptolending opera en al menos 16 estados miembros sin marco específico.
La presión regulatoria sobre cripto en Europa se ha acelerado en septiembre. Los bancos duplicaron su presencia en el registro MiCA entre junio y mediados de septiembre, pasando de 40 a cerca de 80 entidades. El ESCB pidió vetar cualquier forma de rendimiento indirecto en stablecoins. Ahora la EBA pone sobre la mesa un marco supervisorio completo para el lending cripto, centralizado y descentralizado.
La propuesta de certificación para protocolos DeFi es el punto más ambicioso: implica que un conjunto de código abierto y descentralizado tendría que pasar por un proceso de aprobación regulatoria para operar con usuarios europeos. Cómo se implementaría esa certificación sin un emisor ni un responsable legal centralizado es el interrogante técnico que la EBA deja sin resolver en su respuesta de hoy.