Berkshire encadena 10 días de ganancias: primera racha así desde 2018
Andrés Valcárcel · Empresas y Resultados ·
La clase B cerró el miércoles en $526,35 tras sumar +4,9% en dos semanas. Solo ha ocurrido seis veces desde 1996, y esta es la primera bajo Greg Abel.
Berkshire Hathaway completó el miércoles 14 de octubre su décima sesión consecutiva de ganancias, la primera racha de 10 días desde enero de 2018. La clase B (BRK.B) cerró en $526,35 (+1,11% en la sesión), acumulando un +4,9% desde el 1 de octubre. La clase A tocó los $786.000 el martes en máximos intradiarios no vistos desde el 11 de agosto.
El rally se produce menos de un mes después de que Warren Buffett se retirara oficialmente como CEO el 18 de septiembre, sucedido por Greg Abel. Greg Abel, CEO desde enero, lidera ahora un conglomerado de $1 billón en capitalización bajo un giro estratégico visible: desplegar la enorme caja acumulada bajo la gestión final de Buffett.
Abel despliega, Buffett acumulaba
Berkshire inyectó $330 millones en Bending Spoons esta semana, su tercera entrada en la firma italiana de software. La inversión sigue a la inyección de $600 millones en julio cuando la empresa debutó en Nasdaq. Paralelamente, Berkshire elevó su participación en el constructor Lennar a más del 13% de las acciones en circulación.
El contraste es limpio: Buffett vendió acciones 13 trimestres consecutivos mientras acumulaba $397.400 millones en efectivo, aproximadamente el 59% de la cartera invertible. Abel está girando ese posicionamiento defensivo hacia adquisiciones selectivas.
Tres motores detrás de la racha
Meyer Shields, analista de Keefe, Bruyette & Woods, señala que tasas de interés a corto plazo más altas benefician a Berkshire, que está «llena de efectivo». Si las tasas suben, el conglomerado «hará más dinero» sobre su pila de liquidez. El rendimiento del <abbr title="Bono del Tesoro de Estados Unidos a dos años de vencimiento">Tesoro a 2 años</abbr> cotiza actualmente en torno al 4,80%, tras retroceder desde su pico de 4,9% a finales de septiembre.
- Despliegue de capital: Las inversiones en Bending Spoons y Lennar muestran que Abel está poniendo a trabajar la reserva heredada, señal de actividad que el mercado interpreta como confianza en la nueva dirección.
- Sector seguros sin catástrofes: Berkshire, actor de peso en seguros, se benefició de la ausencia de huracanes importantes en el tercer trimestre, lo que reduce pasivos extraordinarios y libera capacidad de suscripción.
- Matemática de tasas: Con rendimientos del Tesoro alrededor del 3,7%-4,8%, la enorme caja genera ingresos por intereses significativos mientras Abel evalúa oportunidades de despliegue.
El test de validación del mercado
La racha responde a una pregunta planteada desde febrero: ¿premia el mercado la decisión de Abel de desplegar capital o prefería la paciencia extrema de Buffett? Por ahora, los +4,9% en dos semanas sugieren que los inversores compran el giro. El mercado bursátil ha sido volátil debido a precios de petróleo elevados e inflación persistente, pero Berkshire se ha desacoplado parcialmente de esa presión.
| Mes y año | Duración (días) | Variación acumulada |
|---|---|---|
| Agosto 2017 | 15 | Récord histórico |
| Enero 2018 | 10 | Última antes de esta |
| Octubre 2026 | 10 | +4,9% |
El cierre del miércoles 14 de octubre dejó a Berkshire a +4,9% en la racha iniciada el 1 de octubre, con la clase A acumulando un avance similar. Si la tendencia se sostiene, la racha podría extenderse hacia el récord de 15 sesiones establecido en agosto de 2017, aunque el historial muestra que estos episodios son excepcionales: solo seis veces en tres décadas.
Abel enfrenta ahora el desafío de sostener el momentum sin dilapidar la ventaja de liquidez que heredó. Con tasas en niveles atractivos y la caja aún por encima de los $365.000 millones, cada despliegue será monitoreado de cerca. La racha de octubre es el primer veredicto del mercado sobre su gestión, y por ahora, es positivo.